芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年失业率的因素拆解为(wèi)三方面：①青年失业人(rén)口，②青年(nián)总人(rén)口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过(guò)三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架，我(wǒ)们发现16-24岁(suì)失业人(rén)口的增(zēng)加不能完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的上(shàng)升，更重(zhòng)要却被忽视(shì)的因素是青年人口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端(duān)大(dà)幅(fú)推(tuī)高青年失(shī)业(yè)率。假如今年(nián)3月分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)持(chí)平，新增(zēng)约132万青年失(shī)业人口只能(néng)将(jiāng)失业(yè)率拉升(shēng)至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力(lì)的下降可(kě)能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失(shī)业(yè)率的三(sān)因(yīn)素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动(dòng)力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)），据此(cǐ)可将青年失(shī)业率(lǜ)拆(chāi)解为(wèi)青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业(yè)率上(shàng)升未必来自失(shī)业(yè)增加，不要忽(hū)略分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬高失(shī)业(yè)率(lǜ)的重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)：（1）从(cóng)总(zǒng)量来(lái)看，当前(qián)城(chéng)镇青年就业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三分之二的(de)青年失业人(rén)员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构变化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务、知识密集(jí)程度由低到高两个特(tè)点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人(rén)口(kǒu)，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转(zhuǎn)向服(fú)务业。以受(shòu)教育年(nián)限作为维度，青年就(jiù)业从(cóng)知识密集程(chéng)度较低的(de)行业(yè)流向较高(gāo)行业，但(dàn)是知识密(mì)集型行(xíng)业的青年失业情(qíng)况比整体失(shī)业(yè)更严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)。经济(jì)复(fù)苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的餐饮、零售等服务业(yè)，而知识(shí)密(mì)集程度(dù)较高的生(shēng)产性服务业复(fù)苏(sū)较慢(màn)，服务(wù)业就业复(fù)苏(sū)结(jié)构的分化，带(dài)来青年就(jiù)业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的青年(nián)劳动力：（1）青(qīng)年(nián)人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农村向(xiàng)城镇的人口转移也在(zài)减速，新增城镇人口从(cóng)十三(sān)五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与率出现(xiàn)超预期(qī)下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅仅三(sān)年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。近(jìn)三(sān)年青(qīng)年劳动参与率的(de)下降主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部(bù)分群(qún)体因(yīn)就业形(xíng)势恶(è)化而(ér)退出劳动市场；三是(shì)就业(yè)观念的变化导致初次进入(rù)劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结论：（1）失(shī)业(yè)人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万人(rén)的(de)情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的(de)增加只(zhǐ)能解释当前青年失(shī)业(yè)率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的(de)减少。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年失业率的(de)变动可能(néng)出现以下三种情况：①青年失业人口增加(jiā)，同(tóng)时劳动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；②青年(nián)失业人口(kǒu)三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但失(shī)业(yè)人口降幅不(bù)及(jí)劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上升；③青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着疫情后经济(jì)复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失(shī)业率的分母端越来越重要(yào)。

　　·风险提示：服务(wù)业(yè)分化未收窄；青年劳动参(cān)与率出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不(bù)及(jí)预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框架(jià)

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失业人员缘(yuán)于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之(zhī)二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务(wù)，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化(huà)或是一季度青年(nián)失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失业率的(de)分母(mǔ)端(duān)可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青(qīng)年(nián)失业率攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据以来(lái)最高(gāo)值。在(zài)疫情影响退(tuì)散(sàn)、经济逐步复苏的情况下，城镇(zhèn)调查失业率(lǜ)较去年(nián)同期(qī)大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业(yè)率却较去年(nián)4月(yuè)逆势(shì)攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇报告将重点(diǎn)研(yán)究疫情(qíng)后留下的(de)“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动力(lì)=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三个(gè)因素(sù)：①青年失(shī)业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决(jué)定着青年劳动(dòng)力的变化(huà)。这三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不(bù)能(néng)忽视(shì)。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业率上(shàng)升一定是失业增加的(de)结果，这个判断对于(yú)全年龄段失业率(lǜ)来说并没有问题，因为我国(guó)的(de)劳动(dòng)力(lì)总量(liàng)（也(yě)称经济活动人口）在2015年之(zhī)前一(yī)直在(zài)上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业(yè)率(lǜ)则(zé)不能忽视分母的(de)变动(dòng)，因(yīn)为青年劳(láo)动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却(què)减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口(kǒu)从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却(què)从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此(cǐ)期间(jiān)从5481万人大(dà)幅(fú)减(jiǎn)至3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量(liàng)基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母(mǔ)基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体(tǐ)失业率变动的(de)是(shì)失(shī)业(yè)人口数量（分(fēn)子(zi)），但(dàn)决定(dìng)青年(nián)失(shī)业率变动(dòng)的却是(shì)青年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服(fú)务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教育(yù)

