美东时间周三，美联(lián)储发布(bù)的(de)最新(xīn)会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但(dàn)在是否有必要进一(yī)步(bù)加息(xī)的问(wèn)题上存(cún)在明显分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗(àn)示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展(zhǎn)与他们目(mù)前的预期(qī)一致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必要进(jìn)一步收(shōu)黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗紧政(zhèng)策。”他(tā)们预(yù)期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与会(huì)者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的(de)进程可能会继续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们(men)一(yī)致认为，相对于(yú)美联储2％的目(mù)标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物(wù)价(jià)压(yā)力可(kě)能比(bǐ)预期更持久，因为消费(fèi)者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力(lì)市场吃(chī)紧，特别是如果银行(xíng)压力对经济活动(dòng)的(de)影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘(pìn)，所有这些都将(jiāng)支持正在进(jìn)行的(de)产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些(xiē)美(měi)联储官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不(bù)足以(yǐ)证明结束(shù)加息是合理(lǐ)的。但包括美(měi)联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息(xī)，以评(píng)估(gū)过去加息的影响和银(yín)行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布(bù)连(lián)续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最(zuì)激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全球经济前景(jǐng)的(de)不(bù)确定性(xìng)和(hé)近期(qī)银行(xíng)业的压力，官员(yuán)们(men)透露(lù)未来的(de)决策(cè)将转(zhuǎn)向更(gèng)加(jiā)依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加息周期(qī)是否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来(lái)收(shōu)紧政策的程(chéng)度表示(shì)不确定，在这(zhè)次利(lì)率决议之后，美联储(chǔ)官(guān)员最关注的还是掌握政策的(de)主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是有必(bì)要的，接下来(lái)该(gāi)央(yāng)行大(dà)概率不会(huì)给出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能(néng)性，或(huò)者已经(jīng)排除了进一步提(tí)高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理(lǐ)事(shì)沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利(lì)率或是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变(biàn)，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候(hòu)加息。直(zhí)到有明(míng)确证据表明通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美(měi)联储都不(bù)应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩(suō)周期的(de)最后一次(cì)，美联储极有可能在年(nián)底前降息25个(gè)基点。这种预期是基于这样一(yī)种假设，即经(jīng)济增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近(jìn)美(měi)联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是(shì)否进一步加息(xī)问题(tí)上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依(yī)赖数据的做法(fǎ)——这并(bìng)不(bù)意味(wèi)着他们不会再次(cì)加息，但这(zhè)肯定会支持(chí)这样的观(guān)点，即他们现在对进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机(jī) 黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗p>

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市场(chǎng)的银行(xíng)业危机，美联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪(jì)要指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的工具(jù)，以(yǐ)确(què)保金融体系有足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观(guān)点，不(bù)过(guò)，如(rú)果信贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款(kuǎn)外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝(jué)大多数(shù)银行来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力下降的(de)预(yù)期，而不是(shì)对(duì)偿付能力的(de)担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的(de)可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会(huì)议纪要中最(zuì)突出(chū)的(de)主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存(cún)在(zài)太多的不确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受(shòu)到(dào)全球高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多与会(huì)者提(tí)到，必须及时提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以避免金(jīn)融(róng)体(tǐ)系和整体经(jīng)济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债(zhài)市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了(le)有关当局继续解决与市场韧(rèn)性(xìng)相关问题(tí)的重要性。一些与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管(guǎn)和监(jiān)督工具(jù)，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判代(dài)表继续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈判(pàn)。共和(hé)党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取(qǔ)得任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部长耶(yé)伦(lún)重申她的部(bù)门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在(zài)未来几周内(nèi)耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联(lián)储会议纪要只(zhǐ)是(shì)次要(yào)的。很难想象，在这样(yàng)的背(bèi)景下美(měi)联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一(yī)口气，因为他们有(yǒu)空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的(de)状态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接(jiē)受(shòu)采访时表(biǎo)示(shì)，谈判(pàn)的(de)情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步(bù)表示(shì)，共(gòng)和党这边(biān)要(yào)求白宫接受10年的(de)开支限制(zhì)，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部周三发布的数据，截(jié)至5月(yuè)23日的(de)账上(shàng)现金为765亿美(měi)元，较之前一(yī)天上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国会(huì)扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重(zhòng)新(xīn)看到炒作题(tí)材(cái)的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本财年(nián)第一财季总(zǒng)共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计(jì)算平台和大型科技(jì)公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市(shì)场震(zhèn)惊(jīng)的是，英(yīng)伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全(quán)球资(zī)本(běn)市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯达克(kè)中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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