五一长假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并(bìng)不平(píng)静(jìng)，一(yī)场大风(fēng)暴(bào)即(jí)将到来(lái)。

　　美国加(jiā)州金融保护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第(dì)一(yī)共和银(yín)行，这是(shì)本轮美国银行业(yè)危(wēi)机中第四家倒下(xià)的银行(xíng)，同时也是美(měi)国历史上第二大的破产(chǎn)银(yín)行。此(cǐ)前我们多次强调，美(měi)国银行业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看，第一共(gòng)和(hé)银(yín)行又倒下了(le)。随(suí)着经济的(de)衰退，银行(xíng)的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬(tái)升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问题再度成为(wèi)焦点，美国(guó)政府债(zhài)务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会(huì)尽快采(cǎi)取行动，再次提高(gāo)债务上限(xiàn)，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆及可能出(chū)现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提一厢情愿是什么意思出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党人(rén)必须在没(méi)有任(rèn)何(hé)要求和(hé)条件的情(qíng)况(kuàng)下打消违约(yuē)的可(kě)能(néng)性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提高债务上限问(wèn)题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地(dì)时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示(shì)，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历史上的(de)首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美国去年国内生产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这意味(wèi)着负(fù)债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新还(hái)旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美(měi)元霸(bà)权仍(réng)在，美国可以一(yī)直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全(quán)球掀起去(qù)美(měi)元化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将(jiāng)结束(shù)了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但新债(zhài)没人(rén)买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最终债务(wù)违(wéi)约(yuē)就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆差不仅创下472亿美(měi)元的(de)历史新(xīn)高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出(chū)现贸易(yì)逆差(chà)。今年第一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的(de)实时(shí)全球(qiú)经济(jì)数据可能比任(rèn)何人都多(duō)，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务(wù)危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要(yào)有还，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使(shǐ)得经(jīng)济下滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿债成(chéng)本上(shàng)升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约(yuē)为83万亿(yì)美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融(róng)危机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指数期货(huò)虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅(fú)回(huí)落(luò)，反弹大(dà)概率已经结束了。从(cóng)月线(xiàn)来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将(jiāng)是月(yuè)线级(jí)别(bié)的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历(lì)史(shǐ)性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大(dà)。此前我们(men)已经(jīng)强烈建(jiàn)议有权(quán)限的(de)投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现大(dà)幅(fú)反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原(yuán)油(yóu)主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触(chù)及(jí)70美元(yuán)，预(yù)计3月低(dī)点(diǎn)必(bì)将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美(měi)元，而最终则很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商(shāng)品指数来(lái)看(kàn)，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也(yě)不会距离(lí)太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对(duì)于(yú)全(quán)球空(kōng)头而(ér)言(yán)，等这个(gè)机会已(yǐ)经很久了，金融危机(jī)本轮(lún)早就该爆(bào)发的，但由于美(měi)联储的无限量(liàng)QE，危机被(bèi)一(yī)再推后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危(wēi)机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危机(jī)将是对(duì)全球的一次暴力(lì)去杠杆(gān)，将重建世(shì)界(jiè)经济新秩序。百(bǎi)年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然(rán)多年以来，金融(róng)危机一(yī)直没(méi)有出现，每当你认为(wèi)它要出现(xiàn)的时(shí)候，最终却发现它还(hái)是没(méi)有来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信超越08年的(de)世(shì)纪金融危(wēi)机一(yī)定会爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋一(yī)样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它(tā)依(yī)然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦却醒了。你(nǐ)会静默(mò)，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击(jī)破(pò)，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过(guò)，一遍一(yī)遍来过，一次(cì)一次放(fàng)过，一(yī)声一声笑着，一(yī)声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺痛我。因(yīn)为享受着(zhe)它的灿(càn)烂(làn)，因(yīn)为忍受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如(rú)果(guǒ)都(dōu)回不来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终将属于(yú)永不言(yán)弃，对真理执着(zhe)追求(qiú)的人(rén一厢情愿是什么意思)。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到(dào)花(huā)开，你(nǐ)一定(dìng)等(děng)燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓(shì)死为了(le)这些(xiē)而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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