　　从(cóng)总量来(lái)看，当前(qián)城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前(qián)青年就(jiù)业和失业(yè)人(rén)数的基本情(qíng)况：“初步测(cè)算3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体为(wèi)在校学生；参与劳动力市(shì)场(chǎng)的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数(shù)2587万人、失业人数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点，青年(nián)失业人员(yuán)比(bǐ)去(qù)年同期多(duō)70万(wàn)人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年失(shī)业形势好于去年同(tóng)期(qī)。假设(shè)2022年以来青(qīng)年劳动力总量维持在(zài)3219万，青年失业率每提高1个(gè)点，带(dài)来(lái)32万左右(yòu)的新(xīn)增失(shī)业(yè)人口(kǒu)。尽管(guǎn)今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个(gè)点，但从新增青年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四(sì)个月(yuè)青年失业(yè)形势要好于(yú)去年，这与当前经济逐渐恢(huī)复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏(xià)季毕业影响，我(wǒ)国青年失业率一般在上(shàng)半年逐(zhú)渐提高，7月(yuè)达(dá)到峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失(shī)业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为，青年群(qún)体由于工作(zuò)经验和技能(néng)相对不(bù)熟练(liàn)，往往在企(qǐ)业裁员(yuán)时首当(dāng)其冲(chōng)。但根据月度劳动(dòng)力调查数据，青年失业主要原因是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年(nián)中国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿(yuàn)但(dàn)从未工作过(guò)的失业群体在16-24岁(suì)失业(yè)人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最高(gāo)是(shì)14.4％。我们剔除这(zhè)部分失(shī)业人群后(hòu)，剩(shèng)下(xià)的青年失业人口中，第一(yī)大失业原因(yīn)是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高(gāo)到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程(chéng)度来看，三分(fēn)之二(èr)的青年失业人员接受过(guò)大(dà)学教育。各年(nián)龄段失(shī)业(yè)人群中，年(nián)龄(líng)越低，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这一比例在其他(tā)三个(gè)年龄(líng)阶段(duàn)逐(zhú)步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致(zhì)类似，青(qīng)年(nián)人由于年龄限制，接受大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就(jiù)业人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按(àn)照接(jiē)受过大学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业(yè)人口(kǒu)的行业与(yǔ)青年就业分布基本一致。青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)呈现出行业聚集(jí)的特(tè)点(diǎn)，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服(fú)务\修(xiū)理和其他服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个行(xíng)业(yè)占(zhàn)全部(bù)青年(nián)失业人(rén)口的65％左右(yòu)。同时，这5个(gè)行业也(yě)是青(qīng)年就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青(qīng)年失(shī)业人口的行(xíng)业分布是由就(jiù)业分(fēn)布决(jué)定的，吸纳就业占(zhàn)比较(jiào)大的行业(yè)，往往也贡献(xiàn)了较大规模的失(shī)业(yè)。因此，在挖掘青年失(shī)业人口来自何处之前，需要研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的(de)结(jié)构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密集程度由低到高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青(qīng)年(nián)就业从工农业(yè)大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热(rè)燃水的生产供应业，这(zhè)四个行(xíng)业是(shì)国民(mín)经(jīng)济(jì)分类的农(nóng)业和工(gōng)业。2010年(nián)这四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行(xíng)业吸纳青年就(jiù)业比例增加超2个(gè)点，其中，教育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和商务(wù)服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服(fú)务行业吸纳(nà)青年就业的(de)比(bǐ)例均增(zēng)超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业(yè)从知(zhī)识密集程(chéng)度较低(dī)的(de)行(xíng)业流向较高(gāo)行业。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中各行业就(jiù)业人员的(de)受教育年(nián)限，来计(jì)算各行(xíng)业的知识密集(jí)程度(dù)。有5个行业的平均(jūn)受(shòu)教育年限(xiàn)在14年以(yǐ)上(shàng)，依次是(shì)：科(kē)学(xué)研(yán)究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融业外，其(qí)他四个行业是过去十(shí)年青年就业(yè)流入(rù)的(de)主要行(xíng)业，吸纳青年就(jiù)业(yè)比(bǐ)例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸(xī)纳的青年就业(yè)比例变动与行业平均(jūn)受教育(yù)年限基本一致，即青年就业从知识(shí)密(mì)集程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型(xíng)行(xíng)业的(de)青年失(shī)业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》中各行业(yè)的青年失业比例（该行业的青年失(shī)业(yè)人(rén)数/青年失(shī)业(yè)总人数），除以各行(xíng)业(yè)的青年就业比例（该行业的青年就业人数/青年就业总人(rén)数(shù)），来(lái)作为各行业失(shī)业率的近(jìn)似替代指标。以这个指标来(lái)看，知识密(mì)集型行业的青年失(shī)业率大多高于全年龄段(duàn)失业率(lǜ)，如(rú)信息技术、教(jiào)育、科研服务、公共管(guǎn)理等行(xíng)业，体现在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年失业人(rén)口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务(wù)业(yè)复苏出现分化。今年一(yī)季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前(qián)三年Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个点的(de)增速缺口(kǒu)。分行业来看(kàn)，批发零(líng)售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业(yè)增(zēng)速均高(gāo)于疫情前三年均值，这三个行(xíng)业(yè)一季度(dù)复苏情况较好；知识(shí)密集(jí)程度更高的(de)房地产(chǎn)业、租赁和(hé)商务(wù)服(fú)务业(yè)、信息(xī)技(jì)术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的(de)分子端(duān)来看(kàn)，当前青年失业人员增(zēng)长的症结在于服(fú)务业就业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的(de)整体提(tí)高(gāo)，青年就业(yè)大(dà)量流(liú)向(xiàng)知(zhī)识(shí)密集型(xíng)服务业(yè)，如教(jiào)育(yù)、信息(xī)技术等行业(yè)。另(lìng)一方面，年初疫(yì)情(qíng)影响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是知识密(mì)集(jí)程度较(jiào)低的生活性(xìng)服务业，而知识密集程度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务业(yè)复苏较慢(màn)。所以(yǐ)服(fú)务业就业(yè)复苏(sū)结(jié)构分(fēn)化，带(dài)来的青年失业人口和25-59岁失业(yè)人口的分(fēn)化。房地(dì)产、互联网、教育(yù)[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未(wèi)出现明显改善，应(yīng)届生就(jiù)业压力(lì)大；而住宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但对于(yú)三分之二接(jiē)受过大学教育的青(qīng)年失业人口而言(yán)，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇青年劳(láo)动力(lì)，主要由青年人口和劳(láo)动参与率决定。2022年(nián)我(wǒ)国(guó)开始步入人口负增(zēng)长时代，城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳动力可能将步入长期下(xià)降(jiàng)通道，这将从分母端推(tuī)升青(qīng)年失业率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动(dòng)力首先取决于(yú)城镇青年人口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年(nián)前的出生(shēng)人口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人(rén)口，这(zhè)两部分增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁(suì)人口分别对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生人口，而前(qián)者正(zhèng)好是建国以来的(de)一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年(nián)出(chū)生人口(kǒu)最高超过(guò)2500万，到90年代开始(shǐ)明显(xiǎn)步(bù)入下降(jiàng)通道。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降(jiàng)至1.63亿(yì)，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个(gè)时(shí)期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国农村向城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速。新增城(chéng)镇人口从2016年开(kāi)始逐年减(jiǎn)少，十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万(wàn)人，但2022年(nián)只有(yǒu)650万(wàn)人。预计今年随着疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人员(yuán)流动恢(huī)复，新增城(chéng)镇人口数量会较去(qù)年有明显增长，但(dàn)可(kě)能仍然较(jiào)难回到十三五期间超2000万的规模。当前(qián)我国城镇化(huà)率已经(jīng)达到65％以上(shàng)，继续高速增(zēng)长空间有限，从乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的(de)迁(qiān)移人口(kǒu)数量(liàng)整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降

