芦哲 首席(xí)宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们将影(yǐng)响青年失业率的因素拆解为三方(fāng)面：①青年(nián)失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的(de)增加不能完全解(jiě)释青年失业率的(de)上升(shēng)，更重要却被忽视(shì)的因素是青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母端(duān)大幅推高(gāo)青年(nián)失业率。假如(rú)今(jīn)年(nián)3月分母端的青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力与(yǔ)2020年(nián)持平(píng)，新(xīn)增约132万青年失业人口只能将(jiāng)失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失(shī)业(yè)率却高达(dá)19.6％。我们认为，失(shī)业人(rén)口会随着(zhe)经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年(nián)劳动力的(de)下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框架：（1）失(shī)业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)），据此可将青年失业率拆解为青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)、总人口、劳动(dòng)参与率三(sān)个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升未(wèi)必(bì)来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失(shī)业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失(shī)业人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子(zi)端(duān)的青年失业人(rén)口：（1）从(cóng)总量来看，当前(qián)城镇(zhèn)青(qīng)年就业人数约为2587万人(rén)，失业人数632万(wàn)人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两个(gè)特点。2010年农业和工业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的行业流向较高行业(yè)，但是知识(shí)密集型行业的青年(nián)失业情况比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或(huò)是(shì)一季度青年(nián)失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因(yīn)。经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低的餐饮、零售等(děng)服务业(yè)，而知识密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏较(jiào)慢(màn)，服(fú)务业就业复苏结构的分(fēn)化，带(dài)来青(qīng)年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的青年(nián)劳(láo)动力：（1）青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。另(lìng)外(wài)，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇的人口转移(yí)也在减(jiǎn)速，新增城镇人口(kǒu)从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三年青年(nián)劳动参与率的(de)下降主要(yào)有三方面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶(è)化(huà)而(ér)退出劳动(dòng)市场；三是就业观念的(de)变(biàn)化(huà)导致初次(cì)进入劳(láo)动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加不能完(wán)全解释青年失(shī)业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另一(yī)部(bù)分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；②青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，但失(shī)业(yè)人口降幅(fú)不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升；③青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅(fú)大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫(yì)情后(hòu)经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的(de)下降(jiàng)可(kě)能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端越来(lái)越(yuè)重要。进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句>

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分化未收(shōu)窄；青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)明显下降；外需(xū)、房地产等不及预(yù)期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失(shī)业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失(shī)业人员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口：主动辞职居多；三(sān)分之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从(cóng)低(dī)到高

　　2.3.服(fú)务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化(huà)或是一季(jì)度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳(láo)动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的(de)分母端可(kě)能会越(yuè)来越(yuè)重要(yào)

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和(hé)数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫(yì)情影响退散(sàn)、经济逐步复苏的(de)情(qíng)况下，城镇调查失(shī)业率较去年(nián)同期大(dà)幅(fú)下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研(yán)究(jiū)疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如(rú)何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与(yǔ)率）

　　据(jù)此可见，影响青年失业(yè)率(lǜ)的主要是三个(gè)因素：①青(qīng)年(nián)失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定着青(qīng)年劳动(dòng)力的(de)变化。这三个因(yīn)素均为城(chéng)镇口径(jìng)。

　　三个因(yīn)素的变化都不(bù)能(néng)忽视。当我们(men)讨论失业(yè)率时，经常认为失(shī)业率上升(shēng)一定是(shì)失业增加的结果，这个判断对于全年(nián)龄段失业(yè)率来说并没有(yǒu)问(wèn)题，因为(wèi)我国的劳(láo)动力总(zǒng)量(liàng)（也(yě)称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一(yī)直在上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下(xià)降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不(bù)能忽(hū)视分母的变动，因为青(qīng)年劳动(dòng)力波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年(nián)失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年(nián)劳(láo)动力却(què)减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅(fú)提(tí)高3.8个点(diǎn)。两次人口普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年），青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)从(cóng)496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万(wàn)左右，约(yuē)为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年失(shī)业(yè)率(lǜ)却从六普的9％提(tí)高(gāo)到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳(láo)动力数(shù)量基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业(yè)率的(de)分母(mǔ)基本(běn)不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整体失业率变动(dòng)的(de)是(shì)失业人口数量（分子），但决定青年(nián)失业率变动的却(què)是青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年(nián)失业(yè)人(rén)员缘于(yú)服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分之二(èr)接受过大学教(jiào)育

