财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召集相关保(bǎo)险公司(sī)开会，主要(yào)内容(róng)是进行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险公司(sī)调(di中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名ào)整(zhěng)新开发产品的定价利率，控(kòng)制(zhì)利差损，要求新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定(dìng)价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部(bù)门(mén)陆续召(zhào)集(jí)了多(duō)家寿(shòu)险公司开会，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的名(míng)义，要求公司调整产品利(lì)率中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财(cái)联社(shè)记者曾(céng)报道，为(wèi)引导人身(shēn)险业(yè)降低负债成本(běn)，加强行(xíng)业(yè)负(fù)债(zhài)质量管理，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行(xíng)业协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将重点调研普通险预定利(lì)率分(fēn)布、分红险预定利(lì)率(lǜ)和分红(hóng)水平等(děng)公司(sī)负债成本(běn)情况，以及降低责任(rèn)准备金评估(gū)利率(lǜ)对公司和行业的影响，包(bāo)括对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)分析变(biàn)化等的(de)影响。

　　随(suí)后据报道，监(jiān)管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京参会(huì)的保险公司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参(cān)会的保险(xiǎn)公(gōng)司有合(hé)众(zhòng)人寿、国富(fù)人(rén)寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的(de)一位总精(jīng)算师表示，各(gè)险企基本就降低责任准备金评估利率达成共识，有公(gōng)司建议分阶段(duàn)调整，比(bǐ)如普通(tōng)型长(zhǎng)期年金的责任准备金(jīn)评估(gū)利率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调(diào)整。具体(tǐ)的调整方(fāng)案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联社记(jì)者(zhě)表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人士对财联(lián)社记者表示，此次主要(yào)涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利(lì)率避(bì)免利(lì)差损风(fēng)险

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳(wěn)步(bù)提升，其他资(zī)产(chǎn)以非标资(zī)产为(wèi)主、投(tóu)资(zī)比例持(chí)续回(huí)落，股票和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波动率较大、对投(tóu)资收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召(zhào)开座谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降低责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品停售(shòu)炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利率跟随评估(gū)利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多(duō)次调整评估利(lì)率的行动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保险公(gōng)司为(wèi)了(le)和(hé)银(yín中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名)行竞(jìng)争(zhēng)，长期(qī)保险(xiǎn)的预定(dìng)利率均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利差损(sǔn)风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于(yú)调(diào)整寿险保单(dān)预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预(yù)定利(lì)率产(chǎn)品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单(dān)的预定利率(lǜ)调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市(shì)场来看，美国在(zài)20世(shì)纪(jì)80年(nián)代，日本在(zài)20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负债成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行，投资承(chéng)压(yā)，据(jù)美国审计总(zǒng)署统计(jì)，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非(fēi)银(yín)团队(duì)表示(shì)，参考(kǎo)海外，低利率环境(jìng)下(xià)，负(fù)债端主要通过调(diào)整寿险产品结构(gòu)、下调预定(dìng)利率的方(fāng)式来避免(miǎn)利差损风险。近年(nián)来，我国长端利率(lǜ)地位(wèi)震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承(chéng)压。保险监(jiān)管趋严(yán)，通过(guò)发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利(lì)率等(děng)降低负(fù)债端成本。

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