　　青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率有两个(gè)特(tè)点(diǎn)，一是低于(yú)其(qí)他(tā)年(nián)龄段群体，大部分青年在(zài)校，并未(wèi)进(jìn)入(rù)劳(láo)动(dòng)三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因市场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率出现超预期下降。根(gēn)据今年3月统计局披露的(de)青年(nián)就业(yè)和失业人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有意(yì)愿(yuàn)进(jìn)入劳动市场。而2010和(hé)2020年两次(cì)人口普查时，青年劳动(dòng)参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参与(yǔ)率的下(xià)降主要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年(nián)间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅仅两年的(de)时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退出(chū)劳(láo)动市场，在(zài)未来经济和就(jiù)业好(hǎo)转后会回到劳动(dòng)市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发布会(huì)指出当月“就业人员规(guī)模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化(huà)时，也(yě)会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的变化(huà)导致(zhì)初次进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。从社会风气来看，对学历的(de)推崇导致本科毕业即(jí)进入就(jiù)业市场的(de)年轻人(rén)减少(shǎo)，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就(jiù)业时间从16-24岁(suì)延迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　失(shī)业人口(kǒu)的增加不能完全解释青(qīng)年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的增(zēng)加只能解释当前(qián)青(qīng)年失业率的一部(bù)分，另一(yī)部分(fēn)则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到(dào)2020年我国人口已经开始负增(zēng)长，未来青年失业率的变动可(kě)能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失(shī)业人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　②青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口(kǒu)会随着经(jīng)济复苏(sū)而减少，但经济复苏(sū)难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动力(lì)的下降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率的(de)长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率(lǜ)的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要(yào)，这也(yě)是人口长(zhǎng)周期变(biàn)化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和(hé)数(shù)据说(shuō)明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口调查失业(yè)率时，有(yǒu)必要明晰这一概念(niàn)的(de)两个要(yào)点：一是(shì)调查失业率是城镇就(jiù)业范(fàn)围，并(bìng)非针对(duì)全部就业人(rén)口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大(dà)约分别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的就业人(rén)口(kǒu)并(bìng)未包含在内。因此，许(xǔ)多(duō)针对青年失业率的讨论以(yǐ)全国(guó)青(qīng)年人口(kǒu)数量为出发点，未区分人口总量与城乡结构的(de)问题(tí)，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说明，各概念(niàn)均是指城(chéng)镇(zhèn)就(jiù)业口径。

