5月迎来开门红，A股成交额连续(xù)20日保持在1万亿以上，市(shì)场对于人工智(zhì)能、消(xiāo)费、新能源(yuán)等板块看法分歧(qí)较大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商(shāng)发布了(le)5月金股(gǔ)和策略。

　　一(yī)、5月金股出(chū)炉(lú)，传(chuán)媒(méi)、银行关(guān)注度提升最(zuì)大

　　截至(zhì)5月4日(rì)，15家券商(shāng)共计(jì)推荐了(le)154只金股，从行(xíng)业来(lái)看，机械设备(bèi)行业板块(kuài)暂时是(shì)5月机构(gòu)人气最(zuì)高的(de)板(bǎn)块，占比接近1成(chéng)，银行板块罕见出(chū)现多只(zhǐ)金股，两者一定程度与中特估概念有所重叠。

　　而人工(gōng)智(zhì)能/TMT产(chǎn)业(yè)出现分化(huà)，传媒板块关注度(dù)提升最为明显，计算机板块关注度则快速下(xià)降(jiàng)，这也(yě)与4月(yuè)份行情走势相互印证，传媒板块率先突破(pò)，可能会成为(wèi)AI概念笑到(dào)最(zuì)后的(de)那(nà)个。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸零售的关注(zhù)度也小幅回(huí)暖，可能与淄博烧烤(kǎo)和五一旅游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家券(quàn)商推荐(jiàn)的金股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同时被2家及以上(shàng)的机构共同推(tuī)荐。其(qí)中三只传媒股同时获得3家以(yǐ)上机(jī)构推荐，分别是三七(qī)互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的(de)逻辑也(yě)主要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金股策略(lüè)表现(xiàn)，东(dōng)吴证券以12.58%收益名列前茅(máo)，精测电子(zi)贡献其(qí)中绝大多数(shù)收(shōu)益，海通证券(quàn)以12.42%的收益(yì)紧随其后(hòu)。总体来看，34家券商中仅(jǐn)11家券商(shāng)金股策略盈(yíng)利，收益(yì)中位(wèi)数(shù)为-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩均不如(rú)近几期，主要与大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这(zhè)种极端(duān)行情的演绎体现在(zài)热(rè)门金股上则表(biǎo)现为“全(quán)军覆没”，8只同时获得4家机构的(de)金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城(chéng)、精测电(diàn)子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走(zǒu)？机(jī)构多(duō)数持保(bǎo)守看法

　　各(gè)大(dà)券商对五月份(fèn)的(de)投资方(fāng)向做(zuò)了预判(pàn)，综(zōng)合多家观点，券(quàn)商们对五月的大盘的看法比较保(bǎo)守，建议多看少(shǎo)动，推(tuī)荐(jiàn)较多的(d卯怎么读，卯足劲是什么意思解释e)行业是(shì)电(diàn)气设备(bèi)、消费、医药、军工，对(duì)地产股的走势(shì)机构有分(fēn)歧，区域(yù)规(guī)划、券商、沪港通、个股期权(quán)则因有事件(jiàn)驱动所以有(yǒu)短期的机会。

　　安信策略阐述了美国(guó)股票(piào)投资的一个习(xí)语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月到10月(yuè)股票(piào)市场的相(xiāng)对弱势。这有(yǒu)悖于现代投(tóu)资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的(de)A股市场中，我们也发现(xiàn)了(le)明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微(wēi)刺激(包括重大项目的陆续推(tuī)出和开工)不会停(tíng)止;同时，管理层对信用(yòng)风险(xiǎn)及资(zī)产价(jià)格风险的容忍度(dù)正在降低，但在(zài)投(tóu)资缺(quē)口重(zhòng)回下行通(tōng)道、通胀继续低位徘徊的经济周(zhōu)期(qī)格(gé)局下(xià)，只托不举、定点发力的“微(wēi)刺激”难以扭(niǔ)转(zhuǎn)市场有底无(wú)高度的现(xiàn)状。

　　申万策略认为市(shì)场依(yī卯怎么读，卯足劲是什么意思解释)然维持震荡格局，长(zhǎng)期(qī)看二级市场估值体系国(guó)际化(huà)是(shì)趋势，优质(zhì)成长有(yǒu)望迎来深蹲起跳的(de)机会，可(kě)以(yǐ)做一把反弹，国(guó)企改革红利释放非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠(gāng)杆(gān)的背景下(xià)，要么(me)减少负债(zhài)，要么增加资本，减负(fù)债(zhài)会带来经(jīng)济收缩压力，增(zēng)资本会带来股票供(gōng)给压力(lì)，市场尚未走出这种(zhǒng)被动(dòng)局面的(de)影响。PMI数据显示经济下行(xíng)压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会(huì)出(chū)现持续或(huò)者大幅改善;资金利率的回落是(shì)衰退性的，不(bù)意味着流动性出(chū)现主动(dòng)式(shì)改善;风险偏好受刚性兑付(fù)打破预期影响(xiǎng)仍难以(yǐ)出现改善;IPO开(kāi)闸预期增加(jiā)股票供给担忧。总体上仍维持二季度投资策略观(guān)点，谨慎为上，保持低仓位;相(xiāng)对(duì)来说，中盘股如医药、家(jiā)电、汽(qì)车、食品饮料等一线白(bái)马等业(yè)绩增长确定(dìng)性高(gāo)、估值不高，可以(yǐ)有(yǒu)相对收益。(关键(jiàn)词(cí)：医药、食品饮料等白(bái)马股)

　　海通策略展望5月市场环境(jìng)，一些积极因素正出现(xiàn)，将给(gěi)市场带来一些阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面(miàn)，政(zhèng)策性、事(shì)件性(xìng)亮(liàng)点望(wàng)提振市场情绪(xù)。从管(guǎn)理(lǐ)层(céng)的政策取向(xiàng)来看，短期打破概率偏低(dī)，震荡市特征没变。短期(qī)市场(chǎng)下跌后5月(yuè)有些积极因素出现(xiàn)，建议备战回调后的反弹。

　　中信策(cè)略(lüè)分析称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确立，并将(jiāng)继续;其次(cì)，前期(qī)小批多次的(de)微(wēi)刺激下，市场对短期(qī)经济预(yù)期偏乐观，而实(shí)际(jì)政(zhèng)策效(xiào)果难(nán)以对冲来(lái)自房地(dì)产等领(lǐng)域带来的经(jīng)济下行动能，基本面预期很有(yǒu)可能下修;再次，改革和结构调整依然是政策(cè)主要目(mù)标，政府不托底，政(zhèng)策(cè)不全面放松的情况下，房(fáng)地(dì)产风(fēng)险发(fā)酵，IPO重启对风(fēng)险偏(piān)好都有(yǒu)不利影(yǐng)响(xiǎng)。监管部门(mén)的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下(xià)打破的趋势，5月份(fèn)市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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