衰(shuāi)退(tuì)近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超(chāo)预(yù)期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部(bù)经(jīng)济分(fēn)析(xī)局公布数(shù)据显示，美(měi)国一季度实际(jì)GDP年化季环(huán)比初(chū)值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情(qíng)爆发之前的10年里，美国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长(zhǎng)的项(xiàng)目主要有消费者支出、出(chū)口、联(lián)邦(bāng)政府、州和地方政府支出以及非(fēi)住(zhù)宅固定(dìng)投资(zī)，拖累项(xiàng)主要包括进口、私人库存投(tóu)资和住宅固定投资。经(jīng)济分析局表示，一季度GDP增速(sù)较去年第(dì)四季度放(fàng)缓的(de)主要(yào)原因是(shì)私人库(kù)存投资回落以及非住宅(zhái)固定投资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最大的(de)组(zǔ)成部分——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的个人消费支出环比增(zēng)速(sù)为3.7％，高于(yú)前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了(le)2.48％，高(gāo)于前(qián)一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但(dàn)为连续第(dì)四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资连(lián)续(xù)第(dì)八个(gè)季度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小(xiǎo)。最(zuì)大的拖累项(xiàng)是私人库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济增速大幅(fú)放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关(guān)注(zhù)的通胀(zhàng)指标——美(měi)国个(gè)人消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于预期4.3％，但高于(yú)前(qián)值的1％。

　　剔除(chú)食品和能(néng)源(yuán)的核心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一(yī)提的是，这是(shì)核心PCE连(lián)续第(dì)五(wǔ)次“击(jī)败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘(sōu)美国船(chuán)只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军(jūn)队发(fā)表(biǎo)声明(míng)称，扣押了(le)一艘(sōu)悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不明船(chuán)只与一(yī)艘伊朗船只在印(yìn)度(dù)洋(yáng)北部(bù)发生事故，导致伊朗(lǎng)船只上的2人死亡，数(shù)人受(shòu)伤，不(bù)明船(chuán)只的(de)行为违反了(le)国际法(fǎ)。在伊朗船只向海上监视和救援中(zhōng)心发送请求后，伊朗海军立即(jí)开始拦截(jié)并识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军驱(qū)逐舰的拦(lán)截行(xíng)动中，不明船只(zhǐ)的自动全球定位(wèi)发(fā)送系统被关(guān)闭并频繁改变航(háng)线。在伊朗司法当(dāng)局的许可下，海军(jūn)出动(dòng)直升机扣押了该船只，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船(chuán)只属于美国(guó)，挂着马绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消息称，美国海军表(biǎo)示(shì)，伊(yī)朗伊斯(sī)兰革(gé)命(mìng)卫队(duì)海军27日(rì)在阿曼湾扣押了(le)一艘(sōu)油轮，美方(fāng)要(yào)求立(lì)即释放这(zhè)艘(sōu)油轮。报道称，美(měi)国海军驻巴(bā)林的第(dì)五舰队在一份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域(yù)时被伊朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美(měi)联储回应未泄(xiè)密(mì)

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光(guāng)的视(shì)频显(xiǎn)示，美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克兰总统泽连斯基的(de)俄罗斯人(rén)通(tōng)了(le)电话。鲍威尔误(wù)认为对方是泽连斯(sī)基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一(yī)系(xì)列问题。

　　美联(lián)储(chǔ)的一(yī)名发言(yán)人美东(dōng)时间4月27日(rì)周四确认，鲍(bào)威尔有过通话，称(chēng)此事发生在今年1月，否(fǒu)认存(cún)在泄密问(wèn)题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参(cān)加了一次(cì)谈话，对方谎报自己是乌克兰总(zǒng)统。这是一次友好的谈话，是(shì)我们(men)在这个充(chōng)满挑战的时刻(kè)支持乌(wū)克(kè)兰人民的背景下(xià)进行。没有谈到(dào)敏感和(hé)机密(mì)的(de)信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的视频(pín)似乎经过编辑，无(wú)法确认准确性。上述发言人还说，通话事件(jiàn)已(yǐ)报交有关执(zhí)法部门，出于对他们工作的尊(zūn)重，美联(lián)储不会进一步置评。

