近期市场风(fēng)向变(biàn)动(dòng)，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高(gāo)点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)中，施(shī)罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金大(dà)中华和施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应(yīng)链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基(jī)础设(shè)施(shī)。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候(hòu)变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重要(yào)的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全(quán)球的领(lǐng)导者，同(tóng)时(shí)中国(guó)对(duì)成品(pǐn)车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造(zào)之(zhī)外，中国也是(shì)全球电(diàn)动车(chē)基础设施最完(wán)善的(de)国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中国(guó)平均一(yī)个(gè)公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建(jiàn)立(lì)主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电(diàn)机温控的(de)关键组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀(fá)行业全球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围内继续占据(jù)市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁德(dé)时代(dài)，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近日发布(bù)的(de)数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少　动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)行业集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽(qì)车(chē)市(shì)场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名(míng)前3家(jiā)、前5家(jiā)、前(qián)10家动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中国汽车(chē)动力电(diàn)池产业(yè)创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包(bāo)括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资(zī)金净流出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁德时(shí)代(dài)时，写(xiě)道(dào)：宁德(dé)时(shí)代所(suǒ)处(chù)的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和(hé)不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如(rú)同所(suǒ)有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优(yōu)势(shì)不复(fù)。随(suí)着电池(chí)成本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关(guān)系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因(yīn)素(sù)都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时(shí)代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、网易(yì)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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