美(měi)国债务违(wéi)约的风(fēng)险比以往任何时候都要大(dà)，并(bìng)有可能将全(quán)球市场(chǎng)推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最(zuì)新调查揭露出了(le)业内人士(shì)眼下的(de)真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避(bì)风港的(de)人(rén)来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的(de)首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿(dùn)在债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示(shì)，如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府未能(néng)履行其义务，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注目(mù)的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国(guó)债(zhài)务(wù)违约情况(kuàng)下，第二大(dà)受欢迎的(de)资产仍然是美(měi)国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国(guó)政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得(dé)到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当(dāng)时标准普尔取消了美国(guó)最高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美国长期国(guó)债也(yě)依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货(huò)币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受(shòu)欢迎的(de)是(shì)比特币——被(bèi)一些(xiē)投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界(jiè)都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后(hòu)果可(kě)能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务(wù)上限危(wēi)机(jī)风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历(lì)的最严(yán)重(zhòng)的(de)债务上限危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危机(jī)时的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和国会的两极分(fēn)化，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双方都如(rú)此顽固且不(bù)愿妥协，意(yì)味着他们有(yǒu)可(kě)能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入(rù)黄金(jīn)进行对(duì)冲并(bìng)不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中(zhōng)国买家不断(duàn)增长的需求的(de)提振，然后发字有几画，发字有几画五行什么是银行业(yè)危机和美(měi)国(guó)债务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需(xū)求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月(yuè)早(zǎo)些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认(rèn)为(wèi)，如果债务(wù)上限之争僵持(chí)到(dào)最后关头，但(dàn)美国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年(nián)期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真(zhēn)的(de)跌落债务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预(yù)计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债(zhài)收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推(tuī)高了一些期限非常短的(de)国库(kù)券收益率，这些短期(qī)国库券(quàn)被认为(wèi)最(zuì)有可能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批票(piào)据最为接近(jìn)美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月(yuè)1日触(chù)发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能(néng)撑过(guò)6月中旬，其可能会从预(yù)期的(de)纳(nà)税和其他(tā)收(shōu)入措施中获得一点(diǎn)的(de)喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库(kù)券(quàn)的市(shì)场定(dìng)价也表明(míng)了(le)一(yī)定(dìng)程度(dù发字有几画，发字有几画五行什么)的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价(jià)上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次(cì)专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预(yù)测(cè)，没有散(sàn)户交(jiāo)易(yì)员那(nà)么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确实看到短期违(wéi)约，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会带(dài)来提(tí)高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造(zào)成(chéng)了(le)一(yī)些(xiē)伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美(měi)国(guó)政府(fǔ)违约(yuē)，美元作为全球主要储备货币(bì)的(de)地位将面(miàn)临(lín)风险。

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