　　媒(méi)体评(píng)论称，这番言论(lùn)看似四平八(bā)稳、无(wú)伤大雅(yǎ)，但事(shì)实(shí)就是，骗子(zi)能通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔，这种事实(shí)可能会导(dǎo)致美联储(chǔ)的安全(quán)性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧主(zhǔ)要(yào)是基于美(měi)联储作为主要央(yāng)行(xíng)的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的(de)言论通(tōng)常受到投资者和商界人(rén)士的密切关注，有时会引发股(gǔ)市波(bō)动。而(ér)且，美(měi)联储官员同他人(rén)福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗的私(sī)下会面(miàn)时常引(yǐn)发争议(yì)，因为外界(jiè)认为，联储官员的言论可(kě)能让在场的人掌握(wò)先机。

　　外界注意(yì)到，这次(cì)让鲍威(wēi)尔上当的两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名(míng)之(zhī)辈。有(yǒu)媒体(tǐ)指出(chū)，两人(rén)这些年(nián)不止一次成功骗取(qǔ)国外政客和他们通话(huà)，而且(qiě)通常(cháng)将将通话视(shì)频公之于众，就(jiù)是为(wèi)了恶搞西方国家的决(jué)策者(zhě)。

　　据两人公布的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰(lán)前总统(tǒng)波(bō)罗申科和德国(guó)前总理默克尔通话，默(mò)克尔当(dāng)时(shí)觉得可(kě)疑，但没(méi)有(yǒu)在对话中直接问他们是不是冒牌货。今年早(zǎo)些时候，他们还(hái)曾假(jiǎ)冒(mào)泽连斯基，和欧洲央行行长拉(lā)加德(dé)通话。

　　原油基本面(miàn)未变 关注宏观(guān)层面不确(què)定性

　　近(jìn)日(rì)来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月(yuè)26日晚间(jiān)，国际油价出现大(dà)跌，基(jī)本(běn)跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收(shōu)盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则(zé)出现小幅上涨，布伦(lún)特原油(yóu)交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分析师(shī)杜冰(bīng)沁在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌后(hòu)的情绪(xù)修复。

　　谈(tán)及为何内盘表(biǎo)现弱于(yú)外(wài)盘，海(hǎi)通(tōng)期(qī)货能源(yuán)化(huà)工研究中心负责人杨安表示(shì)，一(yī)方面是由于近(jìn)期油(yóu)轮运费回落(luò)，运(yùn)输(shū)成本下降，让(ràng)内外盘价差(chà)有所走弱。另一方面是(shì)当前国内即将迎来五一假期，而目(mù)前国际市(shì)场宏观风险具有(yǒu)很大不确定(dìng)性，恰逢油价大幅回调之(zhī)际，市场避(bì)险(xiǎn)情绪高涨，国(guó)内投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安(ān)告诉记者，美(měi)国银行业危机风(fēng)波(bō)再(zài)起，叠加(jiā)美(měi)国债务压力及经济衰(shuāi)退风险可能削弱欧美能源(yuán)需求，风险资产(chǎn)面临较大压力，从(cóng)而推动本(běn)周(zhōu)油价(jià)油价(jià)下跌。而原油作为金融属性最强的大宗商品，在(zài)此前3月份就曾(céng)因银(yín)行业危机出现暴跌，此次美国(guó)银行业风险再次升(shēng)温(wēn)继(jì)续(xù)引发市场恐慌(huāng)，原油的(de)下跌带有明显的情绪化特征。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化工分(fēn)析(xī)师杜冰(bīng)沁也(yě)表示，近日宏观情绪导致油(yóu)价再度承(chéng)压(yā)。随着(zhe)美(měi)联(lián)储加息会议的(de)临近(jìn)，美国(guó)第一共和银行(xíng)的财报(bào)和股价表现或显示银行业危机(jī)仍未结束(shù)，叠(dié)加欧美(měi)经济(jì)数据(jù)表现仍(réng)然欠佳，美国消费者信心本月降至去(qù)年7月以(yǐ)来(lái)的最低(dī)水(shuǐ)平(píng)，市场对于(yú)美联储加息和(hé)海(hǎi)外经济衰退的(de)担忧持续升温，

