为了让(ràng)自己的(de)限售股(gǔ)解禁(jìn)后能获得(dé)好的(de)回(huí)报(bào)，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家的股票价(jià)格，然(rán)后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站披(pī)露(lù)了一则行政处(chù)罚决定(dìng)书，引发市(shì)场关注。时为新美(měi)星(xīng)董事长何德平和(hé)其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息(xī)披露违法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)的信息，新(xīn)美(měi)星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实(shí)际控制人(rén)何德平和(hé)他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任独(dú)墅(shù)湖(hú)文(wén)化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们(men)所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广(guǎng)）减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以便何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始(shǐ)利(lì)用控制的证(zhèng)券账户(hù)并联合其他(tā)市场(chǎng)资金(jīn)在二级(jí)市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经人(rén)介(jiè)绍认识并联合(hé)毛明(míng)土、李传武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地(dì)共同抬(tái)高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货

　　东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗ong>违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获(huò)利的(de)。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的(de)交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本(běn)的(de)比(bǐ)例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资(zī)金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗(mǎi)排名第一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在(zài)此期(qī)间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬(tái)“新美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账户(hù)组有两段(duàn)典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户(hù)组集中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论(lùn)交易(yì)新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的(de)盈亏分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛(máo)明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定(dìng)另一方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的(de)控制关(guān)系(xì)、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核，对当事人(rén)及其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为(wèi)多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环节实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其(qí)通过(guò)二级市(shì)场交易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德平知悉(xī)并参(cān)与了本案行(xíng)为；上述行为(wèi)的实质是操(cāo)纵股价，并非合(hé)法理(lǐ)财。在(zài)案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了(le)联合影响股价的行动，属(shǔ)于(yú)共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违(wéi)法期间(jiān)和责(zé)任承担，证(zhèng)监(jiān)会表示，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的(de)账户交易“新美(měi)星”客(kè)观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了(le)2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百零(líng)三条所述的操纵证券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监(jiān)会决(jué)定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)没收(shōu)违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票(piào)继续由(yóu)海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露违法，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人(rén)提出(chū)：第(dì)一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代持(chí)，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和(hé)兰某作出，海得(dé)泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成(chéng)立，何德(dé)平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关(guān)银行账户流水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资(zī)金和减持(chí)所得(dé)系(xì)家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何(hé)德平作为上市公(gōng)司实际(jì)控(kòng)制人，未如实(shí)告知(zhī)上市公司上述持(chí)股情况，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星在相关公告中均未披露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三(sān)条规(guī)定，何(hé)德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法行为，对何德(dé)平给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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