近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北(běi)向资金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但(dàn)部(bù)分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗(qí)下“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵(guì)州茅台(tái)、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金材(cái)料中并未解释为何基(jī)金在(zài)4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车(chē)产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日益显现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者提供了(le)重要(yào)的机(jī)会。中国(guó)在(zài)电动汽车价值(zhí)链的(de)供应(yīng)方面(miàn)是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动车基(jī)础设(shè)施最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为(wèi)例(lì)，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于(yú)电池(chí)和(hé)电机(jī)温(wēn)控(kòng)的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包(bāo)括(kuò)特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全(quán)球(qiú)范围内(nèi)继续占(zhàn)据市场份额——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协(xié)会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业(yè)创新(xīn)联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资(zī)金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净流(liú)入较(jiào)多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行(xíng)、北方(fāng)华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化(huà)。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是令人(rén)羡慕(mù)的(de)。它背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面(miàn)它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动(dòng)力(lì)电(diàn)池的企业(yè)发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的(de)投资者，他们(men)的判断也可能是错(cuò)的(de)。例如，若未来新(xīn)的电池技(jì)术出现，宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大(dà)的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易(yì)、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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