5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告(gào)宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开(kāi)挂(guà)牌的江铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公司（江(jiāng)铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此(cǐ)前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元价格接手的资(zī)产，不过原(yuán)计划在(zài)重卡行业“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃汽(qì)车却因此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度(dù)超过(guò)20亿元。而(ér)且江铃汽车此(cǐ)前(qián)为转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾现(xiàn)金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交(jiāo)易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了(le)两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失(shī)败告终。

　　审(shěn)批未(wèi)在约(yuē)定(dìng)时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追(zhuī)溯到(dào)两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元(yuán)的(de)价格(gé)，通(tōng)过山西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌(pái)方(fāng)式，出售全资子(zi)公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生(shēng)产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并(bìng)在2018-2020年经审计合并(bìng)报表(biǎo)净(jìng)利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告(gào)期于2021年(nián)8月9日期(qī)限届满，交易股权(quán)出售征集到一(yī)名(míng)意向受让方，符合上(shàng)述要求的沃尔(ěr)沃卡车成(chéng)了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相(xiāng)关(guān)交易规则支付(fù)了保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一(yī)致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公司100％股权(quán)的股(gǔ)权转让协议》，确定就(jiù)目(mù)标(biāo)股权支付的基(jī)准(zhǔn)价(jià)款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国(guó)资管理有权(quán)单位的批(pī)准，但由于交易所需的(de)政(zhèng)府(fǔ)审批事(shì)项未能在约定(dìng)的时间内(nèi)完(wán)成，项(xiàng)目双方经(jīng)协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败(bài)告(gào)终(zhōng)。需(xū)要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次(cì)交易已经(jīng)是其历(lì)史(shǐ)上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江铃重汽(qì)前身是山(shān)西省汽车工业(yè)集团。作(zuò)为一家老牌国营(yíng)企业(yè)，该公司主要(yào)组装(zhuāng)生产(chǎn)重型卡(kǎ)车(chē)与货车，但(dàn)由于经营不善(shàn)陷入(rù)发展困境(jìng)，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备集团(tuán)及中国(guó)长安汽(qì)车集团有限(xiàn)公司，将太(tài)原重汽重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入重卡(kǎ)领(lǐng)域的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太原重汽没能(néng)被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年(nián)第(dì)一季度，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿(yì)元的价格，从长安手(shǒu)中(zhōng)接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权(quán)，并(bìng)于2013年1月将其(qí)更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的意图(tú)是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万(wàn)辆(liàng)重型载货车、10万(wàn)台发动机(jī)的(de)大型重卡(kǎ)企(qǐ)业，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于(yú)对(duì)重卡市场和(hé)客户洞察不(bù)足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期东风公司、中(zhōng)国(guó)重汽、一汽(qì)解放等头部(bù)企(qǐ)业(yè)的单月销量，就已超(chāo)过江(jiāng)铃重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销(xiāo)量严重拖后(hòu)腿，江(jiāng)铃重汽俨然(rán)成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车(chē)2020年(nián)财(cái)报数据(jù)显示，截至2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽车10克是几两(chē)重型汽(qì)车相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿(yì)元。其(qí)中，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为(wèi)严(yán)重，超5亿元(yuán)。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然(rán)呈现(xiàn)亏损(sǔn)状态(tài)，1月净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负(fù)债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所(suǒ)有(yǒu)的(de)产销(xiāo)工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动的主要目的是降低江铃重汽的(de)资产负(fù)债率(lǜ)，便10克是几两于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自(zì)身(shēn)近(jìn)年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽车分别实(shí)现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母(mǔ)净利润(rùn)分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车(chē)收到的政府(fǔ)扶持资(zī)金就(jiù)达(dá)到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当(dāng)年的(de)净利润。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣(kòu)非归母净利润(rùn)分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车在这两年现金流状况也不(bù)佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净(jìng)利润仅为1.83亿元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背(bèi)在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次(cì)也表示，江铃重汽(qì)已(yǐ)暂停生产和销(xiāo)售，当前(qián)主要开(kāi)支为(wèi)员工薪(xīn)酬和设备维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积极(jí)推进江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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