今年A股市场最为火(huǒ)热的(de)“中特估”板块(kuài)又(yòu)将迎来(lái)重磅级指(zhǐ)数ETF产品！

　　中国基(jī)金报(bào)记者获悉，4月末(mò)刚刚获批的3只(zhǐ)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报(bào)ETF，发(fā)行日期已(yǐ)经正式定(dìng)档(dàng)。

　　5月(yuè)9日，广发、招商、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公司旗下的(de)中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF同时公(gōng)告，基金将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日正式发(fā)售，其中，网下现(xiàn)金、网下股票认购期为5月15日至19日，网上现(xiàn)金认购(gòu)期为5月(yuè)17日19日，产品的首发(fā)募(mù)集(jí)上限均为20亿元。

　　谈及产(chǎn)品发行(xíng)预期(qī)，多位业内人士用“乐(lè)观、理(lǐ)性(xìng)”来(lái)形容。在(zài)他们看来，首先(xiān)，中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF契(qì)合(hé)目(mù)前(qián)资(zī)本市场的行情主线，预计发行情(qíng)况(kuàng)较为理(lǐ)想；其次，上述ETF设置了发行上(shàng)限，加上部(bù)分券商(shāng)近期(qī)对于(yú)基金的(de)发行导(dǎo)向转(zhuǎn)为保(bǎo)有量(liàng)考核，也不(bù)会过(guò)份冲刺首(shǒu)发(fā)规模。

　　还有业内人士表示，中证国新央企主题系(xì)列指数有助于资本市场从科技领域、能源产业等多维度(dù)服务(wù)央企，强化股东(dōng)回(huí)报(bào)，帮助投资者(zhě)走(zǒu)进央企(qǐ)、认识央(yāng)企，支持央企利用(yòng)资(zī)本市场做(zuò)强做优做大，提升市场影响(xiǎng)力、号召力，切实促进(jìn)央企上市公司实现高质量发展。

　　3只央企股东回报(bào)ETF“官(guān)宣”15日正式发行

　　4月末刚刚(gāng)获批的3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF，正式对外“官宣”发行(xíng)日期。

　　5月9日(rì)，包括广(guǎng)发(fā)、招商、汇添富(fù)3家基金公司旗下(xià)的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同(tóng)时对外发布基金发售公告。

　　公告显示，3只中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF定于5月15日(rì)至19日期(qī)间正式发(fā)售，其(qí)中，网(wǎng)下现金、网(wǎng)下股票认购期为(wèi)5月(yuè)15日至19日，网上现金认(rèn)购期为5月(yuè)17日19日。

　　从发行(xíng)规(guī)模上看，3只基金(jīn)均设(shè)置20亿元的首发募集上限。3只(zhǐ)基(jī)金费率(lǜ)也稍有差(chà)异，招(zhāo)商及(jí)汇添富旗下的中证国新央企股东回报ETF管理费+托(tuō)管(guǎn)费合计0.6％，广发中证国新央企股东回(huí)报ETF管理费+托管费合计为(wèi)0.55％。

　　从(cóng)认(rèn)购费上(shàng)看，认购份(fèn)额小于50 万份的，认(rèn)购费为0.8％；认购(gòu)份(fèn)额(é)在50万份至100万份之间的(de)，广(guǎng)发(fā)中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF的(de)认(rèn)购费为0.4％，招商及汇添富旗下的中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF的认购费为0.5％；若(ruò)是认(rèn)购(gòu)份额(é)大于(yú)100万份的，认(rèn)购费用统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管(guǎn)行方面，广发(fā)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF由(yóu)工商银行托管，汇(huì)添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF由建设瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢银行托管，招商中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF的(de)托管方则(zé)是中信建投证券。

　　此外(wài)，据基(jī)金君了(le)解(jiě)，上交所拟(nǐ)定于5月11日(rì)举办(bàn)“发现央(yāng)企投资价值促进(jìn)央企估值回(huí)归”业务交流会(huì)暨国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF宣介会(huì)。会议主旨(zhǐ)为进一(yī)步(bù)探索(suǒ)建立中国特色估值体系，引导(dǎo)央企投资价(jià)值(zhí)发现，推动央企估值回归合(hé)理水平(píng)。上(shàng)交所、中国国新、指(zhǐ)数公司、券商、基金公司等(děng)相(xiāng)关(guān)领导将出(chū)席(xí)会(huì)议。

　　在多位业内人士看来，3只中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF未来都(dōu)将在上交(jiāo)所上市(shì)，上交所此次(cì)会议或为产品发(fā)行预(yù)热。

