中共中央政治局上月末(mò)召(zhào)开会(huì)议，提出(chū)加快推进(jìn)充(chōng)电桩等(děng)设施建设。国常(cháng)会近(jìn)日强调，要聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶(píng)颈(jǐng)，适度超前建设充(chōng)电(diàn)基(jī)础(chǔ)设施(shī)。

　　中国充电联盟11日发(fā)布(bù)数据显示，4月公(gōng)共充(chōng)电桩数量比3月增加6.7万(wàn)台，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位(wèi)总计上报公共充电桩202.5万台，其中直流充电(diàn)桩85.5万台、交流(liú)充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月(yuè)均新增(zēng)公共(gòng)充(chōng)电桩约(yuē)5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国内充电桩核心(xīn)部件(jiàn)制造商、20KW汽车充电模块试(shì)生产的英可瑞(ruì)最近三个(gè)交易(yì)日股(gǔ)价累计最大(dà)涨幅(fú)39.52%；国内充电模块领先者通(tōng)合科(kē)技4月25日(rì)迄今(jīn)股价累计最大涨幅73.15%，今年(nián)以来累计(jì)最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股价(jià)走势(shì)周线(xiàn)图

　　中(zhōng)信(xìn)建投许琳等人4月24日研报表示，预计2023年(nián)将(jiāng)是充电桩销(xiāo)量高(gāo)增之年，预计(jì)2022、25年全(quán)球公(gōng)用(yòng)充电桩增量(liàng)达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高压快充(chōng)+大电流水冷技术带动(dòng)充(chōng)电(diàn)模块、充(chōng)电枪/线(xiàn)等核心零部件价值量(liàng)上(shàng)升。

　　中(zhōng)信证券袁健聪等(děng)人(rén)5月10日研(yán)报指出，受益于充电桩建(jiàn)设加速(sù)及大功率趋势，充电模块有望迎来量利(lì)齐(qí)升。从需求量(liàng)角(jiǎo)度看，预计直流桩在充电(diàn)形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句桩(zhuāng)建设中的占比以及单(dān)桩充(chōng)电功率将(jiāng)进一步提升，进而(ér)提升充电模块(kuài)的(de)需(xū)求量(liàng)。从盈利角(jiǎo)度看，目(mù)前充电模块单(dān)W价(jià)格已(yǐ)趋于(yú)稳定，产(chǎn)品从此前主(zhǔ)流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价值量(liàng)和毛(máo)利率(lǜ)的提升(shēng)。

　　据了解，充电模块是(shì)直流充电桩最(zuì)核心的部件，直(zhí)接影响充电效(xiào)率和充电安全，形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句被业内誉为直流充电设备的“心脏”。从成本角度(dù)看，中信证券袁健(jiàn)聪等(děng)人在(zài)2月13日的研报中指出，在直流充电桩所需元器(qì)件(jiàn)构成中，充电模块(kuài)成本占比(bǐ)最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等人表示，预计到2025年中(zhōng)国充(chōng)电模块市(shì)场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业充电模块均(jūn)价在0.12元/W左右(yòu)，据(jù)此预测，2025年中国充电模块市(shì)场(chǎng)空间约217亿(yì)元。

　　在充(chōng)电桩产业链的(de)上游，以充电模(mó)块为核心的(de)零部件生产制造，代表企业(yè)有通合科(kē)技、欧陆通(tōng)等。

　　从充电模块及设备产业链来看(kàn)，上游是生产设备零部件，充(chōng)电(diàn)模(mó)块应用于直流充电设(shè)备；中游是(shì)充(chōng)电桩及(jí)其他(tā)充(chōng)电设(shè)备生产商，包括直(zhí)流充电设备生产(chǎn)商(shāng)和(hé)交流充电设备生产商；下游是(shì)运营服(fú)务商及终(zhōng)端客户，包(bāo)括换电站、充电站、新能源(yuán)汽车厂商及配套运营(yíng)服(fú)务商(shāng)。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴(wú)证券曾(céng)朵红在4月27日研报中表示，由于充电(diàn)模块的生产技术要求较高且具备通(tōng)信要求(qiú)，目前主(zhǔ)要以具备一定技术(shù)积累(lèi)的充(chōng)电模块供应商（英飞源、华为、中(zhōng)兴等(děng)电力电源或(huò)通讯电源企业）生产(chǎn)，但随着充电(diàn)模(mó)块价格逐渐下降(jiàng)，叠加大功率、智能化、网络平(píng)台化的发展趋势(shì)，充电(diàn)桩(zhuāng)厂商逐(zhú)步进入充(chōng)电(diàn)模块生产环(huán)节(jié)，逐步实现充电(diàn)模块(kuài)的自产自研（如特锐(ruì)德旗(qí)下子公司特来电、中恒电气等）。目(mù)前充电模块(kuài)市(shì)占(zhàn)率(lǜ)前五的企(qǐ)业包括英(yīng)飞源、特来电(diàn)、永(yǒng)联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不(bù)完全统计，在充电模块领域有所布局的A股上市公司包括通合科技、欧(ōu)陆通、盛(shèng)弘股份、英可瑞和(hé)麦格米(mǐ)特(tè)等，具体如下：

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