大(dà)家好，简单(dān)看(kàn)一个(gè)基金经理，把新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也(yě)基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的节奏(zòu)变(biàn)化和结构(gòu)转换(huàn)，降(jiàng)低(dī)了新能(néng) 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的(de)超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业正在被(bèi)市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价，后续可(kě)能成为(wèi)市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去(qù)靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底的(de)电力设备及新能(néng)源，持续(xù)约(yuē)28个交(jiāo)易(yì)日(rì)，在此(cǐ)期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累(lèi)计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱(qián)。过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今年在业(yè)绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府支持(chí)力(lì)度(dù)进一步加大(dà)、资(zī)本开(kāi)支(zhī)增加(jiā)、订(dìng)单增加和产品销量业(yè)绩的(de)改善(shàn)逐渐被(bèi)市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块双修是指什么意思，双修是怎么进行的或阶段性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形(xíng)成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是(shì)因为在AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪处于极值(zhí)的(de)情况下，叠加上述基(jī)本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模(mó)式。

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