　　不少行业(yè)人士也看好央企股东回报ETF的发行(xíng)情况。“‘中特估’是近(jìn)期(qī)资本市场的行情主线(xiàn)，包括交(jiāo)易所、券商、基金工商各方对此也(yě)比较重视，基金(jīn)公司肯定(dìng)会重(zhòng)点发(fā)行，但目前市场上也存在不少央企主(zhǔ)题基金，因此预计此次央企股东回报ETF发行也(yě)会相对理性。”一位基金公司人士表现。

　　一位券商(shāng)人士也表(biǎo)示，所(suǒ)在券商(shāng)会参(cān)与其(qí)中(zhōng)一只央(yāng)企股东回(huí)报ETF的发(fā)行工作，但并不会(huì)过度冲(chōng)刺首发(fā)规模。

　　“首(shǒu)先，央企股东(dōng)回报ETF契合目前资本市场的(de)行情主线，产(chǎn)品本身就比较好卖；其次，我(wǒ)们近期已将考(kǎo)核侧重点放在产品保(bǎo)有量上(shàng)，同时降(jiàng)低基金首发(fā)的考核(hé)权(quán)重(zhòng)。”上述券商人(rén)士称。

　　一位(wèi)基(jī)金公司(sī)人士也预计，类似去年中证(zhèng)1000ETF的发行大战不(bù)会在此次央企股东回报ETF上上(shàng)演。“近期多家基金(jīn)公(gōng)司上(shàng)报的中证国新央企ETF已经分(fēn)为三批陆(lù)续推向市场，而不是九只同时获批发售，就是为(wèi)了避(bì)免发行(xíng)大战的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机构不会过度拼基金首(shǒu)发，不(bù)过(guò)，目前市(shì)场上(shàng)非常关注‘中(zhōng)特估’板块，预计发行情(qíng)况也会比较(jiào)乐观。”

　　基金积极(jí)布局(jú)央企主题产(chǎn)品

　　为投资者带来(lái)分享改革红利(lì)工瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢具

　　“中特估”成为今年以来资本(běn)市场的热(rè)门，基(jī)金公司(sī)也(yě)积极布(bù)局相关产(chǎn)品。

　　中国基金报从(cóng)Wind数据发现(xiàn)，今年以来全市(shì)场已(yǐ)有18家基(jī)金公司陆续申报了21只央国企主题基金，易方(fāng)达、汇添富、南方(fāng)、博(bó)时、招商(shāng)等各大(dà)公募巨(jù)头都有参(cān)与，其中嘉实、华安、银华(huá)基金等多(duō)家机构，还各申报了主、被动两只产品，积极填补(bǔ)这一产品条线。

　　除了中证国新(xīn)央企股东回报ETF之外，此(cǐ)前，易(yì)方(fāng)达(dá)、南方(fāng)、银华还(hái)同时上报(bào)了跟踪(zōng)“中证国新央企科技引领(lǐng)指数”的(de)ETF，工银瑞信、博(bó)时、嘉(jiā)实则(zé)上报了(le)中证国新央企现(xiàn)代能源ETF，据了(le)解，上述中证(zhèng)国新央企ETF也(yě)有(yǒu)望尽快获(huò)批，会陆续进入发(fā)行。

　　伴随(suí)着这些主题(tí)产品的(de)发行(xíng)，意味(wèi)着，个人和机构投资者(zhě)拥有配置(zhì)央(yāng)企特色指(zhǐ)数、分享(xiǎng)改革红(hóng)利的便捷工具。

　　据业内人士表(biǎo)示，早在去年11月，证监会主(zhǔ)席易会(huì)满(mǎn)提(tí)出“探索建(jiàn)立具有中国(guó)特(tè)色的估(gū)值体系，促进市(shì)场资源配置功能更好发挥”。这一(yī)讲话(huà)为(wèi)A股(gǔ)市场(chǎng)未来发展(zhǎn)和改革(gé)指明了(le)方向，成熟(shú)完善的(de)估值体系对于资本(běn)市场的(de)价值发现以及资源配置功(gōng)能的发挥(huī)有重要作用(yòng)，也是(shì)资本市(shì)场支持实体经(jīng)济发展的重要(yào)基础。因此，看准“中国(guó)特色(sè)估(gū)值体(tǐ)系”背景之下(xià)，央(yāng)国(guó)企估值重塑的机遇，行(xíng)业(yè)对这一领域的(de)产品(pǐn)积极布局。

　　“我们目前(qián)储备了不少(shǎo)央国企主题基金，就(jiù)是(shì)看准这类企业(yè)的投资(zī)价值。”据一位基金公司人士表示，建立具有中国(guó)特色(sè)的估值体(tǐ)系，有助于提升市场对国(guó)有上市企业的(de)关注度，对企业估(gū)值层面的各类因素(sù)做进(jìn)一步的(de)研(yán)究和探讨，强化(huà)相关(guān)领域在新环境下(xià)的资产价(jià)格预期。

