随着3月进出口(kǒu)数据(jù)的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场数据(jù)表现“亮眼”，使得(dé)短期市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口双(shuāng)双超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市(shì)场供(gōng)需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)出口(kǒu)14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数(shù)据来看(kàn)，其表现超出(chū)市场预期。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分(fēn)析(xī)师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口数(shù)量超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口的大量增长主要集(jí)中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供(gōng)需(xū)紧平衡的情况下(xià)，下游通(tōng)过(guò)进口来补充使用(yòng)量。这(zhè)部分(fēn)进口(kǒu)增量(liàng)到港后(hòu)直接(jiē)进(jìn)入下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对(duì)有限，但在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上可能会导致(zhì)下游(yóu)厂家减少从国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据来(lái)看(kàn)，3月纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场面临暴风(fēng)雪等极(jí)端天气、国际(jì)地缘(yuán)政治冲突(tū)导(dǎo)致美(měi)国和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加(jiā)上全球(qiú)能(néng)源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出(chū)口市(shì)场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全(quán)年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大(dà)幅提(tí)升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价(jià)格(gé)的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增(zēng)长态(tài)势，也(yě)确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的(de)基础上进(jìn)一(yī)步(bù)增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行(xíng)业(yè)供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延续(xù)。”在(zài)方正中期期货(huò)分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在(zài)去年高基数的基础上进(jìn)一步上扬(yáng)，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较(jiào)强韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者(zhě)了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会(huì)受到一定(dìng)影响。而国内(nèi)经济稳增长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这在长期(qī)也可(kě)能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师(shī)李嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯(chún)碱出(chū)口的预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要(yào)在于国(guó)外(wài)能源的(de)回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现(xiàn)依旧(jiù)较好，与前(qián)期市场的(de)反馈(kuì)略有(yǒu)偏(piān)差，一部(bù)分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大产能落地(dì)以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度(dù)讲可能还(hái)是优(yōu)先(xiān)国(guó)内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年(nián)高增长的态势(shì)。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月出口使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思均价368美(měi)元/吨，部分长协(xié)价(jià)格可(kě)能更(gèng)低，对(duì)比国(guó)内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导致中国出(chū)口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市(shì)场(chǎng)也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出(chū)口只是(shì)供至国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该(gāi)部分用(yòng)量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其他地(dì)区，可能会由于海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留意出口周期的(de)变(biàn)化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但(dàn)由(yóu)于国内进出口数量占全(quán)国产能、需求(qiú)的比例相对有限(xiàn)，因此对于年(nián)度供(gōng)需影响也相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在某个(gè)月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能会(huì)对阶段(duàn)性的(de)行情产生情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来(lái)，目前(qián)海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能(néng)源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量(liàng)增加(jiā)，进口有继续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思滑压力(lì)，进出(chū)口贸易商(shāng)顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯(c使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思hún)碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市(shì)场健康运(yùn)行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现货价格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近期的(de)市场表(biǎo)现来看(kàn)，出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被(bèi)消(xiāo)化，进(jìn)口的量相对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来(lái)看，进口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出口的(de)走弱(ruò)则更(gèng)加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对(duì)明显。

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