　　展望后(hòu)市，近(jìn)期主导(dǎo)原油市场走(zǒu)势的(de)宏观风险何时(shí)会消(xiāo)散(sàn)？在杨安(ān)看来，目前来(lái)看，美(měi)国(guó)银行业危机风险在(zài)未来(lái)一段时间内仍将不时(shí)困扰(rǎo)市(shì)场(chǎng)。另外，5月4日美联(lián)储议(yì)息(xī)会议(yì)将再迎(yíng)来加息窗口，对此投资者也高度关注(zhù)美联储利率政策(cè)的变化，宏观层面的(de)不确定性成为影响整个(gè)金融市场的主要因(yīn)素(sù)，这是投资者(zhě)需要注意的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联(lián)储即将公(gōng)布(bù)加息决议(yì)，市(shì)场对美联储加息25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并(bìng)且由(yóu)于近(jìn)期(qī)美联(lián)储官员表态(tài)偏鹰，对(duì)于后续何时停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月4日举行货币政策(cè)会(huì)议，基于当前欧元区的高通胀水平，预(yù)计欧洲央(yāng)行和英国央行也将维持加息政策，因此市场对(duì)于(yú)海外经济衰退带(dài)来需求下行(xíng)的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原油市场基本面(miàn)表(biǎo)现(xiàn)尚可，整体供需(xū)局(jú)势(shì)并(bìng)未大幅(fú)恶化(huà)。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到来(lái)的五(wǔ)一长假和美国(guó)夏季出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近期国际(jì)油价仍将面临(lín)宏观情绪(xù)和基本面的博(bó)弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的(de)减产会对(duì)油价尤其是亚洲地区的油价带来(lái)极大影响；此外美国原油活跃钻(zuān)井平(píng)台已经连(lián)续(xù)半(bàn)年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量(liàng)将(jiāng)越来越难(nán)以(yǐ)持续，后续(xù)的(de)减产(chǎn)将(jiāng)很快(kuài)到来(lái)；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐(zhú)步消(xiāo)退，后期(qī)原油(yóu)市场将转入对(duì)供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下(xià)区间将更为模糊(hú)，在美国(guó)储(chǔ)备政策难以改动(dòng)的情况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的(de)下滑(huá)将有助于油价(jià)的稳定。”董超表(biǎo)示，预(yù)计(jì)5月油价整体即将(jiāng)维持区(qū)间振荡，振荡幅度预(yù)计将(jiāng)更宽，受宏观及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油(yóu)超(chāo)预期降库，且美(měi)国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管理下(xià)，预计今(jīn)年年内剩余时(shí)段供应(yīng)紧张将是原油市(shì)场主基(jī)调，当然(rán)全球经济(jì)面(miàn)临衰退风险及欧美市场需(xū)求疲弱(ruò)也会在一定程度上(shàng)抵消供应紧张给市场带来(lái)的(de)担忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在宏(hóng)观利(lì)空与(yǔ)供应紧张局面(miàn)形(xíng)成对峙的复杂(zá)局面下，短期内担忧情绪主导油价(jià)回(huí)落，中长期来看油价或继(jì)续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨(zuó)日，因原油(yóu)大幅下挫，成本下降导(dǎo)致相(xiāng)关(guān)性较强的高硫(liú)燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现(xiàn)较(jiào)大(dà)跌幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和(hé)沥青分别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告(gào)诉记者(zhě)，近(jìn)期高、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还(hái)是受到油价影响，自身基本面表现尚可，其(qí)中高硫燃料(liào)油供(gōng)需(xū)偏紧，低硫(liú)燃(rán)料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整(zhěng)体(tǐ)供应(yīng)持续偏紧。供给端方面，随着发(fā)电(diàn)旺季的临(lín)近，本月(yuè)从中东进口到(dào)新加坡的(de)高(gāo)硫燃料油降(jiàng)至历(lì)史(shǐ)低(dī)点，环比下降三(sān)分之(zhī)二，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流(liú)入量有(yǒu)所上升(s福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗hēng)，抵消了(le)一部分(fēn)中东出口的下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用事(shì)业发电(diàn)需求(qiú)的增长(zhǎng)以及(jí)稳定(dìng)的船燃加注活动(dòng)都将对亚(yà)洲高硫燃(rán)料油市(shì)场(chǎng)形(xíng)成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修(xiū)导致部分船货(huò)延(yán)期，目前(qián)5月的(de)装船已经(jīng)延迟(chí)至(zhì)6月(yuè)，虽然(rán)检修的装置正在逐(zhú)渐重启，但(dàn)由于开斋节整体进程较慢，预(yù)计原定本月底(dǐ)恢复的时间(jiān)会有所推后，对于亚(yà)洲低硫(liú)燃(rán)料(liào)油市场供(gōng)应的收(shōu)紧也(yě)将(jiāng)延长，但同(tóng)时低硫需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料(liào)油在(zài)基本面的支撑下，预计后(hòu)市走势(shì)或较原油(yóu)更为(wèi)抗跌(diē)，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料油整体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内原(yuán)油系品种波动将主要受(shòu)到原油价格的影(yǐng)响，不过基本面差异还是(shì)会让各(gè)品种表现有强弱之分，具(jù)体来看(kàn)，需求即(jí)将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整体表现(xiàn)将强于低硫燃(rán)料(liào)油。

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