　　此外，广发基金罗国庆表(biǎo)示，从长期来看，央国企板块的投(tóu)资逻辑是比较完备的：一是央企是实(shí)现国家战略发(fā)展的“排(pái)头兵”，不(bù)断受到(dào)政策的支持与引(yǐn)导；二是(shì)央企作为资本市场“压舱石”“基本盘(pán)”具有重要作用；三(sān)是央(yāng)企引(yǐn)领科技创新(xīn)，研发占比逐年提升；四是(shì)央企仍是A股估值(zhí)洼地(dì)。未(wèi)来在不断完善中国特色现代资(zī)本市场下，预计国资央企(qǐ)有望(wàng)迎(yíng)来估值修复。

　　汇添富基金经理晏阳也表示，当前稳健的经营业绩为央国企的估(gū)值重塑提(tí)供了(le)市场(chǎng)认可的基础。从盈(yíng)利能力(lì)方面来看，近年来(lái)央(yāng)国(guó)企ROE出现明显企(qǐ)稳(wěn)回升，目(mù)前已超过其他类型(xíng)企业(yè)，高于A股平均水平，体现出央国企较强的“价(jià)值创造”能力。从成长性(xìng)来看，2022年三季度国(guó)资委旗下(xià)上(shàng)市(shì)央企营业(yè)总收(shōu)入同比增(zēng)长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净利润(rùn)同比增(zēng)长12.53％，而同期全部(bù)A股仅为8.01％，体现出(chū)央国企的发展韧(rèn)劲。展望未(wèi)来，央(yāng)国(guó)企上市(shì)公司质量(liàng)的(de)提升或将成为央国企估值重塑(sù)的核心(xīn)动力(lì)。

　　招商基金量(liàng)化投(tóu)资部基(jī)金经(jīng)理刘重杰也(yě)表示，从公司(sī)经营(yíng)的角度看，上市央、国企的盈利能力相比A股市场整体而言更(gèng)加稳健，ROE、分红率、股息率过往(wǎng)长期领先，具备(bèi)较高(gāo)的长期(qī)投资价值，或(huò)更符合机构投(tóu)资者、个人养老金(jīn)等配置性的需求。在中国特色(sè)估值体系的推(tuī)进(jìn)过程中，央企股东(dōng)回(huí)报(bào)指(zhǐ)数具备较好的长(zhǎng)期配置价值。

　　关(guān)于(yú)央(yāng)企(qǐ)回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股东回报指数是什么？

　　答：中证国新央企股东回报(bào)指数(shù)，指数由国(guó)新投资有限公司(sī)定(dìng)制(zhì)，主要选取国(guó)务院国资委下属现 金分红或(huò)回(huí)购总(zǒng)额(é)占总市值比率(lǜ)较高的50只上市公司证券作为指数(shù)样(yàng)本， 以(yǐ)反映央企(qǐ)股东回报主题上市公司证券(quàn)的(de)整(zhěng)体表现。

　　指数行业覆盖(gài)钢铁、建筑装饰、公(gōng)用事(shì)业、石油石化、煤炭(tàn)、建筑材(cái)料、房地产、机械设(shè)备等，前十大成份股权重(zhòng)合计(jì)约33％，均为央企板(bǎn)块蓝(lán)筹股。

　　央企(qǐ)股东回报指数前十大(dà)成(chéng)份股：

　　数据来源： Wind、中证指(zhǐ)数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证(zhèng)国新央企股东回报指(zhǐ)数有哪些(xiē)特色？

　　答(dá)：高分红：央企(qǐ)股东回(huí)报指数聚焦高(gāo)分(fēn)红与高回购央企(qǐ)，指数(shù)近12个月股(gǔ)息(xī)率为4.86％，远高于主流指数(shù)的分(fēn)红(hóng)水平(píng)。

　　低估(gū)值：央企股东回报指(zhǐ)数当前市盈率约为9倍，相(xiāng)对(duì)于主(zhǔ)流指(zhǐ)数表(biǎo)现出更低(dī)的(de)估值水平，央企估(gū)值重(zhòng)塑潜力大。

　　高ROE：央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报指(zhǐ)数(shù)近五年ROE水平均稳定保(bǎo)持在8％以上，体(tǐ)现出较好的盈利(lì)水平和(hé)盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央企回报ETF发(fā)行时间(jiān)是(shì)？

　　答：产品募集日(rì)基(jī)本是5月(yuè)15日至5月19日(rì)。投资者可(kě)选(xuǎn)择网上现金认购、网(wǎng)下现金认购和网下股票认购(gòu)3种方式(shì)

