美(měi)国历史上首(shǒu)次债务违(wéi)约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦(lún)就(jiù)美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)发出警告，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早在(zài)6月(yuè)1日发(fā)生债务违(wéi)约。

　　美国最早将于6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦(lún)5月1日警告称，如果国会无法解决债务上限问题，美国可(kě)能最早于6月1日(rì)出现债务违约，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首(shǒu)次债务(wù)违约(yuē)。耶(yé)伦敦促国会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决(jué)31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定借(jiè)款上限(xiàn)问(wèn)题(tí)。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共(gòng)和两党的国会参众两院领(lǐng)导人，告知联邦政(zhèng)府举债额(é)度比预期消耗(hào)更(gèng)快，国(guó)会应尽早(zǎo)采(cǎi)取行动(dòng)，维护美国“信(xìn)用”和(hé)各(gè)方(fā扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文ng)对美国的“信(xìn)心(xīn)”。

　　她(tā)再次提醒国会议员处理债务上限的重要性。“我们从(cóng)过去的债务上限僵局中了解(jiě)到，等到最后一刻才(cái)暂停或提高债务上限(xiàn)可能(néng)会对(duì)企业和消费者(zhě)信(xìn)心(xīn)造成严重损害(hài)，加(jiā)重(zhòng)纳税人的(de)短(duǎn)期(qī)借贷成本，并(bìng)对美国的(de)信用(yòng)评级(jí)产生负面影(yǐng)响，”耶伦在信中说。

　　耶伦(lún)在信中(zhōng)表示，之所以在一个(gè)月之后财(cái)政部就可(kě)能耗尽(jǐn)现(xiàn)金，其中重(zhòng)要(yào)的一个原因是最近税收(shōu)收(shōu)入(rù)放缓。她表示(shì)，财政部正(zhèng)在暂停发(fā)行州(zhōu)和地(dì)方(fāng)政府系列证券，以(yǐ)避免突破债(zhài)务上(shàng)限。

　　此(cǐ)前，国会预(yù)算办公(gōng)室预测(cè)，非常(cháng)措施可能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不确(què)定性。

　　5月1日(rì)，美国会预(yù)算办公(gōng)室发(fā)布的最新报告(gào)显示，美国在6月初耗尽资金的风险较之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格(gé)尔说：“由于截至4月底的税收收(shōu)入低(dī)于国会预算办公室2月份(fèn)的预期，我(wǒ)们现在估计，财(cái)政部在(zài)6月初用尽资金的风险要大得(dé)多(duō)。”

　　报道(dào)称(chēng)，在(zài)早些时(shí)候的(de)一份(fèn)报告中，国(guó)会预算办公室预测，非常措施可能会(huì)在(zài)7月(yuè)至9月(yuè)间用尽(jǐn)，尽管它也承(chéng)认(rèn)其预期存在不(bù)确定(dìng)性。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告后，美国总统拜登已(yǐ)邀请美国国会的四位领导人于(yú)5月9日在白宫就债务上限问题举行会议(yì)，商讨解(jiě)决方案。

　　耶伦警告：将引发(fā)“经(jīng)济灾难(nán)”

　　据(jù)路透社报(bào)道，美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦日(rì)前曾警告称，如果美国(guó)国会未能(néng)提高政府的债务上(shàng)限，由此产生违约，将引(yǐn)发一(yī)场“经济灾难”，并在未来(lái)几年推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企业(yè)高管活动中(zhōng)发表(biǎo)讲话说，美国(guó)债务违约(yuē)将导致失业，同时使得(dé)家庭(tíng)在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡(kǎ)上的(de)支(zhī)出(chū)增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文导致失业率上升，同(tóng)时使(shǐ)美国家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信(xìn)用卡上的支(zhī)出增加。增加或暂停31.4万亿美(měi)元的借款上限是国(guó)会的“基(jī)本责任”。她警(jǐng)告说(shuō)，如果(guǒ)债务违约将引发一场经济和金融灾难(nán)，“违约将提高永(yǒng)续借款(kuǎn)的成本。极大增加未来的投资成本(běn)。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提(tí)高债(zhài)务上限，美国企业将面(miàn)临(lín)不(bù)断(duàn)恶化(huà)的信贷市场(chǎng)，政府可能无法(fǎ)向依(yī)赖社会保障的相关家庭和(hé)老(lǎo)年人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出(chū)，众议院共和党人和白宫(gōng)之间围(wéi)绕(rào)债务上限的对峙(zhì)“有(yǒu)可(kě)能(néng)威胁我(wǒ)们(men)在过去两年所取得的所有进(jìn)展”。

