5月(yuè)12日晚间(jiān)，根据美(měi)国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募(mù)景林资产递交了截至2023年3月31日的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超千亿元人民(mín)币的对冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的进行大手笔持有美(měi)股的买(mǎi)方(fāng)机(jī)构之(zhī)一(yī)，景林的动向受到了市场(chǎng)广泛的关注(zhù)。

　　1

　　千(qiān)亿(yì)私募景林(lín)资产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资(zī)产整(zhěng)体持仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折合(hé)人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末(mò)，景林资产在美股市(shì)场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总(zǒng)市值(zhí)中的占(zhàn)比下(xià)降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只(zhǐ)股票，分别(bié)为英伟达(dá)、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前五大卖(mài)出(chū)标的(de)包括：京(jīng)东(dōng)、满帮、贝壳、雾(wù)芯(xīn)科技、拼多(duō)多。

　　景林资(zī)产美股持(chí)仓前(qián)十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：拼多多、新(xīn)东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号(hào)重仓股依旧(jiù)是拼多多(duō)，与(yǔ)上季度(dù)对比，景林资产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持仓(cāng)数(shù)量下(xià)降24％。

　　此前，景林连续三个季度增(zēng)持拼(pīn)多多。2022年二季度增持(chí)拼多(duō)多24.02万股，三季(jì)度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多多也(yě)不(bù)负众望，从股价(jià)表现看，拼(pīn)多多去年二、三、四(sì)季(jì)度(dù)分(fēn)别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多(duō)的上涨(zhǎng)势头在今年2月(yuè)初便(biàn)戛然而止了，景林资(zī)产在此前“越跌(diē)越买(mǎi)”的(de)策略奏效后，或许在(zài)股价“掉(diào)头”之际(jì)进行了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空(kōng)降(jiàng)前十(shí)大重仓股(gǔ)第七位，一口气(qì)买入32.53万股，一季度(dù)末持(chí)仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以来(lái)英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局教育股，与高(gāo)毅“唱反(fǎn)调(diào)”

　　一(yī)季度，景林资产(chǎn)在(zài)美股的(de)操(cāo)作中，最为亮(liàng)眼的当属(shǔ)重点加仓(cāng)教育(yù)股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林(lín)资产(chǎn)持有新东方430万股，环(huán)比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿(yì)美元(yuán)，一跃(yuè)成为(wèi)景林(lín)资产的第二大重仓股(gǔ)。与此同(tóng)时，景林资产一季度还建仓了好未(wèi)来(lái)，期(qī)末持(chí)股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两(liǎng)只教育个股股价(jià)均处(chù)于(yú)震荡态势，嫦娥二号拍到外星人已经证实并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资(zī)产认为，从全行业来看，不同年龄层(céng)的用户对“教育”的需(xū)求依然旺(wàng)盛(shèng)，除了应(yīng)对考(kǎo)试，还包(bāo)括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力(lì)挖(wā)掘、提升综(zōng)合能力等。双(shuāng)减政策推(tuī)行之后(hòu)，目前行业政策环境(jìng)趋于稳定，但(dàn)过程(chéng)中(zhōng)很多公(gōng)司退出(chū)离(lí)开，使(shǐ)得行(xíng)业竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司(sī)有利(lì)。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头公司本(běn)身来说，凭(píng)借多年积累的口碑和公(gōng)信力，品牌的护城(chéng)河依然(rán)很(hěn)深。个别头部企业在K9学科之外(wài)的教育(yù)领域业务基础扎实(shí)，原(yuán)有的留学等业务恢复增(zēng)长(zhǎng)，同时素质教育(yù)、直播电商业(yè)务(wù)等新业务成为新(xīn)的增长驱动力。且(qiě)公司的利润和(hé)现金流稳中转好，同时账上资金充足，当(dāng)时的估值下有足够的安全边际。在过去几个季度的财报中，我们(men)看到(dào)了相关的积极信号。”景(jǐng)林(lín)资(zī)产表示。

