今(jīn)年1月，美国(guó)政府债(zhài)务余额(é)又一次触及法定上限，这标志着美国再度陷(xiàn)入债务(wù)违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经多次(cì)警告称(chēng)，如果国会(huì)不(bù)尽早采取行动暂停或提高债务上(shàng)限，美国政府最早可能6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约(yuē)——而这将对全(quán)球(qiú)经(jīng)济和金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临债(zhài)务违约风险、两党就提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)进行争斗，这些(xiē)画面在(zài)近些年似乎频频(pín)上演。那么，引发这(zhè)一危机的根本(běn)——美国(guó)债务和债务上限究(jiū)竟是怎么回事？美国(guó)债务为何不断滚雪球般扩(kuò)大(dà)？美(měi)国又为何要人为地给债(zhài)务设定上(shàng)限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务(wù)上限，我们需(xū)要先(xiān)了解美国(guó)政(zhèng)府的债务从(cóng)何而来，以及(jí)其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府(fǔ)在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政府支出(chū)在多数总(zǒng)统任期内都高(gāo)于其财政收入。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯例，而政府债务规模也一直随(suí)着政府赤字的规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近(jìn)年(nián)来，美(měi)国债务规模更是(shì)大幅增(zēng)长(zhǎng)。这一(yī)方面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富(fù)汗、伊拉克(kè)战争使得美国政府背负了(le)庞大支出压力，另一方面，还因为美(měi)国人口老龄化导致(zhì)政(zhèng)府(fǔ)医疗支(zhī)出不断上升，拜登(dēng)政府推出的大(dà)规模基建政策导致财政(zhèng)支出(chū)大增等(děng)。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小布什政府和特朗(lǎng)普(pǔ)政府批准(zhǔn)了减税政策之后，税收(shōu)压(yā)力更是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下(xià)，美(měi)国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规模也就因(yīn)此不断(duàn)攀升，在近(jìn)年来频频逼(bī)近债务上限也就(jiù)不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美(měi)国债务为何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府(fǔ)债务上限的出现(xiàn)，则最早可(kě)以追溯到上世(shì)纪初(chū)的第一次(cì)世界大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没有明确(què)的“债(zhài)务(wù)上限”，那时候只要(yào)白宫(gōng)要(yào)发(fā)债借钱，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一(yī)战使(shǐ)得(dé)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)开支愈(yù)繁(fán)，债务规模越来越大(dà)，引发部(bù)分(fēn)美国议员(yuán)提出的反对（也有一些议员是(shì)为了反对美国参战），美国国(guó)会便通过《第二(èr)自由债券法(fǎ)案》，首次对联邦债务进(jìn)行(xíng)限额规(guī)定，以此来限(xiàn)制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将(jiāng)加入(rù)第二次世界大战，美国(guó)国会通过(guò)《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实(shí)质上正式确(què)立了对(duì)美国(guó)政府(fǔ)债务总额的限制。随后，美国国会又对(duì)其(qí)进行了修(xiū)订，以(yǐ)更(gèng)改(gǎi)上限金额(é)。从此，提高债务(wù)上限(xiàn)就或多或少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上(shàng)限总共提高了(le)100多(duō)次。尤(yóu)其(qí)是自1960年以(yǐ)来，美国两(liǎng)党(dǎng)已经提高了78次债(zhài)务上限(xiàn)，平(píng)均每(měi)9个月就(jiù)会(huì)提高一次(cì)——其中共(gòng)和党(dǎng)总(zǒng)统(tǒng)执政(zhèng)期间曾提高49次(cì)，民(mín)主(zhǔ)党总(zǒng)统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务(wù)上限(xiàn)的上调(diào)幅度进一(yī)步(bù)加(jiā)大，在最近(jìn)几届总统任(rèn)期内更是如(rú)此：在奥巴马任期内，美国最(zuì)新债务上(shàng)限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任(rèn)内，这个数字提高至22万(wàn)亿美(měi)元（2019年(nián)3月）。此后在新(xīn)冠疫情(qíng)期(qī)间，pupil是什么意思 pupil是可数名词吗美国国会暂停了债务上限，以暂(zàn)时取(qǔ)消(xiāo)美(měi)国政府的支(zhī)出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几届政府大pupil是什么意思 pupil是可数名词吗幅上调债务(wù)上(shàng)限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次提高债务上限(xiàn)，美国(guó)债务上限已经提高至(zhì)现在的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债(zhài)务上(shàng)限115亿美元，已经足(zú)足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不(bù)能(néng)取消(xiāo)债(zhài)务上限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联(lián)邦(bāng)政府设定的举债的(de)最高额度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借款授权用尽(jǐn)，除非国会调高债务(wù)上限(xiàn)，否则白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人(rén)会疑惑，美(měi)国政府为什(shén)么要(yào)“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不(bù)能直接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的(de)确(què)，债务上(shàng)限会对(duì)美国(guó)政府造成限制，使其不能随心所(suǒ)以的举债，但(dàn)从理论上来说，这(zhè)一限制也(yě)同(tóng)时对(duì)其美国政府的债务(wù)信用提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元霸权(quán)的超(chāo)级大国，本身并(bìng)不受到发(fā)行美钞的外在(zài)约束。如(rú)果美国(guó)政府开支无(wú)度、过度(dù)举债，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失控(kòng)，那么其债权信用将(jiāng)受到损害，原有债(zhài)权(quán)人权益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债(zhài)务上限”这一内控举(jǔ)措，才能(néng)维持美国(guó)政(zhèng)府的偿(cháng)付信用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话来(lái)说，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是(shì)美(měi)方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债券的(de)最大(dà)海外“债主”

