五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了第(dì)一(yī)共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危(wēi)机中第四家倒(dào)下的(de)银行(xíng)，同(tóng)时也(yě)是(shì)美国历史上(shàng)第二大的(de)破产银行。此前(qián)我们多次强(qiáng)调(diào)，美(měi)国(guó)银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会令(lìng)其(qí)成本抬升，银行(xíng)的经(jīng)营(yíng)将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危(wēi)机将再度爆发。

　　美家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译国债(zhài)务上限问题再度成(chéng)为(wèi)焦点，美国政府(fǔ)债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提(tí)高债务上限，避免政(zhèng)府部(bù)门(mén)停(tíng)摆及可能(néng)出现(xiàn)的债务(wù)违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美国国会众(zhòng)议院投票(piào)通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的(de)债务(wù)上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)预算年均增(zēng)长需控制(zhì)在1％。不过拜登将(jiāng)否决(jué)众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限方案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没(méi)有任(rèn)何(hé)要求(qiú)和(hé)条(tiáo)件(jiàn)的情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能性，并解决(jué)债务上限问题。两党在提高债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月1日致函众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他(tā)高级(jí)议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务(wù)违约(yuē)，这将是美国(guó)历史上的(de)首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这(zhè)回付不(bù)起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来(lái)最高的一次(cì)。美国政府债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这(zhè)种借新还旧的(de)把戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如(rú)果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直(zhí)这(zhè)样玩儿(ér)下(xià)去(qù)。但当前(qián)美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新来还(hái)旧，但新(xīn)债没人买了(le)，也就玩儿不转了(le)，最终债务违约(yuē)就只是(shì)时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全球(qiú)金(jīn)融危(wēi)机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第(dì)六个(gè)月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器(qì)芯片价格下(xià)跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之间，一个(gè)人(rén)掌握的实时全(quán)球经(jīng)济(jì)数(shù)据可能比任何(hé)人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危(wēi)机的本质是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还(hái)，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济(jì)增长，而还钱的时(shí)候要(yào)缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产价格(gé)下跌，违约(yuē)率就将激(jī)增，债务危(wēi)机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务(wù)总量(liàng)达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全(quán)球债(zhài)务规(guī)模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机(jī)一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标普(pǔ)指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来(lái)看(kàn)，标普指数是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一次(cì)见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建(jiàn)议(yì)有权限(xiàn)的投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品来(lái)看(kàn)，原油在(zài)欧佩克减产后(hòu)出现(xiàn)大(dà)幅(fú)反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低(dī)点(diǎn)必将不保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破60美(měi)元(y家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译uán)，而最终则很可(kě)能(néng)跌破40美元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文(wén)华商品(pǐn)指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌(diē)破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不(bù)了(le)，但也(yě)不会距离太(tài)远，最终极(jí)目(mù)标则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头而言，等(děng)这个机会已(yǐ)经(jīng)很(hěn)久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的无(wú)限量(liàng)QE，危机被一再(zài)推(tuī)后。但该来的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是一(yī)剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更加猛(měng)烈！本(běn)轮(lún)危机将是(shì)对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界经济(jì)新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着(zhe)玩儿(ér)的(de)，我们将(jiāng)再度见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里(lǐ)有什么金融危(wēi)机(jī)？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽(suī)然(rán)家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译多(duō)年以来，金融(róng)危机(jī)一直没有(yǒu)出现，每(měi)当你认为它要出现的时(shí)候，最终却(què)发现它还是没有来，总是(shì)在(zài)希望(wàng)与(yǔ)失(shī)望中不断轮回。但无论如何(hé)，我一直(zhí)都相信(xìn)超越08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着(zhe)星火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻(kè)；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一声一(yī)声(shēng)吼着，一(yī)幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子(zi)归来？如果都回不来(lái)，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不(bù)言弃，对真理执(zhí)着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要(yào)看到(dào)花(huā)开，你一(yī)定等燕子(zi)归来，想着他们(men)都(dōu)会回(huí)来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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