在锂(lǐ)价初(chū)现企(qǐ)稳态势(shì)的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看(kàn)待？行业去库存(cún)进展又如何？

　　披露年报(bào)和一(yī)季报后，市值近500亿元(yuán)的(de)锂电巨(jù)头国轩高科(kē)4月(yuè)28日举(jǔ)办媒(méi)体开放日上作出(chū)一(yī)系列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报记(jì)者(zhě)表示(shì)，近期“跌跌(diē)不休”的碳(tàn)酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时(shí)，该公(gōng)司(sī)一季报显(xiǎn)示，库存(cún)“水位(wèi)”已经显著(zhù)降(jiàng)低(dī)，压(yā)力已并不(bù)明显(xiǎn)。这也(y丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗ě)在一(yī)定程度上(shàng)反映了电池厂商(shāng)们近期去库(kù)存动(dòng)作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注(zhù)意的是(shì)，在国轩高科(kē)方面(miàn)看来，储能行业今(jīn)年上升空(kōng)间(jiān)预(yù)计将高于(yú)动力电(diàn)池。换言之，从增速方面看，储能(néng)有望接棒动力(lì)电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货(huò)持续增长。

　　锂价料维(wéi)持(chí)在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落(luò)在市场上引起巨(jù)大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业务板(bǎn)块(kuài)总裁(cái)王启(qǐ)岁笑(xiào)称。这(zhè)也在一(yī)定程(chéng)度上(shàng)反映(yìng)了锂(lǐ)价迅速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来(lái)锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在(zài)近期才(cái)有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数(shù)据最(zuì)新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂价(jià)格(gé)已经(jīng)连续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理(lǐ)，国轩高科(kē)方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡期(qī)。“我(wǒ)们通(tōng)过一季(jì)度观察来看(kàn)，新能源行业处于稳(wěn)定增(zēng)长(zhǎng)阶(jiē)段(duàn)，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规(guī)模交付，而储能大规(guī)模交付会(huì)带来产能(néng)复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在这(zhè)个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价(jià)格下降，对于电池厂商的毛利率提升已(yǐ)经(jīng)有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高(gāo)科(kē)在(zài)一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同(tóng)样的情况也(yě)发生(shēng)在宁德(dé)时代与亿纬(wěi)锂能身上，其(qí)中宁德(dé)时代一季度毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年(nián)水平提(tí)升(shēng)1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不如(rú)前两者明(míng)显，但也提升(shēng)了0.4％个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也认(rèn)为，在(zài)碳(tàn)酸锂回(huí)归理性价格之后(hòu)，新(xīn)能源汽车市(shì)场会趋(qū)于较为(wèi)合(hé)理(lǐ)增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季(jì)度之后，我们依然(rán)判(pàn)断今年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国(guó)轩高(gāo)科(kē)也(yě)正在加速产能扩张。其南(nán)京基地(dì)智(zhì)能(néng)制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、庐(lú)江基(jī)地年产(chǎn)20万吨高端正极(jí)材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项(xiàng)目相继投(tóu)产。据规划，国(guó)轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季报显示，其截(jié)至(zhì)报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一(yī)比例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平(píng)保持了较低位置(zhì)。国轩高科高(gāo)级(jí)副(fù)总(zǒng)裁蔡毅也(yě)表示(shì)，由于公司(sī)在江(jiāng)西丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗宜春碳(tàn)酸(suān)锂原(yuán)材料有自(zì)产能力，因此其外购仅补充(chōng)自(zì)产(chǎn)不(bù)足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也反映了行业整体状况(kuàng)，不少电池厂商(shāng)存货余(yú)额均在下降。其(qí)中宁德(dé)时代一(yī)季度报告显示(shì)，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂(lǐ)能一季报(bào)也显示，其(qí)存(cún)货金额从去(qù)年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了(le)解，已(yǐ)经(jīng)有库存较低(dī)的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规(guī)划，逐(zhú)步进(jìn)行(xíng)补货(huò)。

　　东吴(wú)证券近期(qī)在一份研报(bào)中指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维持极(jí)低库(kù)存，电池本(běn)身库存不足(zú)1个月(yuè)；另外在(zài)中游材(cái)料方面，正(zhèng)极(jí)和电(diàn)解液(yè)库存(cún)周(zhōu)期(qī)大幅下降至7天(tiān)左右，负极(jí)因石墨(mò)化需(xū)要一个月(yuè)时间，库存周期较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构认(rèn)为，目前库(kù)存(cún)多集中于(yú)上游锂盐厂，中(zhōng)游材(cái)料库存极低，基本保(bǎo)持7天的最(zuì)低(dī)安全库存。若下(xià)游(yóu)需求恢复，将带来强(qiáng)烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过程中，国轩高科也在(zài)积(jī)极尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年(nián)加速全(quán)球化步伐，收(shōu)购博(bó)世(shì)集团的德(dé)国(guó)哥廷根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月(yuè)开始改造并已顺(shùn)利投产，开始欧(ōu)洲本地(dì)化运(yùn)营。其年(nián)报显示，2022年该公司(sī)海外(wài)销售收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关产品供不(bù)应求(qiú)

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近(jìn)日，宁德时代(dài)也作出(chū)判断认为，储能方面(miàn)今(jīn)年预计增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流中(zhōng)也认同这一(yī)观点。他预(yù)计，储(chǔ)能行业(yè)今年上(shàng)升空间(jiān)预计会高于动力电池，其中国外家储市场(chǎng)需(xū)求预计会在下半年放量，而(ér)国内(nèi)大储市场(chǎng)方面，今年一季度处于招标阶(jiē)段，自二季度开始将进入交付阶(jiē)段(duàn)，目前相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品供(gōng)不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩(xuān)高科披(pī)露的年报数据(jù)显示(shì)，其(qí)储(chǔ)能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经高于其动(dòng)力电(diàn)池业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这一数据计算，储能业务已经占(zhàn)到其总营收(shōu)的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启岁(suì)直言(yán)，储能行业的空间(jiān)比动力电池上(shàng)升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于(yú)供应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节(jié)，因为涉及到用电(diàn)需求，每年到了第二季度(dù)开始后才(cái)爆发(fā)。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内下(xià)游招(zhāo)标(biāo)、立(lì)项都在(zài)一季度，真正(zhèng)出货是(shì)在(zài)二季度以后，目前(qián)订单状况看(kàn)来是供不应求。此外，海外(wài)的客户也正逐渐接受中国的标准化(huà)集装箱产品。

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