　　美(měi)国众(zhòng)议院通过(guò)债务(wù)上限法案

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和(hé)两党围绕(rào)债务上限的(de)党(dǎng)争不断加(jiā)剧，引(yǐn)发全球对于(yú)美债(zhài)违约(yuē)可能引发(fā)金融动荡的担(dān)忧。

　　当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项(xiàng)法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政(zhèng)府预(yù)算年均增(zēng)长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦政府设定的(de)为履行已产生的支付义务而举债的最(zuì)高(gāo)额度，触(chù)及这条“红线(xiàn)”意味着美国财政部借(jiè)款授权用尽。

　　不(bù)过(guò)随后白宫发布声(shēng)明称(chēng)，美国总统拜(bài)登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方(fāng)案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必(bì)须在没有(yǒu)任何(hé)要(yào)求和条件的情况(kuàng)下打消违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上限问题。

　　据美国(guó)《国会山报》报道，美国参议院(yuàn)多(duō)数党领袖舒默驳斥了共和党的债(zhài)务上限法(fǎ)案，称其为“美国违约法案”。白(bái)宫称(chēng)该(gāi)法(fǎ)案是(shì)“为获(huò)取极端让步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到(dào)达拜(bài)登(dēng)的办公桌，他将(j扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文iāng)予以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由(yóu)于美国债务上限的法案谈(tán)判(pàn)陷入僵局(jú)，再次提升市场担忧。美银的美国(guó)利率策(cè)略师(shī)认为，自上周以来，美国利率反(fǎn)弹，美债收益率曲线牛市(shì)趋陡，造成这样状况的(de)催化剂是对美国银行(xíng)体系的担忧再度抬头。市场定价美(měi)联储下周最后一次加息，这与(yǔ)我行(xíng)的(de)美国经济团队的预期(qī)一致。进(jìn)一步(bù)加息是有可能的，但考虑到银行体系(xì)的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周(zhōu)。

　　摩根大通预(yù)计，美国债务(wù)上限问题最早(zǎo)将(jiāng)在下个月(yuè)显(xiǎn)现出来(lái)。该(gāi)行认为，美国国债出(chū)现技术性违约的风险“不小”。摩(mó)根大通在报告中(zhōng)表示，预(yù)计(jì)有关美国债务上限和联邦拨款法案的(de)辩论都(dōu)将“危险地逼近”最后(hòu)期(qī)限。该行的美国利率策略团队预计(jì)，美(měi)国财政部可能在8月(yuè)中旬之前耗尽可(kě)用(yòng)资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示(shì)，短期(qī)内提高美国债务上限对未来(lái)的僵局(jú)没有帮助；在共和党和民主党领(lǐng)导人提出(chū)最新财政提案后，解决美国债务上(shàng)限僵(jiāng)局的(de)方法仍未明(míng)晰(xī)。

　　此前高(gāo)盛也警告称，美国(guó)触及(jí)关键的债(zhài)务上限最后期限的时间可能会早于市场(chǎng)普遍预期。高盛(shèng)首席经济学家(jiā)兼全球投资(zī)研究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信息有限(xiàn)，但是4月份迄今(jīn)为(wèi)止的“疲(pí)弱”税收表明，在6月上半月达到美(měi)国(guó)债务上限的可(kě)能性大(dà)幅增加了(le)。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研究(jiū)表示，美(měi)国(guó)已在今年(nián)1月触及(jí)债务上限(xiàn)，财(cái)政(zhèng)部可(kě)通过特别措施和TGA余额两大途(tú)径缓解燃眉之(zhī)急。近(jìn)日(rì)市场对(duì)美国债务上限(xiàn)问题的担忧情绪再次升温，这主(zhǔ)要是(shì)由税收同比(bǐ)减少与国(guó)会两党僵持这两个因素(sù)催化。尽管如(rú)此，从立法流程(chéng)、党派意向、后备方案等三个(gè)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，我们认为(wèi)美(měi)债在(zài)今(jīn)年6月违约的风险仍然较(jiào)小。债务(wù)上限问题可能(néng)导致货币市场与债券市(shì)场(chǎng)加大(dà)波动(dòng)，但总体(tǐ)而言预计其直(zhí)接(jiē)影响有(yǒu)限。

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