投(tóu)资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的(de)合作。从公(gōng)募基金一(yī)季(jì)度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹(píng)果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的(de)是(shì)广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该(gāi)基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财(cái)基金(jīn)投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投(tóu)资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一(yī)季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所(suǒjk袜子总是掉怎么办，足球袜套j)在(zài)数据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的(de)大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未(wèi)来的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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