近日(rì)，笑果(guǒ)文化HOUSE事玩梗过火事件，引(yǐn)发(fā)舆(yú)论地震。曝光的网友(yǒu)称，使用(yòng)大家(jiā)广泛(fàn)知晓(xiǎo)的“强军口号(hào)”来进行调侃式(shì)的比喻(yù)，让其感到不适。

　　北京文旅局5月17日发(fā)布通(tōng)报，决定没收笑果文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一(yī)由不恰当(dāng)言(yán)论引发的风波(bō)中，《科创板日报》记者发现，随着(zhe)脱口秀不断破圈(quān)，笑果文化也成为了备受资(zī)本青睐的宠儿，在6年中获(huò)得众(zhòng)多(duō)资本8轮融(róng)资(zī)，并于2021腾讯入股(gǔ)后(hòu)，估值超过(guò)40亿(yì)元(yuán)。

　　资本宠儿笑果(guǒ)6年8轮融资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽等人成(chéng)立笑果文化，注册资本为(wèi)208.13万(wàn)元，经营范围包括(kuò)文化艺术交流(liú什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些)策划、演出经纪、文艺创作与表演等。

　　脱口秀(xiù)近(jìn)几年的发展可谓“风生水起”。《脱口秀大会》《吐槽大会》等节(jié)目的火(huǒ)爆，让脱口秀演员和脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)俱乐部成为(wèi)了(le)炙手可热的行业(yè)，笑果(guǒ)文(wén)化也成为中国最成功的脱口秀俱乐部(bù)之一。

　　由此，资(zī)本敏锐(ruì)察觉(jué)到商机并押宝这(zhè)一赛道，《科创板日报》记者(zhě)整理公开信息(xī)发现，笑果文化于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关(guān)联公司入股笑(xiào)果文(wén)化后(hòu)，估值超过40亿(yì)元。

　　财联社创(chuàng)投通数(shù)据显示，2016年6月，笑果文化得到游族网(wǎng)络天使轮(lún)投资(zī)。同年9月，得到游族网络、普思(sī)资本数千(qiān)万的pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月，得到南(nán)山资本、游族网(wǎng)络(luò)、CMC资本、普思资本(běn)1.2亿元(yuán)的A轮投资。

　　同年5月(yuè)，得到南山资本、游族网络、CMC资(zī)本(běn)、天图投资近亿(yì)元A+轮投资。

　　同年12月(yuè)，得到CMC资本、华(huá)人文(wén)化集团、泽时投资(zī)的战略投资(zī)，此(cǐ)轮未(wèi)披露(lù)具体金额。

　　2019年04月，得到(dào)南山资本、天图(tú)投资(zī)的(de)B轮(lún)投资。

　　2020年(nián)12月，得(dé)到南(nán)山资本的战略投(tóu)资。

　　2021年3月，得到腾讯的(de)战略投资。

　　可以(yǐ)看出(chū)，南山资本(běn)和游(yóu)族网络对笑果(guǒ)文(wén)化最为(wèi)青睐，8轮(lún)融资(zī)中一共投了4次，游族网络更是笑果文化的天使(shǐ)投资人。

　　与此同时(shí)，线下是笑果(guǒ)文化走向(xiàng)扩张(zhāng)的关键一(yī)子，今年(nián)4月，位于北京东城区隆福(fú)寺的笑果文化(huà)线(xiàn)下喜剧空间(jiān)“笑果工厂”开业，这是笑果工厂继上海、南京(jīng)、苏州之后的(de)第四个演艺空(kōng)间。此外，近年来对外投资也(yě)在扩(kuò)张(zhāng)。

　　《科创板日报》记者(zhě)发现，笑果(guǒ)文化对外投资(zī)的(de)企业共(gòng)有9家，其中有(yǒu)6家已经注销。如今存续的(de)企业有(yǒu)：笑果挺棒文(wén)化(huà)传媒（上海）有(yǒu)限公司、上(shàng)海(hǎi)青豆结冰文化传(chuán)播有限公司(sī)、上海笑欢悦信息技(jì)术(shù)有限公司。

