金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至(zhì)还在不(bù)断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来(lái)的(de)最(zuì)高收盘(pán)价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本(běn)股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于(yú)太深是一种什么体验，太深是不是不好日本(běn)股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规(guī)模的外国(guó)人净购买量(liàng)。不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司(sī)每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时(shí)点，不断(duàn)增(zēng)持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实(shí)非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这(zhè)五家公(gōng)司都有(yǒu)过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很(hěn)好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解(jiě)决(jué)汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏(sū)世民拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在(zài)日本(běn)与(yǔ)投资对(duì)象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东(dōng)京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在(zài)事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政治的变化也颇(p太深是一种什么体验，太深是不是不好ǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时日(rì)本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都成为了(le)边际上的(de)重要(yào)变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在(zài)全(quán)球动荡的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下(xià)反而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的(de)日(rì)本资产(chǎn)，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价(jià)值(zhí)的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资(zī)金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业(yè)价值(zhí)和资(zī)本效率(lǜ)从而提(tí)升股价(jià)后，日本股(gǔ)市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可(kě)能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出(chū)答案吧。

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