公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年(nián)持(chí)有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基(jī)本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度(dù)均(jūn)实现了(le)正收(shōu)益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度还(hái)减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基(jī)本面价(jià)值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长一段时(shí)间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等(děng)到它(tā)们用事(shì)实证明自己的成功和巨大(dà)的(de)成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之(zhī)一在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金，一(yī)季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一(yī)季度(dù)A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国(guó)经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需(xū)要一(yī)个过(guò)程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消(xiāo)费信心(xīn)回(huí)升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和地(dì)产(chǎn)数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可(kě)以将(jiāng)目光(guāng)更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去(qù)几年始终做正确(què)的事(shì)，经(jīng)营(yíng)效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续(xù)保持合(hé)同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润(rùn)基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外(wài)，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年(nián)一季(jì)度疫情(qíng)对经济的(de)影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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