今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下(xià)，引发(fā)了(le)全行业所有(yǒu)基金经(jīng)理关注，而公(gōng)募基金2023年一季(jì)报揭开(kāi)了基(jī)金经理的观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了(le)市场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年以来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同(tóng)时，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一季度(dù)也吸引了多位明星基(jī)金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季度在人(rén)工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱(bào)人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智(zhì)能板块的带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的行情(qíng)。因(yīn)抓住市场机遇，业绩(jì)一路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一(yī)季度(dù)积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报成为2023年表现最(zuì)强的主动(dòng)权益(yì)基金，最新观点备受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现了(le)突飞(fēi)猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也(yě)纷纷(fēn)开展结合自(zì)身业务的人工智能领(lǐng)域的研究，在股价飞涨的(de)背后，是(shì)相(xiāng)关公司(sī)在产业端的(de)积极布局，人(rén)工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺安(ān)积极(jí)回报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力(lì)端都(dōu)有相应布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积极回报的持(chí)仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大幅(fú)度的调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出(chū)现在其前十大重仓股之列外(wài)，其他(tā)重仓股全部(bù)换，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信息、中(zhōng)芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不少在2023年表现神(shén)勇，如(rú)诺安积极回(huí)报的(de)头号重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来(lái)涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥(yōng)有超100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华海清科、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波(bō)龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回(huí)报并没(méi)有(yǒu)保持去(qù)年底的高(gāo)仓位，一季度(dù)末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中性(xìng)水平。去(qù)年三、四季度基本(běn)保持在90％以上(shàng)的仓(cāng)位(wèi)水平，去年三(sān)季(jì)末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末(mò)，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前(qián)十大重仓(cāng)股相较去年底(dǐ)变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成(chéng)长的(de)一季报中写道，主要(yào)布局芯片板块，在当前(qián)的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板(bǎn)块的两大细分领域(yù)，在(zài)一季度都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至(zhì)。产业(yè)端一季度库(kù)存水平(píng)接近正(zhèng)常，各厂商二(èr)季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后经济(jì)恢复(fù)，未来需求端(duān)将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模(mó)型持(chí)续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力几何级的增(zēng)长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯片需求的重要增长(zhǎng)。新需求将让(ràng)芯片周期拐点提(tí)前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是(shì)芯(xīn)片设备材料EDA，美国对(duì)中国半(bàn)导体的制裁已经到了穷途末路的(de)地(dì)步，暨(jì)2022年(nián)10月(yuè)7日美(měi)国半导体出口新法案(àn)对我国晶(jīng)圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的制裁(cái)已(yǐ)经乏(fá)善可陈。国(guó)内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续研(yán)发攻克先进制程(chéng)。虽然美国(guó)的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但(dàn)是另外(wài)一个(gè)角度看，芯(xīn)片设备的(de)国产(chǎn)化率却(què)取得(dé)了突飞猛进的增长。在全(quán)球晶圆(yuán)扩(kuò)产处于下行周期的大背景下，国产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可能(néng)会超预(yù)期(qī)。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长(zhǎng)913张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规(guī)模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业绩(jì)最(zuì)强的主动权(quán)益基金。这一业(yè)绩还是(shì)受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领域(yù)大跌影响，若截(jié)至4月(yuè)20日，该(gāi)基(jī)金业绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较(jiào)好的(de)业绩也让这(zhè)只冠军基金(jīn)一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其(qí)2023年(nián)一季度(dù)的(de)净(jìng)值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回(huí)报基金(jīn)的话题也屡(lǚ)见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺安积(jī)极回报之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元(yuán)增加到1.48亿(yì)元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规(guī)模也(yě)从去年底(dǐ)的293.25亿元增长(zhǎng)到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱(jù)乐部”中的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴证全球基(jī)金分管投研的副总，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治(zhì)宇一季度(dù)调(diào)仓(cāng)换股方向也(yě)受到(dào)市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看，谢治宇(yǔ)主要(yào)加(jiā)仓半(bàn)导体及(jí)光模块相关(guān)板块(kuài)，他也坦言在一季度主要对(duì)对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季度(dù)新进了海康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视(shì)在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用于设备检测(cè)、产品盘点、安(ān)检等多类产(chǎn)品。在4月15日(rì)发(fā)布的《投资(zī)者关系活(huó)动记(jì)录表》中，海康(kāng)威视表示(shì)，AI技术(shù)对海康威(wēi)视的营收增长起了(le)很大(dà)的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营业务是为云计算和人工(gōng)智能领域提(tí)提(tí)供以(yǐ)芯片为基础的解(jiě)决方(fāng)案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全(quán)球(qiú)布局、国(guó)内领先的无晶圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为(wèi)数据中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一(yī)个(gè)季度(dù)的时(shí)间(jiān)就狂买(mǎi)8个(gè)多亿，直(zhí)接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在一季度退出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的(de)另(lìng)外(wài)一只(zhǐ)可(kě)投港股的兴全合宜(yí)基金在(zài)一季度(dù)除了加仓半导体等(děng)板块(kuài)之外(wài)，互联网板块中(zhōng)的腾(téng)讯控股也是其(qí)主要(yào)加仓方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带(dài)动的(de)人工智能(néng)、中字头(tóu)的(de)“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基金报(bào)告期内维(wéi)持(chí)了较高(gāo)仓位，对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算(suà张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语n)机(jī)、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立(lì)，招商核心竞争力在当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商基(jī)金朱红裕成为市场(chǎng)备受关(guān)注(zhù)的基金(jīn)经理。

　　招商核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力一季报的(de)披露揭开了(le)朱红裕的(de)投资思路和路径。从股票(piào)持仓来(lái)看(kàn)，一季度末该基金股票市值占基(jī)金总(zǒng)资产(chǎn)比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高值，显示出一种积极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有(yǒu)所(suǒ)提升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票市值(zhí)占基金净值比(bǐ)例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底(dǐ)这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置来看(kàn)，重点布局(jú)了信息技术、可(kě)选(xuǎn)消费(fèi)等。前(qián)十大重(zhòng)仓股来(lái)看，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国民航(háng)信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航(háng)光(guāng)电(diàn)则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在季报(bào)中写(xiě)道，一季度初期(qī)，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判(pàn)断，主要减(jiǎn)持了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度相对较高的(de)部分制造业，增持了计算机、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦在一季(jì)度(dù)末期逐步逢低增持了港股中可(kě)能(néng)面临业绩拐点的物(wù)业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然(rán)创(chuàng)造了一定的超额(é)收益(yì)，但市场的博弈程度超出(chū)了我(wǒ)们的(de)预(yù)期，导致对部分行(xíng)业的定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基(jī)于(yú)中长期的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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