美国历史上首次债务(wù)违约风险正在逼(bī)近(jìn)。

　　当地时间5月1日，美国财长(zhǎng)耶伦就美国债务(wù)违约发(fā)出警告，如果国会无法解决债(zhài)务上限问题，美(měi)国可能最早在(zài)6月1日发(fā)生债务违约。

　　美国最早(zǎo)将于6月(yuè)1日出现(xiàn)债务(wù)违约

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)5月1日警告称，如果国会(huì)无法(fǎ)解决(jué)债务上限问题，美(měi)国可能最早于6月1日(rì)出现债(zhài)务违约(yuē)，这(zhè)将是(shì)美国历史上的首次债务违(wéi)约。耶(yé)伦敦促国会“尽快采取行动(dòng)”，以解决31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定借款上(shàng)限问题。

　　当天，耶(yé)伦(lún)致信民主、共(gòng)和两党的国(guó)会参众(zhòng)两院领导(dǎo)人，告知(zhī)联邦政府(fǔ)举债额度比预期消耗更快，国会应尽早采取(qǔ)行动，维护美国“信用”和(hé)各(gè)方(fāng)对美国(guó)的“信心”。

　　她(tā)再次(cì)提醒(xǐng)国会议员处理债(zhài)务(wù)上(shàng)限的重要性。“我们从过去的债(zhài)务上限僵局中了解到，等到最后一刻(kè)才(cái)暂停或提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)可能会对企业和(hé)消费者信心造成严(yán)重损害(hài)，加重纳税人的短(duǎn)期借贷成(chéng)本，并对美国的信用评级(jí)产生(shēng)中国的国粹有哪些负面影(yǐng)响，”耶伦(lún)在信中说(shuō)。

　　耶伦(lún)在信中表示，之(zhī)所以在一个月之后(hòu)财政部就可能耗(hào)尽现金，其中重要的一个原(yuán)因是最近税收收(shōu)入放缓。她表示，财政部正在暂停发行(xíng)州和地方政府系列证券，以(yǐ)避免突破债(zhài)务上限。

　　此前，国会预(yù)算办公室预测，非常措施(shī)可能(néng)会(huì)在7月至9月间(jiān)用(yòng)尽，尽管它也承(chéng)认其预期存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美国会预算办公(gōng)室发布的最新报告显示(shì)，美国在(zài)6月(yuè)初(chū)耗(hào)尽资金的风险较之前更高。该机构主(zhǔ)任菲(fēi)利普(pǔ)·斯(sī)瓦格尔说：“由于截(jié)至4月(yuè)底(dǐ)的税收(shōu)收入低(dī)于(yú)国会预算办公室2月份的预期，我(wǒ)们现在估计，财政部在6月初用(yòng)尽资金的(de)风(fēng)险要(yào)大得(dé)多。”

　　报道称，在早些时(shí)候的一份报(bào)告中，国(guó)会预算办公室预测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月(yuè)间(jiān)用(yòng)尽(jǐn)，尽管(guǎn)它也承认(rèn)其预(yù)期存(cún)在不(bù)确定性(xìng)。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告后，美国总统(tǒng)拜登已邀(yāo)请美国国会的四位领导人于5月9日在白宫(gōng)就债务(wù)上限问题举行会议，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经(jīng)济灾难”

　　据路透(tòu)社(shè)报道，美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦日前曾警告称，如果美国国会未(wèi)能提高政府的(de)债务上限，由此产生违(wéi)约，将引发一(yī)场“经(jīng)济灾难”，并在未来几(jǐ)年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动中发表讲话(huà)说，美国债务(wù)违约将(jiāng)导致失业，同时(shí)使(shǐ)得家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示(shì)，，债(zhài)务违约将导致失业率上升(shēng)，同时使(shǐ)美国家(jiā)庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的(de)支出增(zēng)加。增加或暂停31.4万亿(yì)美元(yuán)的借款上限是国会(huì)的“基本责任”。她警(jǐng)告说，如果债务违(wéi)约(yuē)将引(yǐn)发一(yī)场经济(jì)和金融灾难，“违约将提(tí)高永续借款的成本。极大增加未来(lái)的(de)投资成(chéng)本(běn)。”

　　耶伦还称，如(rú)果不(bù)提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，美国企业将面临不断恶化的信(xìn)贷市场，政府可能无法向依赖社会(huì)保障的相关家庭和老年人发(fā)放款项。

