金融界(jiè)5月(yuè)15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召开。此次会(huì)议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金(jīn)融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银(yín)行股等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级(jí)市值的中国(guó)人(rén)寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相同(tóng) 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势(shì)，机构之(zhī)间的看法并不(bù)相同，

　　对(duì)此(cǐ)中(zhōng)金策略(lüè)指出，部(bù)分高分红国企标(biāo)的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多(duō)，股(gǔ)息支付能力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如(rú)部分金(jīn)融）做(zuò)出的(de)正常反应，而(ér)并非意味着(zhe)整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未来随着经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值(zhí)和交(jiāo)易(yì)拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则(zé)看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特估”主题在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后步入(rù)了热度(dù)很高、波动很(hěn)大但(dàn)是区间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募(mù)基(jī)金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均(jūn)水平仍(réng)有(yǒu)较大差距(jù)。在缺乏持续增(zēng)量机构资(zī)金(jīn)的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的(de)过(guò)程，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐(nài)心，主题(tí)交(jiāo)易是过(guò)高(gāo)的经济预期(qī)下修过(guò)程中(zhōng)的阶段性产物，过(guò)度博弈降(jiàng)低了(le)市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加(jiā)激(jī)进。据券商(shāng)中国报道，有基金经(jīng)理(lǐ)直言(yán)，中特估龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后(hòu)已出现短期泡沫(mò)化(huà)，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没(méi)有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估(gū)值的角度(dù)而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的(de)理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金(jīn)已(yǐ)迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股票(piào)市(shì)场交易的(de)直观(guān)判断，这(zhè)代表着资金参与方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在(zài)资金(jīn)面，“中(zhōng)特估”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利(lì)ETF发(fā)布(bù)公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限(xiàn)，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每只产品的首(shǒu)募规(guī)模上限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅(fú)超(chāo)过(guò)15倍(bèi)。南(nán)方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿(yì)元，规(guī)模(mó)增(zēng)幅更是高达24.75倍，成对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么为今(jīn)年全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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