近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银行(xíng)启动自(zì)律调查，这(zhè)是两(liǎng)天(tiān)内第(dì)二家被(bèi)要求(qiú)自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设(shè)银行股份(fèn)有限公司(sī)债务融资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报(bào)，去(qù)年建行(xíng)承(chéng)销非金(jīn)融(róng)企业债务(wù)融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及(jí)债券(quàn)业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代(dài)持交易(yì)等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规(guī)画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东模较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行(xíng)和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告(gào)称(chēng)，交易(yì)商协(xié)会在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工商银(yín)行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合理水平(píng)，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的(de)还有画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调(diào)查，开展自(zì)律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了(le)发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促(cù)进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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