5月9日晚泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文(wǎn)间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发行股份及(jí)支付现(xiàn)金(jīn)购买上海文华(huá)财经资(zī)讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项(xiàng)，同时(shí)募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华财经系头(tóu)部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文(wén)华财(cái)经与国内139家期货公司(sī)合作(zuò)，占(zhàn)国(guó)内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身(shēn)行软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯(sù)到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财经(jīng)此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤(chè)回发行上市申(shēn)请(qǐng)文件(jiàn)，深(shēn)交所决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并(bìng)在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发(fā)布的(de)公告显示(shì)，本(běn)次交易事项尚(shàng)处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，公司(sī)目前正与(yǔ)交易(yì)意向方接洽(qià)，初(chū)步确定(dìng)的交(jiāo)易(yì)对方(fāng)包括尚守哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司(sī)重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定(dìng)，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关(guān)系。本次交(jiāo)易完成(chéng)后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份(fèn)比例(lì)预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大股东不(bù)会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股(gǔ)书，截至20泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文21年年底，尚守哲对文华财经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财经的持股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提(tí)供(gōng)全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合作开展包(bāo)括智慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务(wù)软件收入较上年(nián)同期(qī)略有增长(zhǎng)，资(zī)管机构软件收入基(jī)本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及(jí)利润下降。报告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金(jīn)融(róng)行业的(de)增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方面的(de)因素：一是公司在证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心(xīn)产品需(xū)求刚性，公(gōng)司加(jiā)快(kuài)产(chǎn)品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目(mù)上线(xiàn)验收(shōu)。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心(xīn)产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行(xíng)业(yè)业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园(yuán)租赁业务(wù)。金(jīn)证股(gǔ)份解释称，非(fēi)金融(róng)行业的收(shōu)入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到(dào)需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收结算审(shěn)计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的(de)净利润分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规(guī)模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但文(wén)华财经(jīng)的毛利率显著高于(yú)金证股份，无(wú)疑(yí)是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文(wén)华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提(tí)升；对于文华财(cái)经而言(yán)，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节(jié)，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与(yǔ)主要交易对方就本(běn)次交(jiāo)易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方发行(xíng)股份及支付现金的方式(shì)购买(mǎi)其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初步(bù)合作意向，交易各方在本次(cì)交易(yì)中的具(jù)体权利义务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的(de)正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份还进行(xíng)了风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权(quán)监管机构(gòu)批(pī)准后方可正式(shì)实(shí)施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价步入(rù)上升通道。截(jié)至5月9日(rì)收盘(pán)，金(jīn)证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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