　　耶伦指出，众议(yì)院共和(hé)党人和白(bái)宫(gōng)之间围绕债务上限的对峙“有可能(中国的国粹有哪些néng)威(wēi)胁我们在过去两年所取得的所(suǒ)有进展”。

　　美(měi)国众议院通过债务(wù)上限(xiàn)法案

　　白(bái)宫：拜登将否决(jué)

　　美国民主(zhǔ)共和两党围绕(rào)债务上限(xiàn)的党争不断加(jiā)剧，引(yǐn)发全(quán)球对于美债违约可能(néng)引发金(jīn)融动荡的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国(guó)会众议院(yuàn)投票通过债务上(shàng)限法(fǎ)案。这(zhè)项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该法案(àn)规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务(wù)上限(xiàn)是美国国(guó)会为联邦政府(fǔ)设定的为履行已(yǐ)产生(shēng)的支付义务而举债(zhài)的(de)最高额度，触及这条“红线”意味着美国财政部借款授(shòu)权用尽。

　　不过随后白宫发布(bù)声明(míng)称，美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)提出(chū)的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党(dǎng)人(rén)必须在(zài)中国的国粹有哪些没(méi)有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能性，并(bìng)解决债务上限问题。

　　据(jù)美国《国会山报》报道，美(měi)国参议院多数党领(lǐng)袖(xiù)舒默驳斥了共和党的债务上限(xiàn)法(fǎ)案，称其为“美国(guó)违约法案(àn)”。白宫(gōng)称该(gāi)法案是(shì)“为(wèi)获(huò)取极端(duān)让步而进(jìn)行的鲁(lǔ)莽(mǎng)尝试”，并(bìng)表示如果该(gāi)法案(àn)到达拜(bài)登的办公(gōng)桌，他将予以否决。

　　美国国债违(wéi)约风险(xiǎn)逼近

　　由(yóu)于美国债务上(shàng)限的法案谈判陷入僵局，再次提升市场担忧。美(měi)银的(de)美国利率策(cè)略师认为，自上周以(yǐ)来，美国利率(lǜ)反弹，美债(zhài)收益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造成这样状况的催(cuī)化(huà)剂是对美国银行体系的担忧再度抬(tái)头。市场定价美联储下周最(zuì)后一次加息，这与我(wǒ)行的美(měi)国(guó)经济团队的预期一(yī)致。进一步(bù)加(jiā)息是有可能的，但(dàn)考(kǎo)虑(lǜ)到银行体系的(de)漏洞，加息面临着更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通预计，美国债务上(shàng)限问题最(zuì)早将在下个(gè)月显现出来。该行认为，美国国债(zhài)出现(xiàn)技术性违约(yuē)的风险“不小”。摩根大通(tōng)在报告中(zhōng)表示，预计有(yǒu)关美国债务(wù)上限和(hé)联邦拨款法案的辩论(lùn)都将“危(wēi)险(xiǎn)地逼近”最后期限。该行的美国(guó)利率(lǜ)策略团队预计，美国财政部可能在(zài)8月中旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内提高美国债务上限对未(wèi)来的僵局没有帮助；在(zài)共和党和民主党(dǎng)领导(dǎo)人提(tí)出最新财政提(tí)案(àn)后，解决美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键(jiàn)的债务上限(xiàn)最后期(qī)限的时间(jiān)可(kě)能(néng)会早于市场(chǎng)普遍预(yù)期。高(gāo)盛(shèng)首席经(jīng)济学家兼全球投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统(tǒng)计数据透露(lù)的信息有限，但是(shì)4月份(fèn)迄今为止的“疲弱”税(shuì)收(shōu)表明，在6月上半月达(dá)到美国债务上限的可能性大幅增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示，美国已在今年1月(yuè)触及债务(wù)上限，财政部可(kě)通(tōng)过特别(bié)措施和(hé)TGA余额两大途径缓解(jiě)燃(rán)眉之急。近日市场对(duì)美(měi)国(guó)债务(wù)上限问(wèn)题的(de)担忧(yōu)情绪再(zài)次升(shēng)温，这主要是由税(shuì)收(shōu)同比减少与国会两党僵(jiāng)持(chí)这两个(gè)因素催化。尽管如此，从立法(fǎ)流程、党(dǎng)派意(yì)向、后备方案等三个角度看(kàn)，我们认为(wèi)美(měi)债在(zài)今(jīn)年6月违约的风险仍(réng)然较小。债(zhài)务上限问题可能导致货(huò)币市场与债券市(shì)场加大波动，但(dàn)总体而言预计其直接影响有(yǒu)限。

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