投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提(tí)前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公司，这些(xiē)公司(sī)与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达(dá)且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基(jī)金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案的提供商，但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》(tí)投资(zī)机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的(de)突(tū)破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投资中(zhōng)还受诸多(duō)因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度(dù)整体(tǐ)营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动去库(kù)存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的(de)算力(lì)芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股英伟达的(de)股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而(ér)从未来(lái)的(de)一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备(bèi)业(yè)绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经(jīng)验(yàn)来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值(zhí)回(huí)归的规律永(yǒng)不(bù)变(biàn)色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估(gū)值(zhí)等因(yīn)素(sù)。在具体投资(zī)的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避免(miǎn)没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的(de)也要以合(hé)适的价(jià)格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配(pèi)置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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