市场再迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全(quán)多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还(hái)有2只科创50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的(de)风险管(guǎn)理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升(shēng)，更(gèng)多吸引资(zī)金入市，也(yě)能更(gèng)好地服(fú)务于科创板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还表示，自(zì)2015年2月(yuè)开(kāi)展股(gǔ)票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的(de)基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规(guī)则体系(xì)，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的场内期(qī)权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落(luò)实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需(xū)求，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试的(de)示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用，不(bù)断提(tí)升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健(jiàn)康发展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期(qī)权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根(gēn)据杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字(jù)市场需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模(mó)最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非(fēi)货(huò)ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二(èr)位的是易(yì)方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场对(duì)风险管(guǎn)理工具的呼声不断(duàn)，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例为20％，投资(zī)者在投资科创板(bǎn)个股面临的价格(gé)波动更大(dà)，因此，随(suí)着市(shì)场(chǎng)体量不断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求也(yě)更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投资者更(gèng)有效率管(guǎn)理风险的同时，能(néng)够有更多(duō)的时间和精力(lì)去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南(nán)学(xué)院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市(shì)场(chǎng)的容(róng)量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更好的流动性，市(shì)场稳定性提(tí)升；也(yě)将为市场带来更多的增量资金，更好地服务(wù)科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要作(zuò)用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市场上新速度(dù)加快。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深(shēn)交所(suǒ)旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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