美东(dōng)时(shí)间周三，美联储发布的(de)最(zuì)新会议(yì)纪(jì)要显示，美联(lián)储官员在本(běn)月的会(huì)议上一致同意加息25个基(jī)点(diǎn)，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的问题上存在明(míng)显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与(yǔ)会者指出(chū)，如果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们目前(qián)的(de)预期一致，那么在(zài)这次会议之后(hòu)可能没有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国(guó)经(jīng)济增(zēng)长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认为“在未(wèi)来的(de)会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为(wèi)他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程(chéng)可(kě)能会(huì)继(jì)续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价(jià)压力可能比预(yù)期更(gèng)持久，因(yīn)为消费者支出强于预(yù)期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特(tè)别是如果银(yín)行压力(lì)对(duì)经济活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也(yě)有委员们指出(chū)，信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)进一(yī)步(bù)收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走(zǒu)向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些(xiē)美(měi)联(lián)储官员表示，通(tōng)胀和经(jīng)济(jì)活动的放(fàng)缓程(chéng)度还(hái)不足(zú)以证(zhèng)明结束加息是合理(lǐ)的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席鲍(bào)威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加息(xī)，以(yǐ)评估过(guò)去加息(xī)的影响和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累计(jì)500个基(jī)点，为上(shàng)世(shì)纪(jì)80年代(dài)以来最激进的(de)政策路径之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于全(quán)球经(jīng)济(jì)前景的不确定性和近期银(yín)行业(yè)的压力(lì)，官(guān)员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太(tài)多了，无数变量将决定加息(xī)周期是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会(huì)者(zhě)普遍对未(wèi)来收紧政策的程度(dù)表示不确(què)定，在这(zhè)次(cì)利率决议之(zhī)后，美联储官员(yuán)最关注的(de)还是(shì)掌握政策的主动(dòng)权，因(yīn)此保留加息(xī)的选择是(shì)有必要的，接(jiē)下(xià)来(lái)该央行(xíng)大概率不会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关(guān)重要的是不要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经(jīng)排除了进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示(shì)，该行在6月(yuè)会议上决定继续(xù)调(diào)高(gāo)利(lì)率或是维持利率(lǜ)不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能(néng)需要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息。直到(dào)有明确(què)证(zhèng)据(jù)表明通(tōng)胀正在降温之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息(xī)将是(shì)本轮紧缩周期的最后(hòu)一次(cì)，美联储极有(yǒu)可能(néng)在年底前降息25个(gè)基点。这种预期是(shì)基于(yú)这(zhè)样一(yī)种假(jiǎ)设，即经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入(rù)衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接(jiē)近美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息问(wèn)题上(shàng)的分歧，以及(jí)官(guān)员们采取(qǔ)的是依(yī)赖数据的做(zuò)法——这并不意味(wèi)着(zhe)他们不会再次加息(xī)，但这(zhè)肯定会支持这样的(de)观点(diǎn)，即他们现在对进一(yī)步收紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场的(de)银行业(yè)危机，美(měi)联储官员(yuán)们对此(cǐ)专门(mén)进行了(le)讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确保金融体系有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上(shàng)，美(měi)联(lián)储(chǔ)经济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解，也将给经济(jì)带(dài)来(lái)动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存(cún)款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区(qū)性(xìng)银行的(de)股价在(zài)此(cǐ)期间进一步(bù)下跌(diē)，但对(duì)绝大多数银行来说(shuō)，这些下(xià)跌(diē)似(shì)乎主要反映(yìng)了对盈利能力(lì)下降的预期，而不(bù)是对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行(xíng)业压力再次加(jiā)剧(jù)的可能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示(shì)：“正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗5月份美联储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地区性银行业(yè)危机带(dài)来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为存在(zài)太多的(de)不确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受到全球高度关注(zhù)的债务上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会者提到，必(bì)须(xū)及时提高(gāo)债务上(shàng)限，以避免金融体系(xì)和(hé)整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国债市场有序运作的重要(yào)性(xìng)，或强调了(le)有关当局(jú)继续解决与市(shì)场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要(yào)性(xìng)。一(yī)些与会(huì)者强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及微观(guān)审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监(jiān)管(guǎn)和监督工(gōng)具(jù)，以减轻(qīng)未来(lái)的(de)金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白宫和(hé)国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确(què)定性(xìng)而言，美联储会议(yì)纪要(yào)只(zhǐ)是次要的。很难想象，在(zài)这样的(de)背景(jǐng)下美联储会(huì)倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在(zài)可能(néng)松了一口气，因为他们有空(kōng)间从现(xiàn)在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达(dá)盘(pán)后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发(fā)临近，美股(gǔ)市场周三仍处于(yú)持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要求白(bái)宫接受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及(jí)是否有可能在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非常快，但民主党需(xū)要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金为(wèi)765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿(yì)美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将在(zài)国会扯(chě)皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的(de)勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年(nián)第一财季总(zǒng)共实(shí)现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据(jù)中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营(yíng)收(shōu)指(zhǐ)引为110亿(yì)美元(yuán)，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达(dá)股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中(zhōng)国(guó)金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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