科(kē)创板不(bù)必迅速进一步放宽行业限制或(huò)进行调整，应在坚(jiān)持现(xiàn)有上市(shì)标准的基础上，更好地发掘与(yǔ)储备(bèi)符合标准的拟上市公司资源，做好培育与(yǔ)辅导工作(zuò)。

　　今年一季度，分别有8家和5家公(gōng)司申报科创板和(hé)创业板上市获受理(lǐ)，受(shòu)理企业总量同比减少超过三成。而股票发行注册制的全面落(luò)地实施，使得部分同时(shí)满足两板(bǎn)上市条件的公司有(yǒu)观望(wàng)甚(shèn)至向主板(bǎn)流动的倾向。而当前(qián)，科创(chuàng)板不必迅速进一步放宽行业(yè)限制或进行调整，应在坚持现有上市标准的基础上，更好地发(fā)掘与储备符合标准的(de)拟上市公司资(zī)源，做好(hǎo)培育与辅导工作(zuò)，在保证上(shàng)市公司质量和板(bǎn)块特(tè)色的前(qián)提下处理好板(bǎn)块公司的数量与质(zhì)量之间的关系。

　　从(cóng)发展完整、有(yǒu)效、合理的多层次资本市(shì)场的角度看(kàn)，内地多层(céng)次资本(běn)市场的板(bǎn)块架构在全面实行注册制后更加(jiā)清晰，各板(bǎn)块特色(sè)更加鲜明(míng)并通过挂牌、转板、分拆上市(shì)、并(bìng)购重组加强了有机联系(xì)，多(duō)元包容的上市条件对不同(tóng)类型、不(bù)同成长(zhǎng)阶段的企业上市实现全覆盖，其(qí)中科创板特别强调突出“硬科技”特色(sè)，科(kē)创板面向(xiàng)世界科技前(qián)沿、面向经济主战(zhàn)场、面向(xiàng)国家重大(dà)需(xū)求。

　　《首次公开(kāi)发(fā)行(xíng)股票注册管理办法》对主(zhǔ)板、科(kē)创板、创(chuàng)业板的板块定位(wèi)提出了总体要求(qiú)，同时沪、深(shēn)、北(běi)交(jiāo)易所分(fēn)别(bié)在配(pèi)套业务(wù)规则中对相关板块定位进一步释明。需要注意(yì)的是(shì)，如果以模糊板(bǎn)块定位(wèi)与特(tè)色(sè)、减少上(shàng)市标准(zhǔn)包容性(xìng)与差(chà)异性为代价(jià)，有可能对(duì)全面注册(cè)制(zhì)、多层次资本市场为不同类型的(de)上市企业提(tí)供符合(hé)自身特点的上市(shì)渠(qú)道(dào)的初(chū)衷造成干扰，对板块特征(zhēng)和投资者(zhě)群(qún)体(tǐ)差异带来模糊，有可能(néng)与其(qí)他市场、其他板块的定位重叠、冲突并降低(dī)注册制的效(xiào)率和(hé)优势，还有(yǒu)可能给横向错位竞争、差(chà)异发展、协同高(gāo)效与(yǔ)纵向互联互通、层(céng)层递(dì)进(jìn)、功能互补的相互补充、互为促进的多(duō)层(céng)次资本市场体(tǐ)系(xì)带来一定影响。

　　从保持科(kē)创板行业高集中度(dù)以及引致(zhì)的集群、集聚(jù)、集成(chéng)效(xiào)应的角讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意度来看(kàn)，由于科创板突出“硬科(kē)技”特(tè)色，重点支(zhī)持新一代信息(xī)技术、高(gāo)端装备(bèi)、新材料(liào)等高新技术产业和战略(lüè)性新兴产业，因此科创板上(shàng)市公司主(zhǔ)要都是符(fú)合国家战略、突(tū)破关键(jiàn)核心技术、市(shì)场认可度高的科技创(chuàng)新企业。行业集(jí)中度(dù)高，会(huì)自然而然地带(dài)来横向(xiàng)同(tóng)行的(de)集(jí)群效应(yīng)、纵向上下游(yóu)的(de)集聚效应(yīng)、功能型平(píng)台的集成(chéng)效应，有利于企业共同提升与发展(zhǎn)、更快(kuài)做大做强(qiáng)，有利于逐(zhú)步形成集(jí)成电路、生物医药等多个战略性(xìng)新兴(xīng)产业集群和(hé)构建(jiàn)硬科技标杆性特色板块。

　　从吸引符(fú)合科创(chuàng)板特色标准(zhǔn)要求的(de)拟上市(shì)公司的角度来看，科创板(bǎn)不宜改变现有的(de)更为强化(huà)和强(qiáng)调企业成长性(xìng)、研(yán)发投入、自(zì)主(zhǔ)创新能(néng)力、估值(zhí)等(děng)指(zhǐ)标(biāo)的独(dú)有特点(diǎn)。科(kē)创板进一步淡(dàn)化(huà)了对于拟上市(shì)企业(yè)营(yíng)收、净(jìng)利(lì)润等指标要求，不再(zài)“净利(lì)润至上”，提升了(le)资(zī)本市场对创新(xīn)经济(jì)的包容(róng)度。可以(yǐ)说，设立科(kē)创板的出发点或定(dìng)位正是为创新(xīn)企业特别是硬科技企业的成长(zhǎng)赋能，即通(tōng)过市场(chǎng)机制实现(xiàn)资产定价、资源(yuán)配(pèi)置和资本流动的高效率，提升企业的公司治理和运营管理(lǐ)水平。这使(shǐ)得(dé)科创(chuàng)板能更加快速地协助资(zī)本直达实体经济，支持企业创新、激发经济活力(lì)、加快实(shí)施(shī)创新驱动(dòng)发展战略，将掌握关键核心技术的优秀(xiù)科技企业和顺应“双循环”的优秀创(chuàng)新创业企业快速推向资本市场，获得(dé)包(bāo)括机构投资(zī)者与(yǔ)个人投资者的认(rèn)同与助力，进而(ér)提供更完整(zhěng)、更(gèng)全面(miàn)、更(gèng)优质的金融支持(chí)，有效提升创新载体的(de)生机与(yǔ)资本(běn)市场(chǎng)活力。

　　从已上(shàng)市公司情况看，科创板公司研发投入与营业收入之(zhī)比、研(yán)发人员占公司人员总(z讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意ǒng)数之比、平均(jūn)发明专利数量等均高于其他(tā)市场板块。应(yīng)当注(zhù)意的是，如果科创板的扩容改变了前述的功能定位(wèi)与个体特色，有可能影(yǐng)响到(dào)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)直接融(róng)资服(fú)务(wù)与制度供给的多(duō)元性、包容性、差异性(xìng)、可得(dé)性(xìng)、市场导(dǎo)向(xiàng)性，还可(kě)能影响到科创板联系(xì)和连接(jiē)特定(dìng)行业、类(lèi)型、规模、成长阶段(duàn)的企业(yè)和具有与之(zhī)相应的(de)知识(shí)、经验(yàn)、能力、稳健性、风险(xiǎn)偏好的投资者，影响到特定市场与(yǔ)板块的价格发(fā)现(xiàn)功能、价值(zhí)投资(zī)理念和(hé)整(zhěng)体抗(k讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意àng)风险能力。综上所述，科(kē)创板不必急于(yú)“跑步”扩(kuò)容。

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