衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一(yī)季度GDPbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗增(zēng)速超预期(qī)放缓，通胀意外(wài)反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公布数据(jù)显示，美国一季(jì)度实际GDP年化季环(huán)比初值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连(lián)续(xù)两个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提的是(shì)，疫(yì)情爆发之前的10年里(lǐ)，美国每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要(yào)有消费者支出(chū)、出口、联(lián)邦(bāng)政府、州和地方政府支出以及非住宅固定投资，拖累项主要包(bāo)括进口、私人库(kù)存投(tóu)资(zī)和住宅(zhái)固定投资。经济分析局表示，一(yī)季(jì)度(dù)GDP增速(sù)较(jiào)去年(nián)第四季(jì)度放缓的主要原(yuán)因是(shì)私人库存投资回(huí)落以(yǐ)及非住宅(zhái)固定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最大的(de)组成部分(fēn)——占据(jù)GDP约68％的(de)个人消费支出环比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季(jì)度拖累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽较前一(yī)季(jì)度的(de)0.68％有(yǒu)所放缓，但为连(lián)续第(dì)四(sì)个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程度(dù)较小。最大的(de)拖累(lèi)项(xiàng)是私人库存的变(biàn)化，拖(tuō)累(lèi)GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠(guān)疫(yì)情以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次升温。美联储高(gāo)度关注的通胀(zhàng)指标——美国个(gè)人(rén)消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和(hé)预(yù)期(qī)4.7％。值(zhí)得一提的是，这是(shì)核心PCE连续第五(wǔ)次(cì)“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地时间4月27日(rì)，伊朗军队发表(biǎo)声明(míng)称(chēng)，扣(kòu)押了(le)一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声明表(biǎo)示(shì)，由于(yú)一艘不(bù)明船只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋(yáng)北部发生事(shì)故，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数(shù)人受伤，不明船只的行为违反了国际法。在伊朗船只向海(hǎi)上监视和救援中(zhōng)心发送请求后，伊朗海军(jūn)立(lì)即开始(shǐ)拦(lán)截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自(zì)动全球(qiú)定位发送系统被(bèi)关闭并频繁改变(biàn)航线。在(zài)伊朗司法当(dāng)局的许可下，海军出动直(zhí)升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属(shǔ)于(yú)美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押了(le)一艘油轮，美方要(yào)求立(lì)即释(shì)放这艘油轮。报道(dào)称，美国海军驻巴林的第五舰(jiàn)队在一份声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在(zài)阿(ā)曼湾(wān)过境国际水域(yù)时被伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝(pù)光与冒(mào)牌乌(wū)克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝(pù)光的视频显示，美(měi)联储(chǔ)主席(xí)鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家(jiā)电视台新近发布的视频显(xiǎn)示(shì)，鲍(bào)威尔与两名(míng)冒充乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯人通(tōng)了电(diàn)话。鲍威尔误认为对方是泽(zé)连(lián)斯基(jī)，回答了从(cóng)通胀(zhàng)前景到俄(é)罗斯(sī)央行等(děng)主题的一(yī)系(xì)列问题。

　　美联储的一名发言人美东(dōng)时(shí)间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话(huà)，称此事发生在今年1月(yuè)，否认存在泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加(jiā)了一(yī)次谈话，对方谎报自己是(shì)乌克兰总统。这是一(yī)次友好的谈话，是我们在这(zhè)个充满挑战(zhàn)的(de)时(shí)刻支持乌克兰人民(mín)的背景下进行。没(méi)有谈到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝(pù)光(guāng)的视(shì)频(pín)似乎经过编(biān)辑，无法确认准(zhǔn)确(què)性(xìng)。上述(shù)发言人还说，通话事件已报交有关执法部门，出于对他们(men)工作的尊重，美联(lián)储不会进(jìn)一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看似(shì)四平八稳、无伤(shāng)大(dà)雅，但事实(shí)就是，骗子能通过(guò)恶(è)作剧的电话接触到鲍威尔，这种事(shì)实可能(néng)会导致美(měi)联储(chǔ)的安全性遭到(dào)质疑。对(duì)鲍威尔受骗的担忧主要是基于美联(lián)储作为主(zhǔ)要央行(xíng)的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威(wēi)尔(ěr)等央行高官的言论通常受(shòu)到投资者和商界人士的密(mì)切关注，有时会引发(fā)股(gǔ)市波动。而且，美联储(chǔ)官员同(tóng)他人(rén)的私下会(huì)面时常引发争议(yì)，因为外界认为，联储官员的言论(lùn)可(kě)能(néng)让在场的(de)人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体指出，两(liǎng)人这(zhè)些年不止一次成功骗取(qǔ)国外(wài)政(zhèng)客(kè)和他们通话，而(ér)且通常将将通话视频(pín)公之(zhī)于(yú)众，就是为了恶(è)搞西方国家的(de)决策(cè)者。