　　笑果文化此前控股的(de)笑果(guǒ)演艺股权也发生(shēng)了变更。2021年11月，笑果演艺原股(gǔ)东笑果(guǒ)文化、郭凌虹退出，新增(zēng)股东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持(chí)股，同时企业类(lèi)型(xíng)变更为有限责任公司(sī)（港澳台法人独资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月(yuè)在中国香(xiāng)港注册。

　　此前曾有(yǒu)业(yè)内人士猜测，笑果文化或许是在(zài)悄(qiāo)悄开启上市的(de)前奏。

　　作为普思资本的前(qián)高管，Charles（化名）参(cān)与了对(duì)笑果文(wén)化的A轮投资过(guò)程，他对(duì)《科创板(bǎn)日报》记(jì)者表(biǎo)示，他(tā)也是刚从(cóng)网上看到本次(cì)出事，此前脱口秀(xiù)行(xíng)业在国内处(chù)于快速发展阶段，表现(xiàn)形(xíng)式丰富多样，而在该领(lǐng)域(yù)笑果文(wén)化做的(de)很早，成绩(jì)也很(hěn)突出，其《吐槽大会(huì)》在年轻人圈子(zi)里很火爆(bào)，出(chū)于(yú)这些原因进行了投资(zī)。

　　脱口秀又被称(chēng)为“冒犯的艺术”，追求的(de)就是一(yī)种针(zhēn)砭时弊、刺中痛点，让观众一边大(dà)笑一边反思的感觉。对本次“翻车”事件，他个人认为，出于节目效果可能需要张(zhāng)狂和外向一些，但公(gōng)众场合下脱(tuō)口秀中(zhōng)的开玩笑也要注意把握分寸，尤其(qí)涉(shè)及到国家政治和(hé)解(jiě)放军形(xíng)象等(děng)严肃话(huà)题，确(què)实不该(gāi)口无遮拦，“踩红(hóng)线的事肯(kěn)定是不(bù)能(néng)干的”。

　　他(tā)还提醒，笑(xiào)果(guǒ)在风控方面，可(kě)能没有进行(xíng)非常严(yán)格的把控。

　　此外，《科创板日(rì)报》记者(zhě)注意到，笑果文化的业务和腾讯关联颇深，资料(liào)显(xiǎn)示，目前(qián)大(dà)股东(dōng)叶烽(fēng)持有31.57％的股份(fèn)，宁(níng)波梅山(shān)保税港区泽(zé)禧(xǐ)股(gǔ)权投资合伙企业(yè)持股13.58％，广西(xī)腾讯创业投资有限公司(sī)为第(dì)三大股(gǔ)东(dōng)，持股比例为(wèi)12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合笑果文化打造了《吐槽大会》，该节目让担任吐槽团成(chéng)员、策(cè)划(huà)人及(jí)编(biān)剧的(de)李诞迅速(sù)走红(hóng)。

　　2017年(nián)8月，由(yóu)腾(téng)讯(xùn)视频出品，企(qǐ)鹅影视和笑果文化联(lián)合出品的《脱口秀大会》在腾讯视频首(shǒu)播。

　　笑果文化相关人士(shì)去年(nián)称(chēng)，受众面最广(guǎng)的是线上长(zhǎng)视频业(yè)务，如《脱口秀大会》、《吐槽大会》和《脱口秀反(fǎn)跨年》等(děng)以跟腾讯合(hé)作的长视频节目(mù)，可以占(zhàn)到公司百分之四(sì)十的业务营收(shōu)。