　　二(èr)是失(shī)业率的(de)分(fēn)母不(bù)含没(méi)有劳动意愿的劳动年龄(líng)人口。按照统计(jì)局(jú)的定义(yì)，“劳(láo)动力(lì)指年满16周岁(suì)，有劳动(dòng)能力(lì)，参加或(huò)要(yào)求参加社会经济活动(dòng)的人员。包括就(jiù)业人员(yuán)和失业人(rén)员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口(kǒu)不计(jì)入劳动力(lì)。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口(kǒu)为(wèi)约(yuē)7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业人口可能(néng)为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全(quán)国月度(dù)劳动力调查。该项调(diào)查制(zhì)度(dù)于2005年正式实施，每(měi)年进行两次全国劳(láo)动力(lì)抽样调查，调查范围为中(zhōng)国(guó)大陆的城(chéng)镇和乡村，调查对(duì)象为16岁及(jí)以上人(rén)口。2009年(nián)3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力市场变(biàn)化情况，建(jiàn)立(lì)了31个大城市月度(dù)劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动(dòng)力调查范围扩大至(zhì)65个城市(shì)。2016年1月，全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查正式在全国范(fàn)围内开展，调查范围(wéi)覆盖全国所有地(dì)级(jí)市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查(chá)的五分之一左右。全国每月(yuè)调(diào)查约(yuē)12万户，2020年全国(guó)家(jiā)庭户(hù)约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比，我国年度(dù)人口(kǒu)调查样本比例(lì)为(wèi)1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调查(chá)样本比(bǐ)例为1％。而每10年一次的(de)人口普查则在长(zhǎng)表部分(fēn)纳入就业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右，因(yīn)而人口普(pǔ)查的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国(guó)就(jiù)业人员约为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴(jiàn)将这一数据修(xiū)正为(wèi)7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人。但结构数据的差异仍然三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人(rén)员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示(shì)

　　（1） 服务业分(fēn)化未收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现(xiàn)明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　报(bào)告信(xìn)息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发(fā)布(bù)机构：德邦证券(quàn)股份有限公司

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