财联社(shè)4月21日讯（记者(zhě) 王宏(hóng)）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相(xiāng)关(guān)保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内容(róng)是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求寿险(xiǎn)公(gōng)司(sī)调(diào)整新开发(fā)产品的(de)定价利(lì)率，控制利差(chà)损，要求新(xīn)开发产品的(de)定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到(2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗dào)3.0％。主要思想是市(shì)场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续(xù)召集了多家寿(shòu)险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的名(míng)义，要求公司(sī)调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思路是市(shì)场(chǎng)有(yǒu)效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这(zhè)次(cì)调整(zhěng)是不(bù)久前监管召集(jí)险企进(jìn)行调研(yán)会的后续。3月21日(rì)财(cái)联社(shè)记者曾报道，为引导人(rén)身险业降低负债成本，加强行(xíng)业负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部组织保险行业协会(huì)以及多(duō)家保险公司开展调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红水平等(děng)公司负债成本情况，以及降低责(zé)任准备金(jīn)评(píng)估(gū)利率对(duì)公司和(hé)行(xíng)业的影响，包括(kuò)对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市(shì)场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京参会的(de)保险公(gōng)司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司(sī)有太保寿险、工(gōng)银(yín)安盛人寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩(hán)人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会(huì)的一位总(zǒng)精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成共(gòng)识，有公(gōng)司建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如(rú)普通(tōng)型长期年金的责(zé)任准备金评估(gū)利(lì)率目前为年复利(lì)3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内(nèi)人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业内(nèi)人士对财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示(shì)，我国险企资产配置风格稳(wěn)健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为(wèi)主(zhǔ)、投资(zī)比例持续(xù)回落，股票和(hé)基金(jīn)投(tóu)资(zī)比例基本稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要券种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市(shì)场(chǎng)波动率较大、对(duì)投资收益率影响(xiǎng)较(jiào)大。近年(nián)监管(guǎn)按(àn)产品类型调整评估利(lì)率、防范化(huà)解利差损风(fēng)险。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会召开座谈会(huì)，各险企已就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前(qián)曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售(shòu)，老产品停(tíng)售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利(lì)率下行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险占比提(tí)升，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债(zhài)成(chéng)本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监(jiān)管历史上有过多次调整评估利率(lǜ)的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公(gōng)司为了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期保险的预定(dìng)利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利差损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿(shòu)险保单的预(yù)定利率(lǜ)调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美(měi)国(guó)在20世(shì)纪80年代，日(rì)本在20世纪(jì)90年代末都(dōu)曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负(fù)债成(chéng)本(běn)、低(dī)利(lì)润(rùn)产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率(lǜ)下行，投资承(chéng)压，据(jù)美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的(de)低利润产品(pǐn)；同(tóng)时市(shì)场压力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利率(lǜ)的方式来避免(miǎn)利差损风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端利率地位(wèi)震荡(dàng)、权益市场波(bō)动(dòng)加(jiā)剧，寿险行业面临着(zhe)潜在(zài)的(de)利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监(jiān)管(guǎn)趋严，通(tōng)过(guò)发布产品(pǐn)负面(miàn)清(qīng)单、下调演示利(lì)率(lǜ)、分产品调整评估利率等降低负债端成(chéng)本。

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