5月9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹(chóu)划(huà)发(fā)行股份(fèn)皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码及支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不(bù)超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华财经(jīng)与国内139家期货(huò)公司合作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随(suí)身(shēn)行软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多(duō)的(de)漫长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财(cái)经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤回(huí)发行上(shàng)市申请文件，深(shēn)交所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票并在(zài)创(chuàng)业板上市的审核(hé)。文(wén)华财(cái)经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初(chū)步确(què)定(皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码dìng)的(de)交易对方包(bāo)括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富(fù)新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码海经一）、上海兴富(fù)创业投(tóu)资管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)兴(xīng)富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合(hé)计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司(sī)重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司(sī)不存在关联关系。本次(cì)交易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持(chí)有(yǒu)公司的(de)股份比例预计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将构(gòu)成关(guān)联交(jiāo)易。本次交易前(qián)，公司无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人；本次交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，公(gōng)司(sī)第一大(dà)股(gǔ)东不会发(fā)生变(biàn)化，且不(bù)存在实际支配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍(réng)将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计(jì)不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对(duì)文(wén)华财经的直(zhí)接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务(wù)商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等(děng)行业客户(hù)提供全技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同(tóng)时与政府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作开(kāi)展包括智慧(huì)城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报(bào)告(gào)期内，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪(jì)业(yè)务(wù)软(ruǎn)件收(shōu)入较(jiào)上年同期略(lüè)有增长，资管机构软件收入基本(běn)持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的(de)大型政务项目成本增幅大于(yú)收入(rù)增(zēng)幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内(nèi)公(gōng)司(sī)确认投资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内，公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公(gōng)司金(jīn)融行业的增长主要(yào)得益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一是公司在(zài)证券市(shì)场行业(yè)占有率基(jī)础稳定，核(hé)心产品需(xū)求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新一代产品布局、积(jī)极推进项目上(shàng)线验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经(jīng)济(jì)业务、IT设(shè)备(bèi)分销业务(wù)及科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入(rù)下降(jiàng)，主要由(yóu)于公(gōng)司在数(shù)字(zì)经济业务上，不同程度受到(dào)需(xū)求端(duān)的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从资产规模和盈利能(néng)力来看(kàn)，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华财(cái)经(jīng)，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利(lì)率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业(yè)内人(rén)士认为，如果本次(cì)交易得以(yǐ)顺利(lì)实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优(yōu)质资产注(zhù)入后，其盈利能力(lì)将进一步(bù)提升；对于文华(huá)财(cái)经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金证股份(fèn)并未(wèi)披露具体的交易(yì)细(xì)节，例如交易对价等(děng)。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向(xiàng)协(xié)议(yì)书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要(yào)交易对(duì)方发行股(gǔ)份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于(yú)本次交易的初(chū)步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权(quán)利义务(wù)以及各项安排以交易各(gè)方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了(le)风险提示：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部(bù)决策程序，并经有权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式实施，本(běn)次(cì)交易最(zuì)终能否(fǒu)实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升(shēng)通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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