　　值得一提的(de)是，高毅资产(chǎn)对(duì)于(yú)教育领域也(yě)颇(pǒ)为看(kàn)好(hǎo)，但是标的选择(zé)似乎(hū)与景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截至今年(nián)一季(jì)度末，高毅资产持有(yǒu)新东方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减(jiǎn)仓(cāng)超10万股，减仓(cāng)比例接近(jìn)三(sān)成。而一季度(dù)高毅资产大举买入近156万股好未(wèi)来，相比于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜难(nán)眠(mián)，炮轰市场(chǎng)投机之(zhī)风

　　自(zì)五一节过后(hòu)，传(chuán)媒(méi)、游戏板块成为(wèi)资金炒作(zuò)AI的重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支线(xiàn)也由暗(àn)转明，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本(běn)周中特(tè)估仅热闹了一(yī)两天，随后便开(kāi)始持续(xù)下跌，传媒、游戏板块更是(shì)大(dà)幅杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据(jù)信息罗(luó)列，不构成任何投资(zī)建议）

　　此前连续24个(gè)交易日成交额超万亿(yì)元阶段纪(jì)录，在本(běn)周遭遇终(zhōng)结。周(zhōu)三时，市场成交量尚(shàng)且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连续两(liǎng)日萎(wēi)缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡(dàng)阶(jiē)段(duàn)。

　　面对市场的急(jí)剧(jù)降温，市场观点认为，主要(yào)原(yuán)因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然(rán)同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑(lǜ)到去年4月基数(shù)的异常，因(yīn)而(ér)与往(wǎng)年相(xiāng)比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷(dài)款回落再度成为信贷回落的主要(yào)原(yuán)因(yīn)。而企(qǐ)业(yè)中(zhōng)长期贷款(kuǎn)继(jì)续保(bǎo)持同比多增，4月同(tóng)比多增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下(xià)滑带(dài)动社融增(zēng)速回落，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月下旬票据利率先下后上，并(bìng)不意味着(zhe)贷(dài)款好转(zhuǎn)了，主要因为(wèi)今年国股行NIM和(hé)营收压力很(hěn)大，一直在(zài)压降票据(jù)等低(dī)效资产，对分行收(shōu)票(piào)额度控制很严。4月前两旬(xún)已经(jīng)收了(le)很(hěn)多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信贷再度(dù)出现深度负(fù)增(zēng)长，这是4月信贷斜(xié)率过于陡(dǒu)峭化产生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要(yào)想(xiǎng)好起来，必然要让大家看到宽信用的(de)信号出现，而这可能还需要一定的时间(jiān)。

　　当前市场存(cún)量资金(jīn)博弈(yì)的背景不(bù)改，而两大(dà)主线人工智能和中特估，今(jīn)年(nián)已(yǐ)然累计不小的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月还有多(duō)只央企(qǐ)ETF等待进场(chǎng)，而人(rén)工(gōng)智能这(zhè)边，在未有增量资金进(jìn)场的情况之下，再(zài)想继续向上(shàng)，压(yā)力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的(de)在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募(mù)基金经理的难处，在业绩和投资(zī)信仰之(zhī)间(jiān)无(wú)法(fǎ)两全。紧(jǐn)接(jiē)着，炮(pào)轰当下市场投机之风大(dà)盛，认为当下(xià)市场交易(yì)机(jī)制应要有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信(xìn)，这不(bù)仅仅只是但总一个(gè)人(rén)的心(xīn)声(shēng)。

　　今(jīn)年(nián)以来，市(shì)场看着(zhe)红(hóng)红(hóng)火火，但很多(duō)投(tóu)资(zī)者都是(shì)“买在(zài)3000点，套在(zài)3400点”。公募(mù)基(jī)金经理更是有(yǒu)苦难(nán)言，市(shì)场上大(dà)热的人工智能，游资炒作(zuò)的(de)“星辰大海”，根本不(bù)符合(hé)他们的机构审美(měi)。直白点说，市场根本就是绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦难言.......

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 嫦娥二号拍到外星人已经证实