　　据(jù)两人公(gōng)布的视(shì)频，两人(rén)曾假扮(bàn)乌克兰前总统波罗申科和德(dé)国前总理默(mò)克尔通话，默克尔当时觉(jué)得可(kě)疑，但没有在(zài)对(duì)话中直(zhí)接问(wèn)他们是不是冒牌货(huò)。今年早些(xiē)时候，他们(men)还曾假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原(yuán)油基(jī)本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓(màn)延下，国内外(wài)油价(jià)出(chū)现大幅回落(luò)。4月26日晚间(jiān)，国际油(yóu)价出现大跌(diē)，基本(běn)跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内(nèi)盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油(yóu)价则出现小幅上涨，布伦(lún)特原油交投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原(yuán)油(yóu)交投(tóu)在(zài)74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均不(bù)到(dào)1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工分析(xī)师杜冰沁在接受期货日报记者采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，昨(zuó)天白(bái)天，内盘SC原(yuán)油基(jī)本跟(gēn)随(suí)昨晚(wǎn)外盘(pán)出现大幅下(xià)挫(cuò)，但外盘原油(yóu)有(yǒu)所企(qǐ)稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现(xiàn)弱(ruò)于外盘(pán)，海通期货能源(yuán)化工(gōng)研究中心负责人杨安(ān)表(biǎo)示(shì)，一方面(miàn)是由于近(jìn)期油轮(lún)运费回落，运输成本(běn)下降，让内外盘(pán)价差有(yǒu)所走(zǒu)弱(ruò)。另一方面(miàn)是当前国(guó)内即将迎来五一假期，而目前国际市场宏观风(fēng)险具有很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国(guó)内投资(zī)者担(dān)忧情绪更为明(míng)显，也使得内(nèi)盘原油(yóubehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗)跌(diē)幅(fú)超过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安(ān)告诉记(jì)者，美(měi)国银行业危机风波再起(qǐ)，叠(dié)加美(měi)国债务压力及经(jīng)济(jì)衰退风(fēng)险可(kě)能削弱欧美能源(yuán)需求(qiú)，风险资(zī)产面临较大压力，从而推动本(běn)周油价油(yóu)价(jià)下跌(diē)。而(ér)原油作为金融属性(xìng)最强(qiáng)的大宗(zōng)商品，在此前(qián)3月份就曾因(yīn)银行(xíng)业危机出现暴跌(diē)，此次美国(guó)银行业风(fēng)险再次升(shēng)温继续引(yǐn)发(fā)市场恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显的(de)情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表示，近(jìn)日宏观情绪(xù)导致(zhì)油价再度承压。随着美联储加息会议(yì)的临(lín)近，美(měi)国(guó)第一共和银(yín)行的(de)财报和(hé)股价(jià)表现或显示银(yín)行业危机仍未(wèi)结束(shù)，叠加欧美(měi)经(jīng)济(jì)数据表现(xiàn)仍然欠佳，美国消费者(zhě)信心本(běn)月降至去(qù)年7月以来的最低水平，市场对于美联(lián)储加息和海外经济(jì)衰退(tuì)的担忧(yōu)持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原(yuán)油市(shì)场走(zǒu)势的(de)宏观风险(xiǎn)何时会消散？在(zài)杨(yáng)安看(kàn)来，目前(qián)来看(kàn)，美国(guó)银(yín)行业危(wēi)机(jī)风险(xiǎn)在(zài)未来(lái)一段时间内(nèi)仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议(yì)息会(huì)议将再迎(yíng)来加息窗口，对此投资者也高(gāo)度(dù)关注美联(lián)储利率(lǜ)政策的变化，宏观层面(miàn)的不确定性成为影响整个金融市场的(de)主要因素，这(zhè)是(shì)投资者需要注意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公(gōng)布加息(xī)决议(yì)，市场对美联储(chǔ)加息25个BP的概率预测在80％以上，并且(qiě)由于近期美联储(chǔ)官员(yuán)表(biǎo)态偏鹰(yīng)，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币(bì)政策会议，基于当前欧元(yuán)区(qū)的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将维持(chí)加息政策(cè)，因此市(shì)场对(duì)于海外(wài)经济(jì)衰退(tuì)带来需求下行的担忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原(yuán)油(yóu)市场基本面(miàn)表现尚可(kě)，整体供需局势并未大幅恶(è)化(huà)。杜冰沁分(fēn)析(xī)认为，即将到来的五一长假和美(měi)国(guó)夏季出(chū)行旺季(jì)预计(jì)对于需求会有(yǒu)一定支撑，预计近(jìn)期国际油价仍将面临宏(hóng)观情(qíng)绪和基本面(miàn)的博(bó)弈(yì)。