　　从总量来(lái)看，当(dāng)前城(chéng)镇青年就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数据(jù)解(jiě)读(dú)时，披露了当前青(qīng)年就业和失业人数(shù)的基(jī)本(běn)情况：“初步测算3月(yuè)份城镇(zhèn)青年(nián)9637万人，没有参与(yǔ)劳动(dòng)力市场(chǎng)的(de)青年6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳动力市(shì)场的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业(yè)率比去年同(tóng)期(qī)高2.2个点，青年失(shī)业人(rén)员比去年同期多70万人左右(yòu)，比(bǐ)2020年七(qī)普多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增量看，今年前(qián)四个(gè)月青(qīng)年失(shī)业(yè)形势好(hǎo)于去年同期。假(jiǎ)设2022年以(yǐ)来青年劳(láo)动力总量(liàng)维持在3219万，青年失(shī)业率每提高(gāo)1个点，带(dài)来32万(wàn)左右(yòu)的新增失业人口(kǒu)。尽管(guǎn)今年4月(yuè)青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看(kàn)，今年前四个(gè)月青年失业形(xíng)势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业影响，我国(guó)青(qīng)年(nián)失业率一般在(zài)上半年逐(zhú)渐提高，7月(yuè)达到(dào)峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月(yuè)青年失(shī)业率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失(shī)业者是(shì)主动(dòng)辞职，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群(qún)体由于工(gōng)作(zuò)经验(yàn)和技能(néng)相(xiāng)对不熟练(liàn)，往(wǎng)往(wǎng)在企业裁员时(shí)首当(dāng)其冲。但根(gēn)据月度劳动力调(diào)查数据，青(qīng)年失业主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩(shèng)下的青年失业人口中，第(dì)一大(dà)失业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教(jiào)育(yù)程度来看(kàn)，三分之二的(de)青年失业人员接受过大学教(jiào)育。各年龄段失业人群中，年(nián)龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大学教育的(de)，这一比例在其(qí)他三个年(nián)龄阶段(duàn)逐步(bù)递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致(zhì)类似(shì)，青(qīng)年人(rén)由(yóu)于年(nián)龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁(suì)以(yǐ)下就业人员(yuán)的受教育程(chéng)度大幅(fú)高(gāo)于35岁以上。按(àn)照接受过大学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行业与(yǔ)青(qīng)年就业分布(bù)基(jī)本(běn)一致。青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)呈(chéng)现(xiàn)出行业聚集的特(tè)点，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青(qīng)年失业人(rén)口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青年(nián)就业集中(zhōng)的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年失业人口的行(xíng)业(yè)分布是(shì)由(yóu)就业(yè)分(fēn)布(bù)决定的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较大(dà)规模(mó)的失(shī)业。因此，在(zài)挖掘青年失业人口来(lái)自何处之前，需要研究青年就(jiù)业的行(xíng)业结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集(jí)程度由低到高两个特(tè)点。

　　青(qīng)年就业从工农(nóng)业大量流入(rù)服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电热燃水的生产供应业，这四个行业(yè)是国民(mín)经济(jì)分(fēn)类的农业和工业。2010年这四个行业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就业人(rén)口，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行(xíng)业吸纳青(qīng)年(nián)就(jiù)业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和(hé)商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工(gōng)为2.0％。另(lìng)外，建筑业(yè)和房地(dì)产等其他6个服务行业吸(xī)纳青年就业的比例均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较(jiào)高行业。我(wǒ)们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行业就业人员(yuán)的受教育年限，来计算各行业的知识(shí)密集程度。有(yǒu)5个行业的平均受(shòu)教(jiào)育年限在14年(nián)以(yǐ)上(shàng)，依次是：科学研究(jiū)与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除(chú)金融(róng)业(yè)外，其他四个行业是过去十年(nián)青(qīng)年就业流入(rù)的主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅均(jūn)居(jū)前列(liè)。如图(tú)10，各行业(yè)所吸纳的青年就(jiù)业比例变动与行业平均(jūn)受教育年限基本一致，即青(qīng)年就业从知识密(mì)集(jí)程度(dù)较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集(jí)型(xíng)行业的(de)青(qīng)年(nián)失业情况(kuàng)比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业的青年(nián)失业比例（该行业的青年(nián)失业人数(shù)/青(qīng)年失(shī)业(yè)总人数），除以各(gè)行业的青年就业比(bǐ)例（该行业的青年就业人(rén)数/青年就业总人数），来作为各行业失业率的(de)近(jìn)似替(tì)代(dài)指标(biāo)。以这个指标来(lái)看，知识密集型行业的青年失业率大(dà)多高于全年龄段失业率，如信(xìn)息技术(shù)、教育、科研服务(wù)、公共管(guǎn)理等行业，体现在(zài)图11中，都位于右下方。

