美东时间周三，美联储发布(bù)的(de)最(zuì)新会议(yì)纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个基点，但在(zài)是否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息的(de)问题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗(àn)示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们(men)目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没有必要(yào)进一(yī)步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期(qī)美国经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者认为“在未(wèi)来的(de)会议上可(kě)能(néng)有必要(yào)进一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的(de)目标(biāo)，目前的(de)通(tōng)胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出(chū)，物(wù)价(jià)压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行压力对经济活动的(de)影(yǐng)响被证明是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减少(shǎo)企业投(tóu)资(zī)和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将支(zhī)持正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员(yuán)表示(shì)，通胀(zhàng)和经济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明(míng)结(jié)束加息是合(hé)理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在(zài)内(nèi)的其(qí)他(tā)人暗示，他们可(kě)能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响和银行业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十(shí)次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前(qián)景的不确定性和近(jìn)期(qī)银行业(yè)的(de)压(yā)力，官员(yuán)们透露(lù)未(wèi)来(lái)的决策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加(jiā)息(xī)周期(qī)是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示不确定，在(zài)这次利率决议之(zhī)后，美联(lián)储官(guān)员最关注的还是掌握政策(cè)的主动权(quán)，因(yīn)此保留加息的选择是有必(bì)要的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的是不要传达降息的可能性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储理(lǐ)事(shì)沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月会议上(shàng)决定继续(xù)调高利率或是维持(chí)利率不(bù)变都(dōu)是有可能(néng)的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美(měi)联储仍有可能(néng)需要在今年晚些(xiē)时(shí)候加(jiā)息。直到有明确证据(jù)表明通胀(zhàng)正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的加息将是(shì)本(běn)轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的最后(hòu)一(yī)次，美联储极有可能在年底前(qián)降(jiàng)息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而(ér)通胀率将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否(fǒu)进一步加息问(wèn)题(tí)上(shàng)的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们采(cǎi)取的是依赖数(shù)据的做法——这并不(bù)意味着他们不(bù)会(huì)再次加(jiā)息，但这肯(kěn)定(dìng)会支(zhī)持这样的观(guān)点，即他们现(xiàn)在对进一(yī)步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危机，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门(mén)进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他们(men)的工具，以确保金融体系有足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经(jīng)济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收缩可(kě)能会(huì)使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经(jīng)济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基(jī)本(běn)停止。尽管地区性银行(xíng)的股(gǔ)价(jià)在此期间进一(yī)步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这(zhè)些下跌(diē)似乎主(zhǔ)要(yào)反映了(le)对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对(duì)偿付能(néng)力的(de)担(dān)忧。市场参与者仍对银行业(yè)压力再次加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储(chǔ)会议纪(jì)要中最(zuì)突出的(de)主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对(duì)于受到全(quán)球高度关注的(de)债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系(xì)和整体经济出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美(měi)国国债市(shì)场有(yǒu)序(xù)运(yùn)作(zuò)的(de)重(zhòng)要性，或(huò)强(qiáng)调了有关当局继续(xù)解(jiě)决与市(shì)场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美(měi)联储(chǔ)应随逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的时(shí)准备使用其(qí)流(liú)动性工具(jù)，以及微观(guān)审慎和宏(hóng)观(guān)审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国(guó)会谈判代表(biǎo)继续(xù)举行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得(dé)任何(hé)进展。美(měi)国(guó)财政部(bù)长耶伦重(zhòng)申她(tā)的部(bù)门最早(zǎo)可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在(zài)未(wèi)来几周内耗尽资金的(de)不确(què)定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次要(yào)的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可(kě)能松了一口气，因(yīn)为他(tā)们有空间(jiān)从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍(réng)处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业(yè)指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情(qíng)况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在(zài)为(wèi)这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需(xū)要意(yì)识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三(sān)发布(bù)的数据(jù)，截至5月(yuè)23日的(de)账(zhàng)上(shàng)现(xiàn)金为(wèi)765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一(yī)财(cái)季总(zǒng)共实现营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二季度的(de)营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的(de)连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源(yuán)板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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