金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专题座发字有几画，发字有几画五行什么(zuò)谈会”将在本周三召开。此次(cì)会(huì)议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式现(xiàn)代化中(zhōng)促进金融业估(gū)值提升和高质(zhì)量发展”。参会(huì)机(jī)构包括银行、保险、基金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证(zhèng)券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中国人寿一(yī)度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发字有几画，发字有几画五行什么发(fā)威下，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构之(zhī)间(jiān)的(de)看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分(fēn)红国(guó)企标的近(jìn)期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散(sàn)过(guò)快过多，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反应，而并非意(yì)味着整体高(gāo)分红国(guó)企投资(zī)主题的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来(lái)随着经(jīng)济(jì)的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中(zhōng)信证券研报(bào)表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步(bù)入了热度(dù)很高(gāo)、波动很(hěn)大但是(shì)区(qū)间(jiān)回(huí)报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典型的板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，公募基(jī)金(jīn)新发继续低迷(mí)，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以(yǐ)来首次(cì)单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月(yuè)的平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏(fá)持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济(jì)全面系(xì)统性恢复是(shì发字有几画，发字有几画五行什么)渐进(jìn)和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期下(xià)修(xiū)过(guò)程中的(de)阶段性产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策(cè)略(lüè)的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重(zhòng)回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一(yī)股也不想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当(dāng)前位(wèi)置对他而言没有配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管从估(gū)值的角度而(ér)言许多市场参(cān)与者可以给出(chū)许多个继(jì)续买(mǎi)入中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及(jí)待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资金参(cān)与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF于(yú)今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首(shǒu)募(mù)规模(mó)上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入(rù)超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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