看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度(dù)升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行(xíng)，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集(jí)体下(xià)跌(diē)；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度(dù)较日内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一(yī)再表(biǎo)态支持继(jì)续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连(lián)续(xù)第(dì)二周因(yīn)周(zhōu)五回(huí)落而全(quán)周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来(lái)累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大(dà)幅加(jiā)息(xī)，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明(míng)中表示，此次加息(xī)主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测(cè)物价(jià)水平、外汇市(shì)场和(hé)货币(bì)总量变化(huà)，以(yǐ)对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风(fēng)和(hé)龙卷(juǎn)风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场和廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广(guǎng)播节目在(zài)保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续(xù)下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂分析师(shī)聂(niè)波(bō)表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市(shì)场预(yù)期经济(jì)衰退，另(lìng)外(wài)5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端(duān)的需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史同期最高位，且未(wèi)来(lái)产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集(jí)中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆(dòu)油的(de)供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继(jì)续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空配(pèi)思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步(bù)去(qù)库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复(fù)，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成交不多(duō)，但(dàn)是(shì)到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较(jiào)少，上周港口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后续(xù)需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华(huá)东(dōng)地区三(sān)级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期(qī)货农产品分析(xī)师(shī)傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对于植物(wù)油(yóu)消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景下可(kě)能再度(dù)对(duì)价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续(xù)库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅博说廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断(duàn)到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明(míng)确，后期(qī)国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油(yóu)继(jì)续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜(cài)籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是(shì)否(fǒu)会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成本端的(de)变化因(yīn)素的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关(guān)注国内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格(gé)，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复(fù)，下(xià)周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期(qī)开机(jī)继续(xù)位于低(dī)位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点(diǎn)关(guān)注南国内(nèi)大豆(dòu)到港(gǎng)通关(guān)以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再(zài)加(jiā)上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目(mù)前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的(de)供应压力(lì)进(jìn)行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的(de)边际变(biàn)化和(hé)需(xū)求预期都(dōu)预(yù)示(shì)豆(dòu)油(yóu)可能是未来(lái)一(yī)段时间三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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