大家(jiā)好，简单看(kàn)一个(gè)基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基金经(jīng)理(lǐ)，海(hǎi)富通(tōng)的吕越(yuè)超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混合(hé)来看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓基本(běn)为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作中，本(běn)基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色(sè)估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可(kě)能(néng)成为市场(chǎng)最有(yǒu)持(chí)续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回(huí)报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策(cè)略(lüè)，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支(zhī)持力度进一(yī)步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的(de)改善(shàn)逐(zhú)渐(jiàn)被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基(jī)本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本(běn)市场而(ér)言，或代表(biǎo)本(běn)轮A浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市I+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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