　　为什么这(zhè)次(cì)债务上限难以(yǐ)提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的美(měi)国债务上限，为什么在(zài)现在会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美(měi)国政(zhèng)府想要提高(gāo)美国债务上限(xiàn)，往往(wǎng)需(xū)要美(měi)国国(guó)会(huì)两院的(de)通(tōng)过。在此前的历史中，提高债务上限在国会中绝大(dà)多数(shù)时(shí)候类似于(yú)一个“走过场”的(de)周期性(xìng)任务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈的博(bó)弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国党(dǎng)派分歧(qí)不断扩大，债(zhài)务(wù)上限问题(tí)逐(zhú)步沦为(wèi)两党的政治武(wǔ)器(qì)，被在野党(dǎng)用(yòng)作(zuò)了与执政(zhèng)党讨(tǎo)价还价(jià)的砝码。尤其是在当下(xià)美(měi)国两党分别占据(jù)两院多数席位的分裂(liè)背景下(xià)，这(zhè)一(yī)斗争就(jiù)显得(dé)尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据(jù)参议(yì)院多数，而共(gòng)和(hé)党占据众议(yì)院多(duō)数(shù)。拜登要想(xiǎng)提(tí)高债务(wù)上限，就需要和(hé)国会共和(hé)党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党(dǎng)人正试(shì)图利用债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的最后期限，向拜登(dēng)总统施压(yā)，要求(qiú)他(tā)先同意削减(jiǎn)开(kāi)支，再谈提高债务(wù)上(shàng)限。而民主党人坚持不愿让步，认(rèn)为应无(wú)条件(jiàn)提高债务上限，这就导致了(le)当下(xià)的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东(dōng)时间周二(èr)（5月16日）再度与(yǔ)国会(huì)领(lǐng)导人会(huì)面，讨(tǎo)论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但(dàn)值(zhí)得注意的(de)是，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在周(zhōu)二(èr)仍无(wú)法取得突破性进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因(yīn)为拜登(dēng)已经计(jì)划于本周三(sān)前往日本参加G7领导人(rén)峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚(yà)新几内(nèi)亚，并举(jǔ)行(xíng)美国-大(dà)洋洲国(guó)家峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜登(dēng)和两党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似严峻的违约风险：时任美(měi)国总统奥巴(bā)马和众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人在谈判(pàn)最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成协议，勉强避免(miǎn)了一(yī)场债务(wù)违约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在(zài)最后关头妥协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财(cái)政支出(chū)。

　　但在当时(shí)，即便没有真(zhēn)正(zhèng)违约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧张局势也(yě)引发了全球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首(shǒu)次下(xià)调美(měi)国的主(zhǔ)权信用评级。这使得美国(guó)面(miàn)临更高的(de)借贷成本——美国第二年(nián)的借贷成本(běn)上升了13亿美元(yuán)，并(bìng)在之后数年(nián)继续上涨，基本上抵消了当时(shí)两(liǎng)党谈判中的(de)一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说(shuō)，上述的(de)市场动荡也只是短期影(yǐng)响。而更重要(yào)的是，从(cóng)长期来看，财政支出削减意味着美国多(duō)年的预算紧缩，这可能会(huì)产生更严(yán)重的长(zhǎng)期影响——比如拖(tuō)累美国的经济复苏(sū)。

　　美(měi)国左翼智库经济政策研究所首席经(jīng)济学(xué)家(jiā)乔(qiáo)希·比文斯在回顾(gù)2011年债务(wù)危机时表示(shì)：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处(chù)于相当(dāng)低(dī)迷的经济中，并且正处于从(cóng)大衰退中复(fù)苏的阶(jiē)段。他们只是让复苏持续的(de)时间远(yuǎn)远(yuǎn)超过了(le)应有的时间(jiān)……在接下来(lái)的六七年里(lǐ)，美(měi)国政府(fǔ)没有(yǒu)提供真正有价值的公共产品和服务(wù)，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务(wù)上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年(nián)债务上限危机(jī)的(de)翻版：美国(guó)国会面临(lín)类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境之中。即(jí)便美国两党(dǎng)能够(gòu)重演2011年(nián)的戏码，在最后关头提高债务上限，由(yóu)此带来的短期市场(chǎng)动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再次重演。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 pupil是什么意思 pupil是可数名词吗