5月(yuè)9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文华财经资(zī)讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集(jí)配套(tào)资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部(bù)期货软件商。公(gōng)开资(zī)料显示，截至(zhì)2021年(nián)年末(mò)，文华(huá)财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端(duān)交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经曾两次(cì)冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送(sòng)创(chuàng)业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深(shēn)交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公开(kāi)发行股票并在创业(yè)板上(shàng)市(shì)的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前(qián)正与交易(yì)意向方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交易(yì)对方包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对(duì)方合计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与公司不(bù)存(cún)在关联关系(xì)。本次交(jiāo)易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次(cì)交易(yì)预计(jì)将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无(wú)控股股东、实(shí)际控制人；本次交(jiāo)易(yì)完成后，公司(sī)第(dì)一大(dà)股东不会发生变化(huà)，且不(bù)存在实际支(zhī)配公(gōng)司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无(wú)控股股东(dōng)、实(shí)际控制人，预(yù)计(jì)不构(gòu)成公司(sī)重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经(jīng)此前(qián)披露的招股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经一和上海经一分别(bié)控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能(néng)力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技全(quán)领域服(fú)务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)等行(xíng)业(yè)客户提供全技术(shù)栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的(de)数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期(qī)内，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份(fèn)证券经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增长，资(zī)管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期(qī)内，数字经(jīng)济(jì)业务因验收(shōu)的大型政务(wù)项目成(chéng)本增幅大于收入增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公司(sī)确认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万(wàn)元，主要大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了是联营(yíng)企业(yè)投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司(sī)金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基(jī)础稳(wěn)定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公(gōng)司加(jiā)快(kuài)产品新(xīn)一代(dài)产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在(zài)多个核心产品和技术上(shàng)形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金(jīn)融(róng)行业业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业(yè)绩表现上(shàng)，公开资料显(x大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了iǎn)示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率(lǜ)显著高于金证股份(fèn)，无疑(yí)是(shì)一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果本(běn)次交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份(fèn)而言，文华(huá)财经的(de)优质资(zī)产注(zhù)入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对(duì)于(yú)文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的(de)公告中(zhōng)，金证股份并未披露具(jù)体的交易细(xì)节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了(le)《意向协议书(shū)》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交易对方发行股(gǔ)份及支付(fù)现金(jīn)的(de)方式购(gòu)买(mǎi)其持(chí)有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书(shū)》仅为(wèi)交易各方关于(yú)本次交易的初步合(hé)作意向，交易各(gè)方在本(běn)次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各(gè)项安排以交易(yì)各方最终(zhōng)签署(shǔ)的正式(shì)交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目前，本(běn)次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易(yì)协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决策程序(xù)，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本(běn)次交易最终能(néng)否实(shí)施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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