公募(mù)基金一(yī)季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投(tóu)资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模(mó)为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了(le)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季报中指出(chū)，个(gè)股方面(miàn)，仍(réng)然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本(běn)面价(jià)值1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水投资(zī)很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者可(kě)以用很长一段时(shí)间来(lái)充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并(bìng)不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期复合回(huí)报作(zuò)为终级目标(biāo)，可(kě)积(jī)累性就是(shì)这一目(mù)标(biāo)的(de)最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积(jī)累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水管理的(de)规模最大的(de)基金，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二(èr)季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微(wēi)观(guān)企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在过去几年(nián)始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将继(jì)续保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分别(bié)为(wèi)三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化(huà)更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的(de)人(rén)工(gōng)智能、中字(zì)头的(de)‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报(bào)告(gào)期内对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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