　　申万期货能化(huà)分析师董超也表示(shì)，后(hòu)市(shì)原油供需(xū)逻(luó)辑不(bù)会(huì)改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤其是(shì)亚洲地区的油(yóu)价带来极大影(yǐng)响；此外美国behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗原油活跃(yuè)钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越来越难(nán)以持续，后续的(de)减(jiǎn)产(chǎn)将很(hěn)快到来；此外在5月(yuè)美联储加息后，宏观面(miàn)的悲观情绪或将逐步消退，后期原油市场(chǎng)将转入(rù)对供(gōng)应面(miàn)的(de)减(jiǎn)产逻辑(jí)中。

　　“我们(men)认为(wèi)，5月份油价上下(xià)区间将更(gèng)为模糊，在美国储备政策难以改动的情况下(xià)，底部支撑力度(dù)变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量(liàng)的下(xià)滑将有助于油价的(de)稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价(jià)整体即将维持区间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅度(dù)预计将更宽，受宏观及基(jī)本面风险波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报(bào)告(gào)显示原(yuán)油超预(yù)期降库，且美国汽油需求较上期(qī)大(dà)幅增长(zhǎng)，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管理(lǐ)下，预(yù)计(jì)今年年内剩(shèng)余(yú)时段(duàn)供应紧(jǐn)张将是原(yuán)油市场主基调，当然全球经济面临(lín)衰(shuāi)退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度上抵消供应(yīng)紧张给(gěi)市场带来(lái)的担忧。总(zǒng)体来(lái)看，当前油价处在宏观(guān)利空与供应(yīng)紧张局面形成(chéng)对(duì)峙的复杂局面下，短期内(nèi)担忧情绪主导油价回落，中长期来(lái)看油价或(huò)继续大区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅(fú)下(xià)挫，成本(běn)下降导致相关性(xìng)较强的高硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥青等品种也出现较大跌幅(fú)。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者(zhě)，近期高、低(dī)硫燃(rán)料油的(de)下(xià)挫主要(yào)还是受到油价(jià)影响，自(zì)身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃料油供(gōng)需相(xiāng)对偏(piān)弱。

　　“具(jù)体来看，高(gāo)硫燃料油(yóu)市场整(zhěng)体供应持续(xù)偏紧。供给端方面(miàn)，随着发电(diàn)旺(wàng)季的(de)临(lín)近(jìn)，本(běn)月(yuè)从中东进口到(dào)新加坡的高硫燃料油(yóu)降至历(lì)史低点，环(huán)比下降三(sān)分之二，但同(tóng)时本月(yuè)俄罗斯高硫燃(rán)料油流入量有所上升，抵消(xiāo)了一(yī)部分中东出(chū)口的下滑；需(xū)求端方面，中东南(nán)亚(yà)公用事(shì)业发电需求的增长以及稳定的船燃加注活动都(dōu)将对亚洲(zhōu)高硫(liú)燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜(dù)冰沁表(biǎo)示，此前科(kē)威特炼厂计(jì)划外检修导致部分船货延期(qī)，目前5月的装船已(yǐ)经(jīng)延迟(chí)至6月，虽然检修(xiū)的装置(zhì)正在逐渐重启(qǐ)，但由于开斋节整体进程较慢，预(yù)计原定本(běn)月底(dǐ)恢(huī)复的(de)时间会(huì)有所推后(hòu)，对于亚洲低硫(liú)燃(rán)料(liào)油(yóu)市(shì)场供应(yīng)的(de)收紧也(yě)将延长，但同时(shí)低硫需(xū)求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃(rán)料油在基本面的支撑下，预计后(hòu)市走势或较原油更为(wèi)抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹(dàn)，燃料油(yóu)整体回升空间或更显著。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　杨安表(biǎo)示，短(duǎn)期(qī)内原油(yóu)系品种波动将主要受到原油价格的影响，不过基本(běn)面差(chà)异还(hái)是(shì)会让各品种表现(xiàn)有强弱(ruò)之分，具体来(lái)看(kàn)，需求即将迎来旺季的高(gāo)硫燃料油(yóu)整体表(biǎo)现将(jiāng)强于低硫(liú)燃(rán)料(liào)油(yóu)。

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