财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入(rù)的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估(gū)方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形(xíng)成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道(dào)芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板(bǎn)块均(jūn)出(chū)现调整，整体敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前(qián)市场对(duì)央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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