今(jīn)年(nián)以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于(yú)经营不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之间的合作(zuò)本(běn)就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司(sī)终止合计(jì)7家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎(hū)每月都会(huì)和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋(qū)严(yán)，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益(yì)市场低迷(mí)，基(jī)金销售(shòu)困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构，没有太(tài)大(dà)意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台(tái)工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公司(sī)会依据(jù)自(zì)身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公(gōng)司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhà皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表o)，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财(cái)路(lù)基金、大(dà)泰(tài)金石基(jī)金等第三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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