昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露(lù)，美国总统拜登(dēng)和(hé)众议院议(yì)长麦卡锡接近就美国(guó)债务上限达(dá)成协议，双方在(zài)可自由(yóu)支配开支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和(hé)另一(yī)名了解谈判情况的(de)人士称，最(zuì)终可(kě)能达成(chéng)的不会是一份长达数百(bǎi)页、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票的法(fǎ)案，而是(shì)一份包含几个(gè)关键数字的精(jīng)简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预(yù)计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开支的最高(gāo)限额，包括军费开支，但(dàn)让议员(yuán)们在未来几个(gè)月通过正常(cháng)的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房和教育等(děng)类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元(yuán)支出总(zǒng)额的27％。其(qí)中大约一(yī)半用于国(guó)防，一些议员表示不(bù)应该削(xuē)减(jiǎn)这一领(lǐng)域的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次面对面会议不(bù)太(tài)可能(néng)采取新(xīn)的措施(shī)。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动(dòng)油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)预(yù)计布伦特原(yuán)油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美(měi)联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上(shàng)再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合(hé)约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基(jī)点，这代表市(shì)场认为接(jiē)下来两次会议(yì)中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约(yuē)显示消(xiāo)化了约14个(gè)基点的加息预期，由于美联储加息规模通常(cháng)都(dōu)是(shì)25个基点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步(bù)三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘(pán)股(gǔ)价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于(yú)380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾(céng)达到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市(shì)值大关一步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突(tū)破1万亿(yì)美(měi)元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个(gè)英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大(dà)单日(rì)市值增长规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业(yè)务划(huà)分，英伟达(dá)数据中心业务营收增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元(yuán)，好于市场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　东莞属于几线城市最(zuì)重要的数(shù)据在于(yú)——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这(zhè)一极度(dù)积极的(de)展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获(huò)得的利(lì)益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的(de)人工智能(néng)计算任务所需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运(yùn)行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘中(zhōng)明(míng)显下(xià)滑并创下近半年或(huò)半年多以来新低。截至(zhì)5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持(chí)续(xù)重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对(duì)此，大有(yǒu)期货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期货日(rì)报记(jì)者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目前(qián)美(měi)国两(liǎng)党对于政府(fǔ)债务上限问题(tí)仍没(méi)有(yǒu)达成(chéng)一致，随(suí)着截(jié)止日期临近，市场各方的避(bì)险观(guān)望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而(ér)从美联储5月会议纪(jì)要来看(kàn)，不能(néng)排(pái)除(chú)接下来继续加(jiā)息的可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格普遍形成一定压力。国(guó)内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投资(zī)等经济数据略(lüè)低(dī)于市场，市场(chǎng)担(dān)心经(jīng)济复苏的(de)后劲不(bù)足(zú)，也导致(zhì)与国内经(jīng)济状况关联性较(jiào)强的(de)黑(hēi)色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑(hēi)色(sè)产业(yè)层面(miàn)也并无利多因(yīn)素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量已经见顶，但(dàn)随着(zhe)成本端原料价(jià)格的(de)大(dà)幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并(bìng)没有很强的(de)减(jiǎn)产动力(lì)。在(zài)行业利润尚存(cún)、部分(fēn)钢(gāng)厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原(yuán)料成本持续下移导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而(ér)当前国内(nèi)钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺(hè)攀对记者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月(yuè)来(lái)钢材下游需求恢(huī)复距离(lí)此前(qián)预期(qī)有较大差距，叠加今年年(nián)初以来市场对下游需(xū)求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平控政策也进(jìn)一步压低(dī)了(le)钢(gāng)铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月初(chū)以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观(guān)消费量(liàng)均值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅比去年(nián)同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢材(cái)市(shì)场面临(lín)的(de)问题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告(gào)诉(sù)记(jì)者，主要有(yǒu)以(yǐ)下三个(gè)方面的问题：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产(chǎn)不充(chōng)分(fēn)；二是外需可(kě)能会大幅下(xià)滑；三(sān)是国内政策刺(cì)激还(hái)比较有限，当前内需(xū)虽(suī)然未见好转，但(dàn)今年以(yǐ)来(lái)表现一直低于(yú)预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来国(guó)内政策(cè)利多(duō)有(yǒu)限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期”交(jiāo)易未能(néng)如(rú)期出现，但(dàn)国内(nèi)市场(chǎng)利(lì)空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端利空(kōng)可能来(lái)自(zì)海外(wài)，6月出口一(yī)旦转差(chà)，则板(bǎn)材(cái)供应压力(lì)会明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)，产量也面临继(jì)续压减。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不及预(yù)期后，国内下一(yī)个相(xiāng)对重要的政策(cè)时(shí)点可(kě)能(néng)在7月的半年(nián)度(dù)经济(jì)数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价(jià)格底部的确(què)立需要(yào)黑(hēi)色(sè)商品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不(bù)过(guò)目(mù)前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴(bā)发(fā)货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需(xū)要具备两个(gè)条件：一(yī)是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对于(yú)后期(qī)供需平衡的预期。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或延(yán)续弱势(shì)，整体(tǐ)易(yì)跌(diē)难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的(de)是，在期货价格大幅(fú)下探之际，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货价(jià)格(gé)已跌回至2020年5月之前(qián)的(de)水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于(yú)行(xíng)业供需加(jiā)快调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢(gāng)材(cái)社会库存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月(yuè)份之后来自政策面(miàn)和(hé)市场力量的供应压减速度(dù)加快、东莞属于几线城市稳(wěn)经济政策效(xiào)果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑(hēi)色系商品价(jià)格(gé)保持(chí)谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难以恢(huī)复(fù)至今年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示(shì)，当前钢(gāng)铁产业链(liàn)库(kù)存整体较(jiào)低(dī)，因(yīn)此在后续进入(rù)减产期间(jiān)后(hòu)，钢材价(jià)格下跌一(yī)旦(dàn)出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并(bìng)带动行情(qíng)出现阶段反弹(dàn)。

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