　　市场迅猛(měng)上升，资(zī)本却后(hòu)劲不足？

　　相较于西方脱口秀百年以上的(de)发(fā)展历史，脱口秀这个舶来品在国内的发展历程要短(duǎn)得多也快得多。近(jìn)10年内，《今晚(wǎn)80后》《金星(xīng)秀》《吐槽大会(huì)》《脱口秀大会》等热(rè)门综(zōng)艺(yì什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些)频频占据收视(shì)榜与网络热议话(huà)题榜首，由(yóu)此带(dài)来一波迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热度席卷而来，资本也闻风而至。财联社创投通数据显示，自2015年以来，有超(chāo)过(guò)9家脱口(kǒu)秀企业获得(dé)融资(zī)。其中，不乏明星(xīng)投(tóu)资(zī)机构(gòu)。

　　如红(hóng)杉中国、腾(téng)讯投资(zī)投了罗永(yǒng)浩旗下的思维造(zào)物(wù)，乐(lè)游(yóu)资本投了(le)鲜榨喜(xǐ)剧(jù)，原子创投、合一集团投了(le)单立人。

　　值得注(zhù)意的(de)是，资本对脱口(kǒu)秀行(xíng)业也明显呈现出“一家独(dú)大”的趋势，除斩获8轮融资(zī)的笑果文化外，其(qí)他脱(tuō)口秀厂(chǎng)牌融(róng)资轮次都仅有(yǒu)一两轮，且集中在2018年及以前(qián)。同时(shí)，资本对脱口秀的倾(qīng)注(zhù)也有些后劲不足，2021年之(zhī)后，市场上暂无新的脱口秀企业(yè)获得融资。

　　资(zī)本市(shì)场的反应与高(gāo)速增(zēng)长的市(shì)场似乎并(bìng)不匹配。据《中国脱口秀行业发展(zhǎn)趋势分(fēn)析(xī)与未来投(tóu)资预(yù)测报告(gào)（2022-2029年）》显示，2021年(nián)脱口秀市场全年商业演出场次1.85万(wàn)场，比(bǐ)2019年增长50％以上(shàng)，预计2021年(nián)至2029年，行业年均复(fù)合增(zēng)速(sù)将保(bǎo)持20.18％的高(gāo)速度(dù)。

　　市场(chǎng)仍在上升期，资本为何却逐渐远离了(le)这一赛(sài)道？眺远营销(xiāo)咨询创(chuàng)始人高承远(yuǎn)对(duì)《科(kē)创(chuàng)板日报》记者表示，脱口秀行业虽然发展迅猛，深受观众喜(xǐ)爱，但在资本(běn)市场(chǎng)并不吃香(xiāng)。其核(hé)心原因在(zài)于，资本的投资逻辑(jí)天(tiān)然(rán)是确定(dìng)性和可复制性(xìng)，而脱口(kǒu)秀行业却具(jù)有巨大的(de)不(bù)确定性和(hé)不可复制性。演员的不确定性、创作的不确(què)定性、观众审美的不确定性，以及踩红线(xiàn)等重要(yào)舆情事件等，都(dōu)可能让(ràng)经营面临巨大的风(fēng)险。

　　因此，有(yǒu)投资人指出，“脱口(kǒu)秀行业未(wèi)来想(xiǎng)要可持续发展(zhǎn)，就需要拥抱监管(guǎn)，在合法合规的底(dǐ)线之(zhī)上，不断(duàn)运什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些(yùn)营爆(bào)款，激活创作，带动整个行业的上(shàng)线，这才(cái)是这个行业(yè)可持续、良性发(fā)展的可(kě)靠路径。”

　　学者张竹然亦(yì)对《科(kē)创板日报》记者(zhě)表示，脱口秀(xiù)行业作为(wèi)大文娱行(xíng)业(yè)中的一员，和这个(gè)行业(yè)中的其(qí)余行(xíng)业一样（如影视(shì)剧作(zuò)、游戏等等），都严重依赖IP本身而非平台，行业本身的“护城(chéng)河”相对浅，而脱口秀本身是靠(kào)故(gù)事起家的，但(dàn)这个行业的“故事”却很难(nán)讲述(shù)，这(zhè)也是备受(shòu)资本市场(chǎng)冷遇(yù)的(de)原(yuán)因。

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