　　4、问：目前这(zhè)3只央企回报ETF发行有(yǒu)限额么？

　　答(dá)：目前3只产品募集规(guī)模(mó)上限为20亿元，如(rú)果募集规模超过20亿元，将(jiāng)采取比例配(pèi)售的(de)措(cuò)施。

　　5、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF的费用如何(hé)？

　　答：一般ETF产品(pǐn)涉及认购费、管理费、托管(guǎn)费等。

　　目前3只产品认购费用(yòng)来看(kàn)，在认购金额低于50万(wàn)，认购费均为0.8％，在50万和100万之间(jiān)，广(guǎng)发(fā)旗下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于(yú)100万，均为(wèi)1000元。

　　管理(lǐ)费上，3只产(chǎn)品(pǐn)均(jūn)为0.5％，而托管费上，广发旗下产品为0.05％，招(zhāo)商和汇添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只(zhǐ)ETF上市安排，以及后续做市(shì)商如何(hé)安排？

　　答(dá)：这(zhè)3只ETF将在上交所上市(shì)。多家公司后续(xù)将(jiāng)安(ān)排做市商，保障充分(fēn)的(de)流动性支持。

　　7、这3只ETF基(jī)金的基金经理人选(xuǎn)？

　　答：从目前看，这三家基金公(gōng)司都由(yóu)“实力派”来(lái)担纲基金经(jīng)理。其中广发央企回报ETF拟任基金(jīn)经理罗(luó)国(guó)庆为广发(fā)基(jī)金指(zhǐ)数投资部副总经理，而汇(huì)添(tiān)富央(yāng)企回(huí)报ETF采取(qǔ)了双(shuāng)基金经理来管理。

　　8、问(wèn)：央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报指数(shù)历史表(biǎo)现怎(zěn)么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央企股东回报指数过去三年累计涨(zhǎng)幅41.42％，过(guò)去三年(nián)历(lì)史年化(huà)回报12.60％，超越同期沪(hù)深300和上证红利(lì)指(zhǐ)数的表(biǎo)现。

　　9、问(wèn)：如(rú)何看待央企(qǐ)指数的投(tóu)资价值(zhí)？

　　第一、央企特色(sè)突出(chū)：1、市(shì)值优势明显，具备(bèi)较高的长(zhǎng)期投资价(jià)值；2、央企经营(yíng)较稳健，整体(tǐ)平均(jūn)盈利(lì)高于A股；3、肩(jiān)负社会责任，是(shì)国家战(zhàn)略发展主力军。

　　第二(èr)、“中(zhōng)特估(gū)”背景：估值较低，重塑中国特色估值体(tǐ)系背景下估值提(tí)升空间较大。

　　第三、红利因子叠加：1、红(hóng)利属性更明显，追求分享高质量发(fā)展成果2、具备(bèi)一(yī)定(dìng)抗通(tōng)胀能力(lì)和抗风险的配(pèi)置(zhì)效益(yì)。

　　10、问：目前央(yāng)企概念已经(jīng)涨(zhǎng)过一轮了，板块持续(xù)性(xìng)如何？

　　答：一、央(yāng)企当前估值仍处于(yú)较低分位水平。截(jié)至2023年4月底，中证央企指数(shù)市盈率(lǜ)TTM为10.59，低于全(quán)市场中证(zhèng)全指的(de)17.07。自2014年底至今，中证(zhèng)央企指数估(gū)值水平（市(shì)盈率TTM）处于(yú)其38％分位水(shuǐ)平。无论横向对(duì)比(bǐ)还(hái)是纵向比(bǐ)较，央企整体估值水平与其(qí)经济地位并不匹配，亟待改善，在政策支持下有望迎来重(zhòng)塑。

　　二、央企重估或是贯穿(chuān)全年的主线。从券商机(jī)构的对外观点(diǎn)来看，多家券商明确表示今(jīn)年的投(tóu)资主(zhǔ)线之一就(jiù)是(shì)央国企(qǐ)价值(zhí)重估。部分券商的观点如下：

　　国信(xìn)证券(quàn)：继(jì)续把握国(guó)企价值(zhí)重估(gū)这一投资主(zhǔ)线(xiàn)；

　　银河证(zhèng)券：不受黑天(tiān)鹅干(gàn)扰，坚持数字经济(jì)+国企改革主(zhǔ)线；

　　平(píng)安证券：数字经(jīng)济+国企(qǐ)改革的投资(zī)主线(xiàn)更为清晰；

　　光大证券(quàn)：在新(xīn)一轮(lún)国企改革和(hé)中国特色估值体系推(tuī)动下，当前国企价值重估行情有望(wàng)持(chí)续并形成(chéng)主线行情。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