就(jiù)在全球为AI疯狂(kuáng)的时候，百年欧(ōu)洲金融巨头罗斯柴尔(ěr)德家(jiā)族却悄然减仓。

　　据6月2日(rì)彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资(zī)官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司自2020年年底以(yǐ)来一直超配英伟(wěi)达，但是目前已经(jīng)部分(fēn)获利了(le)结，现在所持头寸“要远(yuǎn)远(yuǎn)黄山山体主要由什么岩石构成小得多”。

　　据了解，这家总部位于瑞(ruì)士日内瓦(wǎ)的资管机构为拥有200多(duō)年历史的欧洲老牌金融世家罗斯(sī)柴尔德（Rothschild）家族所有，目前管理资产(chǎn)规(guī)模(mó)790亿(yì)瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期间“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这家(jiā)老牌资管机构(gòu)在2015年英伟达业绩第一爆发(fā)之际(jì)，就增持了(le)英伟(wěi)达(dá)。当时的持仓股数一度高达160多万股(gǔ)。

　　然而英伟达虽然业绩大爆发，股价却一直不怎么涨。这家资管机构也不得不修(xiū)正(zhèng)自(zì)己的错误，在英伟(wěi)达股价的缓慢上涨中(zhōng)减持，终于在2018年(nián)一季度减持到(dào)不足1万股。不(bù)过这个时候，英伟达股价也从2015年(nián)4美元附近涨(zhǎng)到(dào)了60美元(yuán)附近，估计翻了15倍(bèi)。

　　2018年(nián)以后(hòu)，虚拟(nǐ)货币(bì)的上上(shàng)下(xià)下(xià)，让英伟达的股价如做过山车(chē)一般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让英伟达的股(gǔ)价(jià)也一度腰斩(zhǎn)。

　　在(zài)这(zhè)期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准(zhǔn)”节奏进行增持(chí)和(hé)减仓(cāng)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在2022年(nián)第(dì)二季度(dù)，虽(suī)然英伟达股价此后仍(réng)然经历了三波下挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年(nián)底，增持超过20万股。

　　今年以来，受AI概念大爆发，英(yīng)伟达作为底层算(suàn)力代(dài)表，股价一(yī)度涨(zhǎng)超100％，并(bìng)在5月(yuè)30日创下419.38美(měi)元的新高，总市值一(yī)度超过1万亿美(měi)元，差点成(chéng)为全(quán)球第9家市值(zhí)超(chāo)1万亿美元的上(shàng)市企业(yè)。

　　“估值(zhí)教父”清仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样选(xuǎn)择高位(wèi)套(tào)现的，还(hái)有被誉为“估值教父(fù)”的(de)当代(dài)著名投(tóu)资估值专家(jiā)阿(ā)斯沃斯(sī)？达摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周刊》报(bào)道，达摩(mó)达兰(lán)自(zì)2017年以来一直在投资(zī)英伟达，如今已经(jīng)卖掉(diào)了该公司(sī)的(de)股票。

　　达(dá)摩达(dá)兰(lán)5月30日说(shuō)：“直到(dào)今天早上英伟达还在我的投资组合里，最后把它剔除出投(tóu)资组合，因为我(wǒ)无(wú)法承受这样的(de)上(shàng)涨，一周内市值就增加了3000亿美元，这是在挑战可持续价值(zhí)的绝对极(jí)限。”

　　达摩(mó)达兰(lán)估计(jì)，英伟达目前在250亿美(měi)元(yuán)的人工智能芯片(piàn)市场占有80％的份额，最乐观的(de)预测是，10年后该市场规模将达到3500亿美(měi)元。即(jí)使假设英伟达未(wèi)来的市场份额达(dá)到100％，达摩达兰得出的估(gū)值也要比近期股价(jià)低20％，“我喜欢英伟达这(zhè)家公司，但如果作为一项投资的话，我(wǒ)怎(zěn)么都得(dé)不出每股400多(duō)美元的估值。”

　　此外，英伟(wěi)达EVP、CFO Kress Colette也于美国(guó)时间2023年5月30日持(chí)续(xù)出售公(gōng)司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共出(chū)售6124股英伟(wěi)达股权，减持均价在400.254美元到417.79美(měi)元，一共套现约249万美元。

　　华尔街吵(chǎo)翻了(le)

　　有人觉得AI估(gū)值太高(gāo)，减(jiǎn)持了(le)仓位，也有(yǒu)人认(rèn)为英伟达(dá)现(xiàn)阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分析(xī)师中，41名对英伟达给出买入评级，比去年(nián)10月(yuè)给予这一评级的(de)人数30人增加约三分之一。这些分析师对英伟达给出(chū)的股价中间值约为 450 美(měi)元。截(jié)至发稿，英伟达(dá)的股价报(bào)收(shōu)393.27美元。

　　纽约投资研究公司(sī)伯(bó)恩斯(sī)坦(tǎn)的分析师 Stacy Rasgon 在(zài)接受(shòu) CNBC 采(cǎi)访时表示，华尔街(jiē)近日纷纷调高英(yīng)伟达目(mù)标股价，是(shì)因为先前估测的(de)获利预期太低。目(mù)前投资(zī)人仍(réng)存在(zài)不同(tóng)的声音，如方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表(biǎo)示，英伟达估(gū)值过(guò)高，目前已(yǐ)进入泡沫阶段。

　　去年以来华尔街预测(cè)最准(zhǔn)确的分析师、美(měi)国银(yín)行策略分析师Michael Hartnett在报(bào)告(gào)中表示，科(kē)技股和(hé)AI概念股的(de)估(gū)值过(guò)高，建议投资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目前AI概念处于“婴儿期的(de)泡沫”，而美联储的(de)加息周期或许还(hái)未结束。过去的泡(pào)沫形成通常是因(yīn)“宽松(sōng)货币政策”而起，以加息结束。以史为鉴(jiàn)，他认(rèn)为(wèi)需要在标普500位于4200点时开始抛(pāo)售。

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