　　进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080909019.png">

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年失(shī)业人口仍增加(jiā)的原因

　　一(yī)季度服(fú)务业(yè)复苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三年Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业(yè)增速均高于疫情前三年均(jūn)值，这三个行业一季度复(fù)苏情(qíng)况较好；知(zhī)识密集程度更高的(de)房地产业、租赁和商务(wù)服务业、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏(sū)相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端(duān)来看，当(dāng)前青年(nián)失业人员(yuán)增长的症(zhèng)结在(zài)于服务(wù)业(yè)就业复(fù)苏的结(jié)构不均衡。一方(fāng)面，随着受(shòu)教(jiào)育水平的整体提高，青年(nián)就业大(dà)量流向知识密集型服务业，如教育(yù)、信息技术(shù)等行业(yè)。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较低的生活性(xìng)服(fú)务(wù)业(yè)，而知识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)高(gāo)的生(shēng)产(chǎn)性(xìng)服(fú)务业复(fù)苏较慢。所(suǒ)以服务业就业复(fù)苏结构(gòu)分化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产(chǎn)、互联(lián)网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显(xiǎn)改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业(yè)就业已经出现回暖，但对于(yú)三分之二接(jiē)受过大学(xué)教育的青年失业人口而言，这些行业的就业吸(xī)纳(nà)相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　青年(nián)失(shī)业率的分母端是城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动力，主(zhǔ)要(yào)由青年人口和劳动(dòng)参与率决(jué)定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳动力可(kě)能将步入长(zhǎng)期下(xià)降(jiàng)通道，这将(jiāng)从分母端推(tuī)升青年(nián)失业率，或成为疫情后就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取(qǔ)决于城镇青年(nián)人口数量，而(ér)后(hòu)者(zhě)来自于两部分，一是(shì)16-24年前(qián)的出(chū)生人口，二是乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移人口，这两部(bù)分增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而(ér)前者正好(hǎo)是建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人(rén)口最(zuì)高超过2500万，到(dào)90年代(进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句dài)开始明(míng)显(xiǎn)步入下降通(tōng)道。1986-1994年合(hé)计(jì)出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生(shēng)人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国(guó)农村(cūn)向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移(yí)也在减速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计(jì)今年(nián)随着(zhe)疫情影响减弱，人员流动恢复，新(xīn)增城镇人(rén)口数量会较去年(nián)有(yǒu)明显增(zēng)长(zhǎng)，但(dàn)可能仍然较(jiào)难回到十(shí)三五期间超2000万的(de)规(guī)模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续(xù)高速增长空间有限(xiàn)，从(cóng)乡村到城镇的迁移人口数量整体(tǐ)将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参与(yǔ)率有(yǒu)两个(gè)特(tè)点，一是低于(yú)其他年龄段群(qún)体，大(dà)部分青年在校(xiào)，并未进入劳动(dòng)市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。根据(jù)今年3月统计局(jú)披露的青年(nián)就(jiù)业和失业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人(rén)口(kǒu)中，有3219万进入或(huò)有(yǒu)意愿进入劳动(dòng)市(shì)场。而(ér)2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降(jiàng)主要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间(jiān)里(lǐ)，该年龄段(duàn)的在校生增(zēng)加了493万(wàn)，年均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远快于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而退(tuì)出劳动(dòng)市场，在未来经(jīng)济和(hé)就业好转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局(jú)曾(céng)在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下(xià)降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市(shì)场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对(duì)学历的推崇导致本科毕业即进(jìn)入就业市(shì)场的年轻人减少，加(jiā)上考研、考(kǎo)公竞(jìng)争激(jī)烈(liè)，发(fā)展(zhǎn)至“二战(zhàn)”“三战”，客观上(shàng)会将部(bù)分青年(nián)人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟到(dào)25岁(suì)之(zhī)后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　失业人(rén)口的(de)增加(jiā)不能完全解释青年失(shī)业(yè)率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能(néng)解释当前(qián)青年失(shī)业率的一(yī)部分，另(lìng)一(yī)部分则来自分母(mǔ)端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到(dào)2020年我国人(rén)口已经开始负增长，未来(lái)青年失业率的变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增(zēng)加(jiā)，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，但失业人口降(jiàng)幅(fú)不及(jí)劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业(yè)率上升；

