财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获(huò)悉，近期监管(guǎn)部门正陆(lù)续召集相(xiāng)关保险公司开会，主要(yào)内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价(jià)利(lì)率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利率秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗(lǜ)从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以窗口指导的名(míng)义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制(zhì)利(lì)差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的(de)主要思(sī)路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次(cì)调整是不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企进行(xíng)调(diào)研会的(de)后续(xù)。3月21日财联社记者(zhě)曾报道(dào)，为(wèi)引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监(jiān)会人身险部组织保(bǎo)险行业协会以及多(duō)家(jiā)保险公司开展调研(yán)。将重点调研普通险预(yù)定利率分布、分红险预定利率和(hé)分红水(shuǐ)平等公(gōng)司(sī)负债成本情况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司和行业的影响，包(bāo)括对新产(chǎn)品定价(jià)、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召(zhào)开座谈会(huì)。其中，北(běi)京参会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉参会的(de)保险公司有合众(zhòng)人寿、国(guó)富人(rén)寿、国华人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企基本(běn)就降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分(fēn)阶(jiē)段调整，比如普通型长期(qī)年金的责任准备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财联社记(jì)者表示，此次(cì)主要涉及新开发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我国险企资产配置(zhì)风格(gé)稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他(tā)资产以非标资产(chǎn)为主、投(tóu)资比例持续回落(luò)，股票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端(duān)利率中枢(shū)下行，长久期(qī)债券和优(yōu)质(zhì)非标资产供(gōng)给有(yǒu)限(xiàn)，保险固收(shōu)类(lèi)资产配置面(miàn)临挑战。同时(shí)，权(quán)益市场波动(dòng)率较大、对投(tóu)资收益率影响较大(dà)。近年(nián)监管按(àn)产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利率(lǜ)跟(gēn)随评估利率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗公司刚性负债成本压(yā)力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有(yǒu)过多次调整(zhěng)评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为(wèi)了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定(dìng)利(lì)率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到(dào)利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预(yù)定利(lì)率的紧急(jí)通知(zhī)》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保单的(de)预(yù)定利率(lǜ)调整为不超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿(shòu)险(xiǎn)业(yè)竞争激烈(liè)，为提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负债(zhài)成本、低利润(rùn)产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资(zī)承压，据美国审计总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考(kǎo)海外，低利(lì)率环(huán)境下(xià)，负债端主要(yào)通过调整寿(shòu)险产(chǎn)品结构(gòu)、下调预定利率的方式(shì)来避免利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益(yì)市(shì)场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润承(chéng)压(yā)。保险监管趋(qū)严，通过发布(bù)产品负(fù)面清单、下(xià)调演示利率、分产品调整评估利率等降低(dī)负(fù)债(zhài)端成本。

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