投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会(huì)带(dài)来(lái)深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的(de)合(hé)作。从公募(mù)基(jī)金一(yī)季度末(mò)的数据来看，部分被纳入半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基(jī)金主要集中(zhōng)在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一(yī)季度的(de)业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先建(jiàn)立(lì)起良好商业(yè)模式(shì)的公(gōng)司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得(dé)到(dào)业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块虽然有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得(dé)期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来(lá半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次i)看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的(de)时候要选择(zé)掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能(néng)够(gòu)反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也(yě)要以合适(shì)的(de)价格买入，否则(zé)很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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