　　③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均(jūn)在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　我们(men)认为，未来(lái)失业人口会随着经(jīng)济(jì)复苏而减少，但经济复(fù)苏(sū)难(nán)以改变失业率(lǜ)的(de)分母下降趋势。青(qīng)年(nián)劳动力的(de)下降(jiàng)可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)的(de)长期中枢(shū)。未来(lái)失业率的分母端(duān)可能会越(yuè)来(lái)越重要，这也是人口长周期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据(jù)说(shuō)明(míng)

　　青年失业率(lǜ)的(de)两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业(yè)率时，有必要明晰这一概念(niàn)的两个(gè)要点：一是调查失(shī)业率是城镇就(jiù)业范围，并非针对全部就(jiù)业(yè)人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年(nián)底我国城乡(xiāng)就业大约(yuē)分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近四成的(de)就(jiù)业(yè)人口(kǒu)并未(wèi)包含在内(nèi)。因此，许多(duō)针对青年失业率的(de)讨论以全国青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城(chéng)乡(xiāng)结(jié)构的(de)问题(tí)，有失偏颇。本篇报告如(rú)无特别说(shuō)明，各概念均(jūn)是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率的(de)分母不(bù)含没有劳动意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照统计局的定(dìng)义，“劳动力指(zhǐ)年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动能(néng)力，参(cān)加或要求参加社会(huì)经济活动的人员。包括(kuò)就业人员和失(shī)业人员”，因此(cǐ)没有就业(yè)意愿的劳动年龄人口(kǒu)不计(jì)入劳动(dòng)力。根据《2022年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁以(yǐ)上的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡(xiāng)失业(yè)人口(kǒu)可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自全(quán)国月度(dù)劳动(dòng)力调查。该(gāi)项(xiàng)调查制度于2005年(nián)正式实施(shī)，每年(nián)进行两次全国劳动(dòng)力(lì)抽样调查，调查范围为中国(guó)大陆的城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年(nián)3月，为更及时准(zhǔn)确(què)反映劳动(dòng)力市场(chǎng)变化情况，建立(lì)了31个大城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力(lì)调查(chá)范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国范围内开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是(shì)年度(dù)调查的(de)五(wǔ)分之(zhī)一左右(yòu)。全国每(měi)月调查约12万户，2020年(nián)全国家(jiā)庭户(hù)约为49415.7万户(hù)，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人(rén)口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次的人(rén)口抽样调(diào)查(chá)样本(běn)比例为1％。而每(měi)10年一次(cì)的人口普查则在长表部(bù)分纳入就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而(ér)人口普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就业(yè)人(rén)员(yuán)总数会根据普查数据进行修正，但结(jié)构数据(jù)仍会(huì)存在差(chà)异。比如(rú)2020年的(de)《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国(guó)就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿(yì)人左(zuǒ)右，误差约(yuē)2100万人。但结构数据的差异仍然存在(zài)。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城镇制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分(fēn)化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等(děng)不及预(yù)期，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素框架看(kàn)“疤痕效应(yīng)”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布(bù)机构：德(dé)邦证券股份有限(xiàn)公(gōng)司

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句