全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝(pù)光(guāng)了(le)！

　　根(gēn)据其向美国证交(jiāo)会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末(mò)的美(měi)股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿美(měi)元(yuán)（约(yuē)合(hé)人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等(děng)多只消费(fèi)股；另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末(mò)的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(m诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别en)来(lái)看看桥水在今年一(yī)季度的(de)美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股(gǔ)组合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个(gè)股，但是(shì)今年一季度都进行(xíng)了减持，比如(rú)其第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增(zēng)持(chí)的标(biāo)的还(hái)包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度(dù)减持的标的(de)相对较(jiào)多，除(chú)去前(qián)十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际(jì)22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jī诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别n)从(cóng)去年年(nián)底以(yǐ)来(lái)出(chū)现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续(xù)增(zēng)长期(qī)的开端，因为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估(gū)了，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄(huáng)金在全(quán)球货币市(shì)场(chǎng)中日(rì)益重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场和利率的(de)工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡(dàng)不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季度的(de)最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体的(de)生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西(xī)方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目(mù)前(qián)紧缩政策造成(chéng)的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会(huì)给经(jīng)济和市场带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出(chū)水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定(dìng)者有足(zú)够的(de)空间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯(sī)也称，在大部分西方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使人们(men)抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄(qì)今(jīn)为止尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述(shù)情(qíng)况极有可(kě)能在周期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和(hé)地(dì)区(qū)处(chù)于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支(zhī)持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期(qī)美联(lián)储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)。虽(suī)然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持(chí)观望(wàng)态度。这符(fú)合我们对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了(le)通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其(qí)中美(měi)国(guó)采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚(shàng)未出(chū)现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储(chǔ)进一(yī)步(bù)收紧政策，银行业(yè)就会继续(xù)承压，从而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国第(dì)一共和(hé)银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股(gǔ)市和(hé)债券收益率出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不(bù)需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再(zài)做出决策。

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